宏觀策略

投資者謹(jǐn)慎觀望，底部還需耐心等待。 就我們最近與機(jī)構(gòu)投資者交流的情況來看，公募基金較年初倉位平均下降了 5-10 個(gè)百分點(diǎn)，但持倉風(fēng)格調(diào)整不大，只有少部分倉位轉(zhuǎn)移到周期、藍(lán)籌，大部分機(jī)構(gòu)仍持有大量小票。部分投資者認(rèn)為地產(chǎn)等周期行情可以延續(xù)，并將成為貫穿全年的主線；另一部分投資者則認(rèn)為 3、 4 月份市場可能會(huì)劇烈調(diào)整，超跌后的反彈行情將成為今年收益的主要來源?？偟膩碚f，現(xiàn)在投資者處于一種糾結(jié)的狀態(tài)，一方面因?yàn)槟瓿跻詠硐碌纫呀?jīng)很大，調(diào)倉怕踏空；另一方面，又期待市場調(diào)整的來臨，希望能做一波反彈。我們對(duì)散戶行為的研究也得出了相似的結(jié)論，散戶一邊通過銀證轉(zhuǎn)賬不停地往股市轉(zhuǎn)入資金，一邊又在不停的降低倉位，觀望等待機(jī)會(huì)的來臨。我們監(jiān)測的恐慌指標(biāo)也顯示當(dāng)前市場還未迎來真正的恐慌，底部還需耐心等待。

行業(yè)公司

面板廠商加速布局 OLED，利好中穎電子等 OLED 屏的配套企業(yè)。 1、京東方 A 近日發(fā)表公告，擬投資 245 億元人民幣上馬成都第 6 代LTPS/AMOLED 生產(chǎn)線二期項(xiàng)目。 2、夏普日前公告，夏普擬定向增發(fā)鴻海募集資金，計(jì)劃約 2000 億日元投向 OLED 的技術(shù)開發(fā)和量產(chǎn)設(shè)備。 3、 TCL 集團(tuán)最近公告國開發(fā)展基金擬以現(xiàn)金 16.84 億元人民幣對(duì)華星光電技術(shù)有限公司進(jìn)行增資，本次投資款項(xiàng)將用于華星光電第 8.5 代 TFT-LCD(含氧化物半導(dǎo)體及 AMOLED)生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)。 4、國內(nèi)外眾多企業(yè)均在加大對(duì) OLED 產(chǎn)業(yè)的投入，有利于 OLED屏的快速發(fā)展，利好為 OLED 屏配套的企業(yè)比如為 OLED 屏提供驅(qū)動(dòng)芯片的中穎電子。