策略

行情擴(kuò)散中，精選彈性品。珍惜當(dāng)下，及時(shí)投入，行情本質(zhì)是國(guó)內(nèi)外政策暖、風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，跟蹤4 月中國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)政策動(dòng)向，及市場(chǎng)情緒指標(biāo)。這個(gè)階段彈性大的品種會(huì)輪番表現(xiàn)，尤其是階段性有催化劑、前期漲幅落后的行業(yè)。新的輪漲彈性品關(guān)注軍工，催化劑如資產(chǎn)注入、軍民融合、前期漲幅小。傳統(tǒng)行業(yè)中持有下游漲價(jià)品，如維生素印染、農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖。

行業(yè)與主題熱點(diǎn)

傳媒：堅(jiān)定看好中國(guó)教育產(chǎn)業(yè)，精心梳理教育各細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。堅(jiān)定看好中國(guó)教育產(chǎn)業(yè)。反彈行情下重點(diǎn)關(guān)注各領(lǐng)域龍頭公司。1）早教：推薦威創(chuàng)股份，關(guān)注秀強(qiáng)股份；2）K12：推薦立思辰、拓維信息，關(guān)注全通教育、新南洋。3）國(guó)際教育：推薦保齡寶，關(guān)注中泰橋梁；4）職業(yè)教育：關(guān)注中國(guó)高科。

重點(diǎn)個(gè)股及其他點(diǎn)評(píng)

中國(guó)國(guó)旅（601888）：沙漠里的花朵即將綻放——從首都機(jī)場(chǎng)免稅店招標(biāo)開(kāi)始。首都機(jī)場(chǎng)免稅店招標(biāo)正式啟動(dòng)，中國(guó)國(guó)旅中標(biāo)概率最大，對(duì)業(yè)績(jī)影響大（市場(chǎng)已無(wú)預(yù)期）。其他看點(diǎn)：海外拓展零售業(yè)務(wù)，將旅行社流量變現(xiàn)；港中旅擬與國(guó)旅集團(tuán)合并，旗下有市內(nèi)免稅牌照，互補(bǔ)；國(guó)企體制改革進(jìn)展。

貴州茅臺(tái)（600519）：業(yè)績(jī)符合預(yù)期，重新進(jìn)入“量?jī)r(jià)齊升”通道。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入326.60 億元，同比增長(zhǎng)3.44%；歸母凈利潤(rùn)155.03 億元，同比增長(zhǎng)1%；EPS12.34 元，每股派發(fā)股息6.71 元。茅臺(tái)在今年春糖宣布，下半年控量保價(jià)，舉保證了經(jīng)銷商利潤(rùn)，三大高端品牌中唯一順價(jià)銷售品牌。目標(biāo)價(jià)268元，買入評(píng)級(jí)。

海螺水泥（600585）：下看重置成本，上看需求復(fù)蘇。2015 年公司水泥量增價(jià)跌，噸毛利在近14 年中僅高于2005 年；行業(yè)低谷期，公司龍頭風(fēng)范盡顯。2016年行業(yè)需求開(kāi)局不錯(cuò)，全年有復(fù)蘇期待。公司核心布局華東、華南，是最有望受益于需求側(cè)復(fù)蘇的水泥標(biāo)的；同時(shí)公司估值目前仍低于重置成本，安全邊際明顯?！百I入”評(píng)級(jí)。

新潮實(shí)業(yè)（600777）：油價(jià)反彈，直接受益。2015 年新潮實(shí)業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.30 億元，同比-54.04%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)3040.68 萬(wàn)元，同比扭虧為盈。非公開(kāi)發(fā)行購(gòu)買資產(chǎn)進(jìn)入油氣領(lǐng)域，協(xié)議收購(gòu)浙江犇寶合計(jì)100%的股權(quán)。油氣資產(chǎn)進(jìn)一步擴(kuò)張，擬通過(guò)對(duì)鼎亮匯通股東發(fā)行股份完成對(duì)其油田資產(chǎn)的收購(gòu)。公司專注油氣領(lǐng)域發(fā)展戰(zhàn)略，期待油氣業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展。

深高速（600548）：公司后續(xù)將積極在業(yè)務(wù)發(fā)展中尋求平衡。主業(yè)未來(lái)依舊是主力。公司在高速路段投資和運(yùn)營(yíng)管理方面積累了相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)，公司資金成本低，抗周期能力強(qiáng)。公司賬面現(xiàn)金充足，尋求新產(chǎn)業(yè)并購(gòu)機(jī)會(huì)。公司基本擬定了未來(lái)新產(chǎn)業(yè)拓展的方向：“大環(huán)保+適度金融”。