宏觀

實體經(jīng)濟觀察：經(jīng)濟改善，仍存隱憂。3 月經(jīng)濟改善幾成定局：地產(chǎn)銷量高增，乘用車、家電銷售漸回暖指向終端需求較旺，而工業(yè)品價格普遍上漲、各行業(yè)庫存持續(xù)去化也印證需求改善。而3 月電力耗煤降幅收窄，鋼鐵、化工開工大幅走高，意味著需求回暖和盈利改善已帶動生產(chǎn)擴張。但未來經(jīng)濟存在三大隱憂，或令改善持續(xù)性存疑：一是地產(chǎn)銷量增速反彈易因高基數(shù)衰竭，二是盈利改善持續(xù)性仍待觀察，三是美元加息懸而未決，或?qū)鴥?nèi)經(jīng)濟形成沖擊。

行業(yè)與主題熱點

新能源板塊：汽車黃金行情延續(xù)——老龍頭創(chuàng)新高，新龍頭彈性大。1、高增長決定大行情，一季報激活買點。2、二季度旺季，三四季度搶裝。3、老龍頭創(chuàng)新高，新龍頭彈性大。推薦多氟多、天齊鋰業(yè)、國軒高科、數(shù)源科技，建議關(guān)注融捷股份、通合科技。

軟件：東部戰(zhàn)區(qū)陸軍機關(guān)部署“麒麟云”，IT 國產(chǎn)化替代進程或提速。1、國產(chǎn)“麒麟云”網(wǎng)聚“中軍帳”；2、我國自主可控信息安全取得階段性成果；3、國產(chǎn)化替代進程或提速，建議關(guān)注中科曙光、中國軟件、太極股份、浪潮信息、浪潮軟件、三毛派神、神州信息、同友科技。

重點個股及其他點評

綠盟科技（300369）：參股逸得、NopSec，強化云安全技術(shù)優(yōu)勢地位。公司參股逸得網(wǎng)絡，強化IAAS 安全布局，參股云安全廠商NopSec，加強風險管理、威脅預測以及漏洞修復能力。近期的一系列對外投資均圍繞云安全領(lǐng)域展開，將對公司已有的云安全業(yè)務和技術(shù)形成有機的互補，更加強化公司在國內(nèi)云安全領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢的同時有助于進一步提高公司云安全競爭實力。

中恒電氣（002364）：充電樁、能源互聯(lián)網(wǎng)雙龍頭揚帆再起航。通信電源業(yè)務穩(wěn)定增長。受益于新能源汽車的爆發(fā)，充電樁業(yè)務快速增長。能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務打開未來成長空間，為用戶提供一站式電能服務，實現(xiàn)價值變現(xiàn)。

中文傳媒（600373）：創(chuàng)新驅(qū)動，融合發(fā)展。公司15 年營收同比增長10.46%，歸屬母公司凈利潤同期增長30.75%。成熟的管理模式，穩(wěn)健運營保證了公司業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定增長。新媒體新業(yè)態(tài)板塊產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更趨優(yōu)化，為公司的轉(zhuǎn)型升級奠定堅實的基礎(chǔ)。