策略：反彈仍在窗口期，曲折上行。在目前宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇的背景下，雖然市場(chǎng)上行遇到阻力，但在主板2980 點(diǎn)和創(chuàng)業(yè)板2180 點(diǎn)獲得較強(qiáng)支撐，反彈仍將繼續(xù)，市場(chǎng)將在曲折中上行，最終反彈的上限空間預(yù)計(jì)在主板3370 點(diǎn)和創(chuàng)業(yè)板2450 點(diǎn)附近。投資策略：1、保持定力，不懼震蕩；2、建議加配前期滯漲的周期性板塊龍頭個(gè)股，如寶鋼股份（600019）、中國(guó)神華（601088）；3、建議關(guān)注景氣度較高的石油煉化行業(yè)龍頭個(gè)股，如中國(guó)石化（600028）、上海石化（600688）；4、建議繼續(xù)配置殼資源組合。

市場(chǎng)：不是加杠桿而是備戰(zhàn)“綜合監(jiān)管”。證監(jiān)會(huì)擬對(duì)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》及配套規(guī)則進(jìn)行修訂，向社會(huì)公開征求意見，其中，“將凈資產(chǎn)比負(fù)債指標(biāo)由不得低于20%調(diào)整至10%，凈資本比凈資產(chǎn)指標(biāo)由不得低于40%調(diào)整至20%”，被市場(chǎng)解讀為證券公司加杠桿。我們認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)下調(diào)并非加杠桿，且透露綜合監(jiān)管的傾向。

醫(yī)藥生物：新醫(yī)改強(qiáng)力推行，行業(yè)有望重構(gòu)。近日李克強(qiáng)總理主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，確定2016 年深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革重點(diǎn)，關(guān)鍵詞有：公立醫(yī)院改革城市100 到200 個(gè)；分級(jí)診療；臨床路徑管理；兩票制；患者自主選擇購(gòu)藥等。這些政策的強(qiáng)力推行與落地將重構(gòu)上游藥品、中游流通、下游服務(wù)及藥品終端格局，我們看好相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域及企業(yè)，重點(diǎn)推薦：聚焦國(guó)內(nèi)健康市場(chǎng)、積極整合國(guó)際醫(yī)療資源的醫(yī)療服務(wù)新秀江河集團(tuán)（601886）；坐擁10000 家連鎖藥店且混合所有制改革正積極推進(jìn)的太極集團(tuán)（ 600129） 以及積極進(jìn)取的民營(yíng)品牌化連鎖藥店龍頭的老百姓（603883）。

醫(yī)藥生物：處方外流漸行漸近，零售發(fā)展景氣向上。醫(yī)藥分開已是大勢(shì)所驅(qū)，醫(yī)院“以藥養(yǎng)醫(yī)”的局面正在逐步破除，這勢(shì)必帶來醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈終端的利益重新分配，代表供應(yīng)鏈管理新模式的藥房托管業(yè)務(wù)迎來發(fā)展契機(jī)，作為醫(yī)藥流通第二終端的藥店行業(yè)也將迎來市場(chǎng)增量，而醫(yī)藥電商作為流通新終端，期待政策面明朗。重點(diǎn)推薦：積極摸索醫(yī)院供應(yīng)鏈管理的南京醫(yī)藥（600713）、嘉事堂（002462）；布局終端，謀求產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展的仁和藥業(yè)（000650）；擁10000 家連鎖藥店、已獲得B2C、B2B 電商牌照且混合所有制改革正積極推進(jìn)的太極集團(tuán)（600129）；民營(yíng)品牌化連鎖藥店龍頭老百姓（603883）；國(guó)藥系零售整合平臺(tái)國(guó)藥一致（000028）；醫(yī)藥零售B2C 前十強(qiáng)排名第7 好藥師所屬的九州通（600998）。

國(guó)恩股份（002768）：進(jìn)軍空心膠囊市場(chǎng)，開辟全新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。標(biāo)的公司益青膠囊主要產(chǎn)品包括明膠膠囊和植物膠囊，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，有利于增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，并標(biāo)志著公司向醫(yī)療大健康領(lǐng)域進(jìn)軍，未來其有望沿著該領(lǐng)域進(jìn)行持續(xù)布局。預(yù)計(jì)2016-2018 年EPS 分別為0.43 元、0.53元和0.60 元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE 為91 倍、74 倍和65 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。