宏觀 通脹短期溫和,上行風(fēng)險(xiǎn)未消。①3 月CPI 上漲2.3%與上月持平,主因春節(jié)過(guò)后鮮活食品和服務(wù)價(jià)格環(huán)比回落。豬菜價(jià)同比超季節(jié)性上漲;②預(yù)計(jì)4 月CPI小幅升至2.5%;③3 月PPI 同比下降4.3%,較上月-4.9%,環(huán)比0.5%,主因黑色有色金屬產(chǎn)業(yè)價(jià)格漲幅擴(kuò)大;④預(yù)測(cè)4 月PPI 環(huán)比上漲0.2%;⑤通脹風(fēng)險(xiǎn)未消。預(yù)測(cè)上半年CPI 仍在3%以內(nèi),下半年存在破3%風(fēng)險(xiǎn);⑥貨幣回歸穩(wěn)健。 策略 一季報(bào)預(yù)告點(diǎn)評(píng):創(chuàng)業(yè)板凈利增速回升。①截至9 日創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)預(yù)告披露率已99%,創(chuàng)業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板指凈利同比64%、80%,相比去年四季度均大幅回升,剔除溫氏股份后亦有所提高。②兩者凈利環(huán)比為-29%、-30%,處于歷史較高水平,剔除溫氏股份后處于歷史平均水平。③根據(jù)指標(biāo)15Q1 凈利占全年大于15%,16Q1 凈利增速大于50%等,篩選了18 只一季報(bào)大幅增長(zhǎng)個(gè)股。 現(xiàn)階段油價(jià)處于第一波上漲的下半段。1、第一波上漲只要有資金配合;油價(jià)處于第一波上漲的下半段。國(guó)內(nèi)方面,CPI 回升、供應(yīng)側(cè)改革如火如荼;國(guó)外方面,海灣產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型等是最大利多,油價(jià)超跌。2、未來(lái)上漲邏輯:資金不斷介入;需求改善需要時(shí)間,短線設(shè)止損、繼續(xù)看漲。此外,地緣政治發(fā)酵支撐。 責(zé)任編輯:黃榮益 |
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