策略：繼續(xù)震蕩上行。滬股通資金持續(xù)流入，13 日單日凈流入35.6 億元，14 日又再次凈流入近20 億元，顯示場外資金對于市場持續(xù)看好。預(yù)計市場仍將震蕩上行，但過程曲折。投資策略：不懼震蕩，高拋低吸。

市場：開放債市匯市對A 股影響有限。央行發(fā)布境外央行類機構(gòu)投資中國銀行間債券市場和外匯市場業(yè)務(wù)流程，境外央行類機構(gòu)進入中國銀行間外匯市場無額度限制，所兌換人民幣資金須落地于在中國境內(nèi)開立的賬戶。此舉被解讀為中國進一步加大金融市場對外開放力度，有助于MSCI 將A股納入全球指數(shù)系列。目前無論是QFII、RQFII 都有額度限制，滬股通也有單日和整體額度限制，銀行間債券市場和外匯市場額度無限制也僅對境外央行類機構(gòu)適用；另外按最新匯率計算，89 只AH 股中A 股價格低于H股的僅有4 只，傳統(tǒng)行業(yè)A 股并不具備估值優(yōu)勢，科技產(chǎn)業(yè)則是境外上市的中資企業(yè)價低質(zhì)優(yōu)。開放銀行間債券市場和外匯市場，有助于提升人民幣在國際市場的影響力，對A 股影響有限。

興民鋼圈（ 002355）： INTEST 為智能互聯(lián)、大數(shù)據(jù)運營戰(zhàn)略奠基。2015年國內(nèi)汽車行業(yè)增速放緩，商用車整體市場下滑，公司傳統(tǒng)主業(yè)業(yè)績低于預(yù)期，營業(yè)利潤下滑38.1%，凈利同比下滑45.3%；INTEST 表現(xiàn)搶眼，英泰斯特11-12 月并表盈利能力強勁。公司是控股“車聯(lián)網(wǎng)”、“大數(shù)據(jù)服務(wù)”稀缺標的，英泰斯特依靠現(xiàn)有前裝市場的卡位成為各類數(shù)據(jù)需求者的首選合作者，我們預(yù)計公司將會尋求與其產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的并購標的，進而全面實施“智能互聯(lián)、大數(shù)據(jù)運營”戰(zhàn)略。公司2016Q1 業(yè)績預(yù)增80-120%，我們上調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計2016-2018 年EPS 分別為0.18 元、0.24 元和0.32元，對應(yīng)動態(tài)PE 分別為116 倍、86 倍和66 倍，維持“增持”評級。