策略

策略專題——借鑒資金進出史：重回存量博弈市。市場處于存量資金博弈階段，增量資金持續(xù)入市的行情暫時難以發(fā)生。16 年資金供需緊平衡，未來三個季度資金供給預計13300 億，資金需求14700 億，資金供需整體緊平衡，未來大概率震蕩市，要做好打運動戰(zhàn)的準備。

行業(yè)與主題熱點

鋼鐵：矛盾仍在，剛性爆發(fā)。螺紋庫存下降速度比往年明顯要快，顯示需求比預期明顯要好。鋼材供需矛盾仍在，而庫存低位不能發(fā)揮調(diào)劑作用，于是矛盾繼續(xù)剛性爆發(fā)。目前企業(yè)盈利很好，我們預期即使供需一定程度緩解盈利仍能高位持續(xù)數(shù)月。股價從中期看，仍處于低位，因此看漲鋼鐵指數(shù)30%。

有色金屬：鎢價一直漲。國儲局第三次收儲招標即將開始，預計本次鎢精礦國儲計劃收儲總量約為1 萬噸，4 月贛州鎢協(xié)預測鎢精礦均價為7.5 萬元/噸。我們預計在價格底部（一流礦產(chǎn)商虧損）以及政策維穩(wěn)的預期下，鎢價將進一步上漲。板塊個股關(guān)注章源鎢業(yè)、廈門鎢業(yè)和洛陽鉬業(yè)。

軟件：智能化時代，“人工智能+”的盛宴。應用場景方面，“人工智能+”將代替之前的“互聯(lián)網(wǎng)+”，在各行業(yè)深化應用。2B 應用首先爆發(fā)，“人工智能+金融、安防”應用發(fā)展迅速，推薦標的：東方網(wǎng)力、佳都科技等。2C 端應用開始擴展，“人工智能+無人駕駛、教育”成為風口，“人工智能+體育、醫(yī)療”等應用不斷拓展。推薦標的：四維圖新、千方科技等。

重點個股及其他點評

中工國際（002051）：全球水峰會“最佳工業(yè)水處理項目大獎”花落沃特爾，后續(xù)商業(yè)化應用有望加快。全球水獎主要是對國際水工業(yè)在若干領(lǐng)域內(nèi)所取得的最重要成就進行表彰，以公正性、專業(yè)性和高國際化程度被行業(yè)內(nèi)高度認可，2016 年只有4 家中國水務公司入圍。

中文傳媒（600373）：同騰訊簽訂合作運營策略游戲協(xié)議點評——震蕩行情堅守低估值優(yōu)質(zhì)品種。公司同騰訊合作，有利于共同開發(fā)SLG 游戲市場，并有機會將游戲衍生產(chǎn)品在微信等重要平臺布局推廣。公司品牌在國內(nèi)推廣布局優(yōu)勢明顯，看好公司“傳統(tǒng)+新業(yè)態(tài)”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，買入評級。

綠盟科技（300369）：綠盟與阿里云合作點評——強強聯(lián)合，共鑄DDoS 云清洗霸主地位。綠盟是國內(nèi)安全公司中專門成立SAAS 團隊的領(lǐng)頭羊企業(yè)，現(xiàn)在的安全已經(jīng)由軟件和硬件銷售轉(zhuǎn)變?yōu)榉仗峁┥?。綠盟和阿里云在云安全領(lǐng)域有很多可以優(yōu)勢互補的地方，本次合作將為后續(xù)進一步深入合作奠定基礎(chǔ)。

得潤電子（002055）：無人駕駛新龍頭。無人駕駛投資價值已成共識，產(chǎn)業(yè)思路仍在發(fā)酵，新龍頭將取決于實質(zhì)訂單和產(chǎn)業(yè)協(xié)作，得潤電子有望走在前沿。公司銳意發(fā)力產(chǎn)業(yè)、資本齊頭并進，近期外延增厚利潤將成短期重要支撐，未來收益空間廣闊，買入評級。