股市今日反彈

觀點：消息面上，保監(jiān)會：針對市場上有關“6000億萬能險將陸續(xù)撤出A股”的傳言，保監(jiān)會 有關部門負責人指出該傳言不實，相關文件尚在征求意見過程中，希望社會公眾以監(jiān)管部門正 式發(fā)布的文件為準。銀監(jiān)會：中國銀行業(yè)金融機構7月末境內總資產(chǎn)同比上升14.5%。發(fā)改委： 加快出臺《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》和《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)品與服務指 導目錄》，制定分享經(jīng)濟發(fā)展指南，加快推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動。國際市場新聞社：央行正在 試圖向市場注入長期資金，保持流動性合理充裕。市場方面，近期股市受到央行逆回購操作的 影響，導致短期市場利率上行，股市下跌。技術形態(tài)上，昨日股市下跌之后留下跳空缺口，從 歷史數(shù)據(jù)上看，缺口保留的概率較低，大多數(shù)以回補為主，所以在利空逐步消失之后，股市反 彈行情有望展開，另外融資融券數(shù)據(jù)繼續(xù)增加，已經(jīng)突破9000億。

交易策略方面，今日股市有望出現(xiàn)反彈行情，建議繼續(xù)持倉IF主力合約多單

銅震蕩走低

銅下挫至36500下方后開始震蕩，銅持倉基本無變化，看來主流資金仍然沒有進入，國內總持倉53萬手左右，不算大，市場還是跟隨基本面進一步變化在漲跌，倫敦銅現(xiàn)貨貼水縮小至8美金，短期交貨壓力減少。周邊商品的大漲大跌目前對銅的影響偏弱，因此我們在交易的時候要耐心，不要追空，空頭繼續(xù)持有。

美經(jīng)濟數(shù)據(jù)較好 金銀弱勢延續(xù)

【外盤、消息】隔夜，COMEX金報收于1325.2，日線小陰進一步下破60日均線，短期日均線及MACD下行擴口，偏弱態(tài)勢維持，支撐1310，壓力1335；COMEX銀報收于18.605，日線收出十字星線，短期日均線及MACD下行發(fā)散，60日均線下破的有效性未被否定，短期弱勢維持，支撐18.5-18.3，壓力18.9。

消息面：美國7月耐用品訂單環(huán)比初值4.4%，好于預期的3.4%，增幅創(chuàng)去年10月以來最大。7月核心資本耐用品訂單連續(xù)第二個月上升，創(chuàng)6個月最大漲幅。美國8月20日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)26.1萬，創(chuàng)5周來最低水平；預期26.5萬，前值26.2萬。美國堪薩斯聯(lián)儲主席喬治稱，CPI增長令美聯(lián)儲有空間去除寬松措施，近期加息的時機是合適的。

【現(xiàn)貨倉單及基金持倉】8月25日上期所黃金倉單912千克，較前一日持平，白銀倉單1821814千克，較前一日減少20206千克；黃金ETF持倉956.59噸，較前一日減少0.1%；白銀ETF持倉量11056.34噸，較前一日持平。

【期貨走勢】昨晚內盤方面，滬金低開回穩(wěn)，7、8月低點及60日均線的支撐破而未立，未有效打開下行空間，但短期日均線及MACD維持下行開口，短線繼續(xù)關注期價在這一支撐線附近的表現(xiàn)；滬銀低開后窄幅震蕩，短期日均線及MACD繼續(xù)下行發(fā)散，短期弱勢不改。基本面上，昨晚公布的首請失業(yè)人數(shù)及7月耐用品訂單均好于預期，增加了市場對今晚美聯(lián)儲主席耶倫在杰克森霍爾全球央行年會上講話的擔憂，金銀弱勢維持。但講話內容存在不確定性，因此期價也暫未進一步下挫。另外，美元及道指短線的偏弱態(tài)勢，也暫緩了金銀的下行壓力。市場都在等待今晚22：00時耶倫的講話，今日盤中暫謹慎偏空對待。AU1612支撐283，壓力286，AG1612支撐4030，壓力4200。

【操作策略】金中期強勢未完全被破壞，短線弱勢回調，1612以286為止損輕倉持空，如進一步下破283可輕倉追空；銀中期看漲觀點暫不改變，短線震蕩回落，1612以4200為盈損位繼續(xù)輕倉持空，或反彈靠此短空。

鋼材礦石維持震蕩

周四晚外盤原油、CRB指數(shù)收漲、倫銅收跌，外盤大宗商品反彈后震蕩走勢；美元指數(shù)震蕩，跌后轉入盤整走勢。鋼材現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)，鐵礦石450元/噸，跌5；唐山鋼坯2350，漲40；上海螺紋2520，跌10。鋼廠末端和社會庫存均處于低位，遠低于去年同期水平，成為目前支撐鋼價的重要因素。唐山宣布半個月限產(chǎn)；G20峰會停產(chǎn)檢修發(fā)酵，預計8月下旬至9月上旬華東地區(qū)鋼廠將減產(chǎn)；環(huán)保風再度刮起，10個督查組于8月下旬至9月上旬對產(chǎn)鋼、產(chǎn)煤省和企業(yè)開展實地督查；高層對去產(chǎn)能工作密集部署，去產(chǎn)能預期強化。供給端受到抑制，成現(xiàn)階段支撐現(xiàn)貨價格另一重要因素?，F(xiàn)貨市場利好支撐下，鋼廠上調出廠價挺價。期貨市場近期資金圍繞鋼材供應端受抑制炒作，資金主導的走勢，波動會較大，容易受整體市場氛圍影響，短線節(jié)奏變化較大，密切關注盤面資金表現(xiàn)。短線期貨回落后預計維持震蕩走勢。操作上，礦石多單止贏后短線交易；螺紋波段多單輕持，螺紋1701止贏線2470，短線交易日內為主。

膠庫存壓力依舊未完全化解 遠期回撤修復升水未結束 弱勢難改

受到國內宏觀寬松預期降低影響，股市及商品市場多頭氛圍均大幅下降，工業(yè)品除黑色系外，其他商品走勢明顯趨弱，膠前期炒作遠期合約資金也大幅撤離，期價加速回落，升水收縮。國內宏觀貨幣政策有收緊信號，多頭信心因此受挫，膠本周重新走弱，其核心還是資金炒作寬松信心減弱，其基本面一直就沒有明顯改變，變的只是抄底資金的信心。膠在期價大跌后，遠期不合理升水得到修復，近月也對現(xiàn)貨出現(xiàn)少許貼水，但一是遠期升水還是偏大，還有回收余地；一是近月對現(xiàn)貨盡管有一定貼水，但還無法化解巨量交割壓力。因此，膠弱勢依舊難改，短期下行壓力還有，1～9月升水縮小到2000點內后，不再建議新空介入遠期，若升水繼續(xù)縮小，遠月空單可主動減磅換手；近月空單仍可繼續(xù)持有。

焦煤焦炭震蕩

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨市場，數(shù)據(jù)方面，據(jù)呼和浩特海關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年1-7月內蒙古進口煤炭1187萬噸，與去年同期（下同）相比增加44%；價值24億元，增長18.8%。甘其毛都口岸1-7月口岸累計進口煤炭541.37萬噸，同比增長29.94%。價格方面，臨汾1/3焦精煤車板價670-680，漲15元/噸；唐山焦炭市場觀望，二級焦（CSR55）承兌到廠價1190-1200元/噸，優(yōu)質資源（CSR60）1230-1240元/噸，焦協(xié)提漲協(xié)議；山西焦炭市場喊漲，太原準一級焦外報承兌出廠價1070-1100元/噸，臨汾1080-1100元/噸。綜合來看，供給側變動效果顯著，生產(chǎn)、運輸及低庫存問題對現(xiàn)貨支撐強勁，建議依托支撐持多為主。

【期貨走勢】短期供應受到影響，需求依然較強，價格震蕩上行。

【今日漲跌】震蕩

【操作策略】焦煤1701，依托830。焦炭1701，依托1150。不建議新進單子，輕倉持有老多單。

粕類受壓美豆豐產(chǎn)

【外盤、消息】外盤因美豆豐產(chǎn)概率增加，美豆粕收318跌7.8跌幅2.39%。

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨方面，昨日豆粕現(xiàn)貨報價大連跌50至3190元/噸，河北秦皇島跌60至3180元/噸，山東日照跌30至3120元/噸，江蘇連云港跌60至3140元/噸，廣東湛江3190元/噸。菜粕現(xiàn)貨報價：武漢2600元/噸，合肥2600元/噸，南京2580元/噸，南寧跌20至2480元/噸，成都2600元/噸。

【期貨走勢】夜盤兩粕震蕩下跌，1701菜粕減倉8千，1701豆粕減倉1.6萬。

【操作策略】截止到8月18日當周，美豆出口銷售超200萬噸，高于預估。中西部作物地帶巡查結果顯示美豆豐產(chǎn)概率高，受此影響，美豆大跌。國內兩粕亦受壓，重新陷于弱勢震蕩的格局。1701豆粕3000-3020一線壓力反彈未能突破，夜盤下行，維持偏空滾動操作。1701菜粕昨日建議以2300-2350區(qū)間上下沿作為多空分界參考，2300下方維持偏空滾動操作。

白糖反彈乏力 繼續(xù)考驗支撐

【外盤】ICE 10月原糖合約收高0.33美分或1.6%，報20.55美分/磅。目前走勢震蕩，在21美分處有強勁阻力位，在19.50美分有支撐。

【消息】1.蘇克敦金融高級交易員表示，3月/5月，5月/7月，原糖期貨價差繼續(xù)保持強勁，表明市場擔心巴西中南部今年壓榨時間可能縮短，而泰國和印度則傾向于在巴西生產(chǎn)淡季期間填補供應缺口。

【期貨走勢】雖然原糖價格保持高位，但國內隨著中秋、國慶備貨期結束，主力合約面臨新舊交替期間不確定因數(shù)較多，基本面對于期價走勢支撐不足，夜盤鄭糖高開低走，反彈乏力，繼續(xù)對下方6200分水嶺進行考驗。

【操作策略】建議關注6200支撐表現(xiàn)，短線對待參考支撐6200，6180，壓力6250。

雞蛋期價弱勢震蕩

觀點：近日全國雞蛋現(xiàn)貨價格發(fā)力再漲，目前產(chǎn)區(qū)貨源供應大致正常，各地不乏出現(xiàn)加價收購者，銷區(qū)到貨量不多，各個環(huán)節(jié)備貨量增加。短期內中秋節(jié)備貨需求增大，同時9月份學校開學之后，雞蛋需求量預期也會進一步增加---這對雞蛋期價行程短線支撐作用。雖然今年蛋雞存欄量仍在高位、供應量充足對蛋價行程持續(xù)壓力，但短期內利多因素支撐力量偏強。近兩日雞蛋期價雖然走低，但在基本短期趨多的背景下，資金力量主導的跌勢或難持續(xù)，后市期價下跌的空間或將有限。技術上看，昨日雞蛋1701合約確認對3400一線的破位，后市期價或在3300-3400之間受支撐企穩(wěn)。

操作建議：短線交易