冠城大通(600067)

受房地產(chǎn)結(jié)算周期影響，業(yè)績水平短暫下滑

上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 24.29 億元， 同比減少 16.90%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤 0.34 億元，同比減少 89.00%，每股收益 0.02 元。業(yè)績出現(xiàn)較大幅度下滑的主要是由于房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)周期性特點(diǎn)及漆包線原材料銅價(jià)下降。公司漆包線業(yè)務(wù)收入 12.09 億元，同比去年下降 13.12%。 16 年公司計(jì)劃主營收入規(guī)模 75 億元，利潤水平維持穩(wěn)定。

銷售價(jià)面雙升，助推全年業(yè)績創(chuàng)新高

銷售方面，公司 16 年上半年實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)銷售面積 22.87 萬方，同比大幅增加 110.40%，合同銷售額 25.34 億元，同比增加 96.74%。 預(yù)計(jì)全年總貨值 100 億以上，可實(shí)現(xiàn)銷售金額 50 億。

關(guān)注新能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型拓展

公司確定了福清新能源鋰電池工廠的技術(shù)路線，完成了設(shè)備選型、部分廠房改造等工作，引進(jìn)的核心技術(shù)人才目前已基本到位；另一方面，為增加鋰電池電解液添加劑產(chǎn)量，公司下屬福建創(chuàng)鑫公司在報(bào)告期內(nèi)新引進(jìn)了 3 條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)下半年可以投產(chǎn)。

預(yù)計(jì) 16-17 年 EPS 分別為 0.34、 0.36 元，維持“買入”評級。

目前公司的主要業(yè)績?nèi)匀灰揽康禺a(chǎn)以及傳統(tǒng)漆包線業(yè)務(wù)的支撐。經(jīng)過15 年調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，完成員工中長期激勵(lì)計(jì)劃，期待公司在 16 年進(jìn)一步加大在新能源能轉(zhuǎn)型方向上的投資，關(guān)注新業(yè)務(wù)的業(yè)績貢獻(xiàn)能力。

風(fēng)險(xiǎn)提示

地產(chǎn)業(yè)務(wù)銷售受到市場影響，新業(yè)務(wù)項(xiàng)目進(jìn)展存在一定不確定性