最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 上周央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行6600億7天期和2900億28天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別持平于2.25%和2.55%，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈投放6700億。

2. 歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI初值錄得52.6，好于預(yù)期，但服務(wù)業(yè)PMI初值不及預(yù)期。歐元區(qū)9月PMI數(shù)據(jù)喜憂(yōu)參半，料不足以影響歐洲央行政策前景。

3. 上周五美股收跌，油價(jià)大幅下挫、制造業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，令美股承壓。道指跌0.71%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.57%；紐約黃金收跌0.2%，報(bào)1341.70美元/盎司；WTI原油收跌3.97%，報(bào)44.48美元/桶。

4. 上周五，滬深兩市雙雙高開(kāi)，但隨后再次回歸窄幅震蕩軌道之上，兩市成交依舊縮量。截止收盤(pán)，滬指報(bào)3033.9點(diǎn)，跌幅0.28%；深成指報(bào)10609.7點(diǎn)，跌幅0.49%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)2156.51點(diǎn)，跌幅0.55%。

5. 今日關(guān)注：16:00德國(guó)9月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；22:00 美國(guó)8月新屋銷(xiāo)售總數(shù)年化。

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:防范反抽結(jié)束，再次探底風(fēng)險(xiǎn)】

政策消息。1. 人民幣兌美元即期匯率報(bào)6.67元，上周累計(jì)上漲0.05%；2.上周央行開(kāi)展6600億7天期、2900億28天期逆回購(gòu)，當(dāng)周凈投放6700億；3.滬股通凈買(mǎi)入5.48億。

市場(chǎng)分析。周末證監(jiān)會(huì)核發(fā)第14批IPO申請(qǐng)，募資總額155億元，新股發(fā)行提速加量，或?qū)κ袌?chǎng)情緒造成沖擊。IF加權(quán)回抽20日線承壓回落，表明此處拋壓較重，短線反彈仍將面臨阻力。主力合約IF、IH、IC分別貼水27.27、11.89、71.98點(diǎn)，基差繼續(xù)小幅收窄。上證指數(shù)回補(bǔ)了3040-3078部分缺口，但鑒于變盤(pán)時(shí)間周期已到，需防范反彈結(jié)束，再次探底的風(fēng)險(xiǎn)。本周若再次下探，目標(biāo)支撐參考0.618的黃金分割位上證2948。主力持倉(cāng)相互矛盾，傳遞信號(hào)不明確。

操作建議。鑒于變盤(pán)時(shí)間周期已到，謹(jǐn)防反抽結(jié)束，再次探底的風(fēng)險(xiǎn)，若回踩上證2950，可逢低輕倉(cāng)試多。

農(nóng)產(chǎn)品

【白糖:多單逢高可部分止盈，6500上方不追高】

上周鄭糖期貨大幅反彈，主力合約SR1701最高上沖至6536點(diǎn)，技術(shù)指標(biāo)呈現(xiàn)多頭排列；ICE原糖期貨周五持穩(wěn)，觸及四年高位后市場(chǎng)稍作喘息。綜合而言，2015/16榨季全國(guó)糖會(huì)預(yù)計(jì)新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動(dòng)鄭糖長(zhǎng)期溫和反彈。短期來(lái)看，國(guó)家拋儲(chǔ)之前，國(guó)內(nèi)食糖供應(yīng)仍將維持偏緊格局；加之商務(wù)部對(duì)進(jìn)口糖進(jìn)行保障措施立案調(diào)查的利多影響，短線鄭糖或延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，但需求端未能明顯好轉(zhuǎn)跡象，糖價(jià)持續(xù)上行空間亦受限，多單逢高可部分止盈，6500上方不追高。

【棉花:高位不追多，耐心等待棉價(jià)企穩(wěn)后的拋空機(jī)會(huì)】

上周鄭棉期貨大幅沖高，主力合約CF1701周一長(zhǎng)陽(yáng)突破頸線壓力，但期價(jià)遲遲難以攻破15000整數(shù)關(guān)口；上周ICE期棉沖高回落，周五期棉下跌逾2%，市場(chǎng)對(duì)德克薩斯州降水損害棉花的擔(dān)憂(yōu)減弱，貿(mào)易商了結(jié)四連漲獲利。9月23日儲(chǔ)備棉出庫(kù)銷(xiāo)售資源3噸，實(shí)際成交3萬(wàn)噸，成交率100%，成交均價(jià)14025元/噸（上一輪出日成交均價(jià)13849元/噸）。綜合而言，目前收購(gòu)企業(yè)收購(gòu)價(jià)和棉農(nóng)的期望值有差距，新棉收購(gòu)陷入僵局；市場(chǎng)主要的供應(yīng)渠道即是儲(chǔ)備棉，儲(chǔ)備棉輪出時(shí)間即將結(jié)束，市場(chǎng)供應(yīng)短期減少推升期價(jià)；但后期隨著新棉的大面積上市，鄭棉持續(xù)上行空間亦有限，高位不追多，耐心等待棉價(jià)企穩(wěn)后的拋空機(jī)會(huì)。

工業(yè)品

【銅：前多可適量持有】

上周五倫銅震蕩走高，至收盤(pán)上漲0.23%。庫(kù)存上，倫銅庫(kù)存356875噸，增加10825噸；23日上期所銅倉(cāng)單29866噸，減少2327噸。上周五公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月Markit制造業(yè)PMI初值為51.4，接近預(yù)期值51.9。國(guó)內(nèi)宏觀方面，中國(guó)8月宏觀數(shù)據(jù)齊超預(yù)期，內(nèi)外需略改善帶動(dòng)工業(yè)增速升至五個(gè)月高位，基建和房地產(chǎn)投資反彈助力整體投資持穩(wěn)，零售銷(xiāo)售則在汽車(chē)消費(fèi)等拉動(dòng)下回升。8月人民幣貸款增加9487億元，略超市場(chǎng)預(yù)期，較7月份增長(zhǎng)近一倍。三季度企業(yè)家信心指數(shù)為51.2%，較上季提高2.2個(gè)百分點(diǎn)，為連續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比上行。宏觀面數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，對(duì)銅價(jià)形成一定支撐。上周五倫銅收出小陽(yáng)線，下方5、10日均線形成支撐，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，短線偏強(qiáng)走勢(shì)。操作上，國(guó)內(nèi)關(guān)注下方5日均線支撐，前多可適量持有。

【PTA：缺乏趨勢(shì)動(dòng)能 延續(xù)窄幅震蕩】

TA主力1701合約本周五個(gè)交易日?qǐng)?bào)收三陰兩陽(yáng)格局，期價(jià)整體運(yùn)行于4700-4800點(diǎn)窄幅區(qū)間，短期均線族橫向延伸。美聯(lián)儲(chǔ)九月議息會(huì)議結(jié)束，加息風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)解除令商品市場(chǎng)空頭危機(jī)緩解，美原油指數(shù)維持于45-50美元之間震蕩，TA沒(méi)有大幅下挫的機(jī)會(huì)。從基本面來(lái)看，TA工廠檢修增多，開(kāi)工率縮減，下游聚酯和織機(jī)開(kāi)工率小幅回升，顯示出供需格局有所好轉(zhuǎn)。但在4650-4900元/噸波動(dòng)區(qū)間暫未打破的背景下，TA缺乏趨勢(shì)動(dòng)能，將延續(xù)震蕩。

【黑色：鋼礦震蕩偏多 煤焦仍在上測(cè)新高】

盡管九月中旬河北鋼廠將再度限產(chǎn)，高爐開(kāi)工率維持高位，并沒(méi)有顯著的變化，令鋼材供給端承壓，全國(guó)螺紋鋼周度庫(kù)存呈現(xiàn)小幅攀升之勢(shì)。另一方面，房地產(chǎn)開(kāi)工數(shù)據(jù)不佳，鋼材需求端暫時(shí)沒(méi)有如預(yù)期好轉(zhuǎn)。目前看來(lái)，鋼材供需格局并不樂(lè)觀。。螺紋1701合約本周五個(gè)交易日?qǐng)?bào)收四陽(yáng)一陰，整體震蕩回升，基本符合上一周我們的預(yù)期，期價(jià)在2200點(diǎn)一線獲得支撐呈現(xiàn)反彈，短期均線族扭頭向上形成5日均線上穿10日均線，成交回升，持倉(cāng)大幅縮減，技術(shù)指標(biāo)MACD呈現(xiàn)金叉跡象。期價(jià)運(yùn)行至疑似“頸線”的2200關(guān)口時(shí)呈現(xiàn)反彈，有效突破2300點(diǎn)之后短期目標(biāo)位上探至2430元/噸。鐵礦石同樣運(yùn)行至380頸線位時(shí)反彈，上一周連漲五日站上410元/噸，持倉(cāng)大幅縮減，主力空頭暫時(shí)修整，技術(shù)指標(biāo)MACD呈現(xiàn)金叉跡象，鐵礦短期目標(biāo)430點(diǎn)。煤焦走勢(shì)仍然強(qiáng)勁，上周連續(xù)三個(gè)交易日暴漲拉升，在前高附近呈現(xiàn)巨幅沖高回落的走勢(shì)，高位短暫洗盤(pán)后仍延續(xù)上攻之勢(shì)，焦煤率先創(chuàng)新高，焦炭緊隨其后，預(yù)期兩者仍將上測(cè)新高。

【LLDPE：前期空單適量持有】

因市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)凍產(chǎn)協(xié)議難以達(dá)成，上周五美原油價(jià)格走低?，F(xiàn)貨面，市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)震蕩，個(gè)別線性松動(dòng)50元/噸，部分石化下調(diào)線性?xún)r(jià)格，市場(chǎng)交投受挫，部分價(jià)格松動(dòng)，臨近周末，商家多謹(jǐn)慎觀望，價(jià)格降幅較小。上周五塑料1701合約震蕩走低收出帶長(zhǎng)下影的小陰線，上方5、10日均線承壓，MACD指標(biāo)綠色柱擴(kuò)大，短線震蕩偏弱走勢(shì)。上周公布的美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)增加2座至418座，為2月以來(lái)最高，原油上周五走低。石化新增檢修裝置較少，而沈陽(yáng)化工、天津聯(lián)合、上海金菲等前期檢修裝置開(kāi)車(chē)，十月后蘭州石化裝置重啟，檢修裝置重啟增加帶來(lái)的供應(yīng)面壓力將增大。需求上，下游需求延續(xù)疲軟，成交側(cè)重商談。上周五連塑收出帶長(zhǎng)下影的小陰線，上方8700一線有一定壓力，不有效站穩(wěn)8700一線，前期空單可適量持有。

【天膠:多單繼續(xù)持有，高位不追多】

上周滬膠期貨大幅反彈，主力合約RU1701接連突破12800及13400重要壓力，最高反彈至13680點(diǎn)，周五膠價(jià)高位窄幅震蕩。上周輪胎企業(yè)開(kāi)工率微降，截止9月23日，全鋼胎企業(yè)開(kāi)工率為68.20%，較9月9日回落0.61個(gè)百分點(diǎn)；半鋼胎開(kāi)工率72.00%，較9月9日回落0.10個(gè)百分點(diǎn)。庫(kù)存方面，RU1609順利完成交割，倉(cāng)單壓力有所減少。截止9月23日，天膠期貨庫(kù)存為28.61萬(wàn)噸，較中秋前減少12960噸；天膠庫(kù)存小計(jì)為35.09萬(wàn)噸，較中秋前減少8067噸。綜合而言，全球天膠供需過(guò)剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，2016年滬膠整體仍將運(yùn)行于底部區(qū)域。短期來(lái)看，消費(fèi)旺季到來(lái)，需求端支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)；短期進(jìn)口船期偏緊運(yùn)費(fèi)上升，進(jìn)口量同比大幅下滑，再加上現(xiàn)貨庫(kù)存創(chuàng)五年新底，造成供給端階段性緊張，基本面利多市場(chǎng)，短線滬膠或延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，多單繼續(xù)持有，高位不追多。

【黃金：短線或震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)】

因多頭熱情消退，上周五美黃金價(jià)格小幅震蕩?；鸪謧}(cāng)上，SPDR黃金ETF持倉(cāng)951.22噸，增加0.3噸。國(guó)內(nèi)連續(xù)交易時(shí)段，上海期金主力合約收288.20元/克，上海期銀主力合約報(bào)收4359元/千克。上周FOMC的聲明相對(duì)鷹派，不過(guò)耶倫卻保持了一如既往的鴿派姿態(tài)，同時(shí)委員會(huì)還調(diào)低了長(zhǎng)期利率預(yù)估。日本央行出人意料地放棄了基礎(chǔ)貨幣目標(biāo)，而是將“控制收益率曲線”作為新新政策框架的核心。上周五公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月Markit制造業(yè)PMI初值為51.4，接近預(yù)期值51.9，數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)影響不大。消息面，本周?chē)?guó)際能源大會(huì)于周一開(kāi)始，持續(xù)至9月28日；日本央行將公布7月政策會(huì)議記錄；美國(guó)將公布第二季度GDP及通脹CPI等數(shù)據(jù)。技術(shù)面，美黃金上周五窄幅震蕩，下方5、10日均線形成支撐。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，但上方290一線有一定壓力，短線操作為主。