中原內(nèi)配(002448)

布局汽車電子領(lǐng)域，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型持續(xù)推進

公司深耕主業(yè)，并積極推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，目前已圍繞智能駕駛、高端裝備、軍工等領(lǐng)域新領(lǐng)域展開布局。此次設(shè)立的電子科技公司，主要專注于汽車電子零配件、汽車電控系統(tǒng)以及其他車用機電產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，有助于實現(xiàn)公司在汽車電子領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。我們認為，此次設(shè)立子公司，布局汽車電子領(lǐng)域，是公司持續(xù)推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)戰(zhàn)略目標的重要一環(huán)，后續(xù)發(fā)展值得進一步期待。

看好公司智能駕駛領(lǐng)域的后續(xù)發(fā)展

公司參股公司靈動飛揚為國內(nèi)智能駕駛領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)標的，先后通過與NXP、Intel、 Ambarella 等全球知名半導(dǎo)體公司合作，積累了大量和深厚的產(chǎn)品以及系統(tǒng)設(shè)計開發(fā)經(jīng)驗，并通過提供如三維鳥瞰行車輔助系統(tǒng)、車道偏離預(yù)警系統(tǒng)、盲點監(jiān)測系統(tǒng)、前方碰撞預(yù)警系統(tǒng)等ADAS 相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)服務(wù)，在前裝和后裝市場建立了良好的產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)口碑以及信譽，形成了穩(wěn)固的行業(yè)領(lǐng)先地位，看好其在智能駕駛領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

維持買入評級， 6 個月目標價為16 元

公司瞄準新能源、智能制造、高端裝備制造、汽車后市場等方向，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型預(yù)期明確。僅考慮現(xiàn)有業(yè)務(wù)，預(yù)計公司 2016-2018 年EPS 分別0.36 元、0.41 元、0.47 元。給予買入評級，6 個月目標價16 元。

風(fēng)險提示：汽車銷量大幅下滑，公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型進展不達預(yù)期的風(fēng)險。