最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國(guó)11月外儲(chǔ)下降691億美元，降幅為2.2%，連續(xù)第五個(gè)月縮水，再創(chuàng)今年1月以來最大單月降幅，整體規(guī)模降至2011年3月以來最低水平。

2. 周一，央行在公開市場(chǎng)進(jìn)行300億7天期、200億14天期和200億28天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別持平于2.25%、2.4%和2.55%，當(dāng)日凈回籠1500億。

3. 周三美股大幅收高，交通運(yùn)輸板塊領(lǐng)漲，道指大漲再創(chuàng)新高，延續(xù)了大選之后的上漲勢(shì)頭。道指漲1.55%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.32%。紐約黃金收漲0.6%，報(bào)1177.50美元/盎司；WTI原油收跌2.28%，報(bào)49.77美元/桶。

4. 周三，滬深兩市探低回升，盤面上，鋼鐵、煤炭、有色金屬板塊走強(qiáng)，滬指收復(fù)3200點(diǎn)。截至收盤，滬指報(bào)3222.24點(diǎn)，漲幅0.71%；深成指報(bào)10855.72點(diǎn)，漲幅0.7%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)2134.99點(diǎn)，漲幅0.6%。

5. 今日關(guān)注：07:50日本第三季度GDP；20:45歐洲央行宣布利率決議。21:30美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:短線縮量反彈，關(guān)注上證3222-3235缺口能否回補(bǔ)】

政策消息。1. 人民幣兌美元即期匯率收跌0.13%報(bào)6.885元；2.央行開展700億逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈回籠1500億；3.深股通三個(gè)交易日累計(jì)凈買入62.42億。

市場(chǎng)分析。周三，期指探低回升，現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，受黑色商品大漲的提振，煤炭、鋼鐵、有色金屬板塊走強(qiáng)。主力合約IF、IH、IC分別貼水16.35、6.32、69.42點(diǎn)，基差小幅擴(kuò)大。主力持倉(cāng)傳遞信號(hào)偏空：國(guó)泰君安IF、IH總凈空持倉(cāng)增加443/390手，中信IC總凈空持倉(cāng)增加711手。IF加權(quán)維持在20日線之下震蕩，日線MACD指標(biāo)綠柱擴(kuò)大，未見明顯的企穩(wěn)信號(hào)。上證指數(shù)縮量反彈，回補(bǔ)了3219-3235部分缺口，剩余缺口短期若不能得到回補(bǔ)，則仍會(huì)向下尋找支撐。道瓊斯大漲再創(chuàng)歷史新高，有助于提振市場(chǎng)情緒。

操作建議。15、30分鐘周期底背離出現(xiàn)，短線縮量反彈，關(guān)注上證3222-3235缺口能否繼續(xù)回補(bǔ)。主力持倉(cāng)顯著偏空，穩(wěn)健者以觀望為主，短線風(fēng)險(xiǎn)較大。

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：維持高位震蕩，靜待USDA供需報(bào)告】

7日，CBOT大豆期貨周三在震蕩交易中收高，在前日的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，受助于美國(guó)出口銷售的新交易和豆油走高。1月合約收高1-1/4美分，報(bào)每蒲式耳10.49美元，在前一交易日的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。1月豆粕期貨下跌1.4美元，收?qǐng)?bào)每短噸320.5美元。1月豆油期貨上升0.11美分，收?qǐng)?bào)每磅37.93美分。在周五凌晨1點(diǎn)美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度作物供需報(bào)告發(fā)布前，市場(chǎng)平均預(yù)期美國(guó)農(nóng)業(yè)部將下調(diào)2016/17市場(chǎng)年度美國(guó)大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存預(yù)估。12月15日凌晨3點(diǎn)至半點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布利率聲明，耶倫將召開新聞發(fā)布會(huì)，此前市場(chǎng)預(yù)期升息概率達(dá)100%。近來商品市場(chǎng)波動(dòng)持續(xù)放大，粕價(jià)走勢(shì)為市場(chǎng)偏弱的環(huán)節(jié)，而油脂價(jià)格高位呈現(xiàn)持續(xù)的震蕩，沒有走出新的日線趨勢(shì)上漲，主要就是受制于不確定的供需報(bào)告和下周的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議。昨日10萬(wàn)噸菜籽油拋儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)第9次全成交，均價(jià)較上上周升138元至7172元/噸，國(guó)儲(chǔ)菜油不足250萬(wàn)噸，泄庫(kù)后半場(chǎng)令未來菜油供給保障能力趨弱，其長(zhǎng)期牛市上漲邏輯仍在，但短期波動(dòng)趨向劇烈，市場(chǎng)需計(jì)入外部風(fēng)險(xiǎn)，情緒波動(dòng)起伏大。對(duì)于油和粕，單邊交易上強(qiáng)調(diào)外部風(fēng)險(xiǎn)，多頭部位需注意調(diào)低倉(cāng)位。套利策略上，維持菜油豆油牛市價(jià)差持倉(cāng)。

【雞蛋：現(xiàn)貨觸底反彈，而期價(jià)高位松動(dòng)】

7日，全國(guó)雞蛋價(jià)格觸底反彈為主，尤其是北京和山東率先領(lǐng)漲，周邊地區(qū)跟漲或穩(wěn)中蓄勢(shì)待漲，據(jù)搜牧了解產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)相對(duì)充足，經(jīng)銷商收貨謹(jǐn)慎心理依舊很強(qiáng)，加上廣東貨多小落，或減緩上漲步伐，預(yù)計(jì)近期行情或小幅緩慢回升。主產(chǎn)區(qū)價(jià)格2.81-3.26。雞蛋期貨價(jià)格，3600-3700區(qū)域缺乏穩(wěn)固的基礎(chǔ)，或呈現(xiàn)反復(fù)震蕩，跌穿該區(qū)域多單宜退出避讓，而日內(nèi)極速上沖過程不戀漲。

【白糖:近期鄭糖或延續(xù)高位震蕩走勢(shì)，7050-7350區(qū)間操作】

周三鄭糖期貨小幅反彈，主力合約SR170窄幅反彈。ICE原糖期貨周三小幅上漲，在周二從四個(gè)月低位大幅上漲后盤整。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進(jìn)口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。短期來看，節(jié)前采購(gòu)啟動(dòng)，需求呈現(xiàn)不斷增加的態(tài)勢(shì)，但與此同時(shí)，新糖開榨進(jìn)度亦有所加快，上有壓力，下有支撐，近期鄭糖或延續(xù)高位震蕩走勢(shì)，7050-7350區(qū)間操作。

【棉花:16000上方，逢高拋空操作思路】

周三鄭棉期貨窄幅震蕩，主力合約CF1705維持高位震蕩。ICE期棉周三小幅收低，受累于印度棉花需求下降。消息方面，近日南疆地區(qū)籽棉價(jià)格上漲、皮棉不漲，給軋花廠帶來極大成本壓力，停收、停產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)增多。綜合而言，新棉采摘接近尾聲，市場(chǎng)供應(yīng)壓力呈現(xiàn)不斷增加態(tài)勢(shì)，后市鄭棉重心將下移。短期來看，隨著12月瓜果及能源運(yùn)輸降溫，新棉出疆車輛將大幅增加，后市供應(yīng)壓力增加，鄭棉易跌難漲，16000上方，逢高拋空操作思路。

工業(yè)品

【銅：關(guān)注下方20日均線支撐】

周三倫銅震蕩走低，至收盤下跌0.72%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存225925噸，減少3575噸；7日上期所銅倉(cāng)單39481噸，持倉(cāng)增加1201噸。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)10月JOLTs職位空缺數(shù)超預(yù)期回升，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于12月加息。原油昨日因市場(chǎng)對(duì)主要產(chǎn)油國(guó)將減產(chǎn)的樂觀情緒減退且因庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存增加走低，對(duì)銅價(jià)形成一定拖累。從中線看，國(guó)內(nèi)宏觀面向好，對(duì)金屬形成支撐。供給方面，隨著預(yù)期的較大型新增產(chǎn)能投產(chǎn)，后期增長(zhǎng)的動(dòng)力僅僅來自于達(dá)產(chǎn)速度，銅精礦供應(yīng)的壓力已經(jīng)開始舒緩，而自由港邁克墨倫公司與江西銅業(yè)達(dá)成協(xié)議,將2017年銅精礦加工精煉費(fèi)用(TC/RCs)下調(diào)5%，顯示全球銅礦供應(yīng)增速將放緩。數(shù)據(jù)方面，今日重點(diǎn)中國(guó)11月貿(mào)易帳，歐元區(qū)12月利率決議。消息面，秘魯10月銅產(chǎn)量同比跳增37.7%至218685噸，去年同期為158855噸。周三倫銅收出小陰線，收盤跌破5日均線。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)短線震蕩走勢(shì)，關(guān)注下方20日均線支撐，前多可適量減持，帶后市走穩(wěn)后再擇機(jī)介入。

【PTA：原油小幅調(diào)整 TA承壓5300點(diǎn)】

PTA1705合約上一交易日圍繞5日均線展開窄幅震蕩，收微弱小陽(yáng)線維持于5200點(diǎn)一線。成交量和持倉(cāng)量均較上周顯著收縮。從形態(tài)上看，短期均線族向上發(fā)散，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱不斷收縮，DIFF和DEA有形成死叉的可能，TA仍處于多頭格局中，但走勢(shì)可能發(fā)生變化。美原油指數(shù)自周一期價(jià)觸及54美元后小幅回落，上一交易日收中陰線向下調(diào)整并跌落5日均線。TA短線或承壓5300點(diǎn)震蕩，可能跟隨原油小幅回落，操作上建議多單在期價(jià)有效跌落5日線后離場(chǎng)，短線逢高短空。

【黑色：限產(chǎn)推升螺紋上行 煤焦頸線位小幅反彈】

噸鋼虧損擴(kuò)大，全國(guó)高爐開工率和河北高爐開工率水平的小幅下滑，同時(shí)河北重啟對(duì)空氣污染重點(diǎn)行業(yè)的生產(chǎn)管制，江蘇地區(qū)嚴(yán)格執(zhí)行淘汰落后產(chǎn)能，對(duì)鋼材供給形成一定抑制。從基本面來看，鋼材下游消費(fèi)正在走向淡季，因此鐵礦、煤焦等原料的需求受到抑制，螺紋盤面呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，而鐵礦、煤焦則呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)于供需格局變化的預(yù)期。螺紋1705合約周三巨幅增倉(cāng)放量上攻，高開高走突破3346一線壓力位，觸及3428元/噸階段新高，短期均線族向上發(fā)散，技術(shù)指標(biāo)MACD鈍化。螺紋的反彈帶動(dòng)鐵礦石1705合約創(chuàng)新高648.5元/噸，走勢(shì)與螺紋基本一致。螺紋和鐵礦的“頭部”格局基本失敗，但螺紋具備“限產(chǎn)”題材的支撐，而鐵礦基本面并不足以支撐其上漲。夜盤螺紋和鐵礦均有大幅減倉(cāng)，期價(jià)或小幅沖高回落。煤焦近強(qiáng)遠(yuǎn)弱十分顯著，近月合約相對(duì)抗跌維持高位震蕩，而遠(yuǎn)月合約跌勢(shì)兇猛，基本形成“雙頂”，焦煤、焦炭1705合約在“頸線”暫獲支撐，周三大幅反彈超過6%，同時(shí)近期煤礦事故頻發(fā)，對(duì)煤焦形成支撐，空單暫時(shí)離場(chǎng)。黑色系短線以偏多思路對(duì)待。

【LLDPE：前多持有，無(wú)倉(cāng)者待震蕩整固后擇機(jī)建多】

因?qū)χ饕a(chǎn)油國(guó)將減產(chǎn)的樂觀情緒減退且?guī)煨赖貐^(qū)原油庫(kù)存增加，周三美原油價(jià)格走低?，F(xiàn)貨面，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲，各大區(qū)部分線性上漲50-150元/噸，石化企業(yè)繼續(xù)上調(diào)價(jià)格，商家心態(tài)向好，積極跟漲出貨。周三塑料1705合約沖高回落收出中陽(yáng)線，下方5、10日均線形成支撐，MACD指標(biāo)零軸上金叉，短線震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。OPEC減產(chǎn)，不過市場(chǎng)仍懷疑OPEC和非OPEC產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)是否足以抑制供應(yīng)過多的局面。EIA數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存減少240萬(wàn)桶，超過分析師預(yù)估的減少100萬(wàn)桶，不過庫(kù)欣原油庫(kù)存猛增380萬(wàn)桶，原油價(jià)格承壓走低。當(dāng)前檢修裝置較少，損失產(chǎn)量有限，而神華新疆、中天合創(chuàng)新增產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)品流入市場(chǎng)，供給端壓力增大。需求上，棚膜消費(fèi)旺季已過，而地膜消費(fèi)旺季還沒有開始，農(nóng)膜需求有所放緩，對(duì)需求拉動(dòng)有限。不過，12月后，隨著國(guó)際國(guó)內(nèi)重要節(jié)日相繼來臨，預(yù)計(jì)包裝膜需求上升。周三連塑收出帶長(zhǎng)上影的中陽(yáng)線，顯示10300之上有一定壓力，預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩，前多可適量持有，無(wú)倉(cāng)者待后市調(diào)整后擇機(jī)建多。

【天膠:短線仍有震蕩反復(fù)，中線多單繼續(xù)持有，無(wú)單者暫時(shí)觀望】

周三滬膠期貨反彈，主力合約RU1705再度沖高，但夜盤跳水。日膠指數(shù)高位跳水，考驗(yàn)5日均線支撐。消息方面，橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)周三報(bào)告稱，得益于原油市場(chǎng)走強(qiáng)及消費(fèi)增速超過產(chǎn)出，全球天膠價(jià)格料在短期內(nèi)維持堅(jiān)挺。庫(kù)存方面，截止12月7日，上期所天膠期貨庫(kù)存為19.36萬(wàn)噸，較前一交易日增加3440噸。綜合而言，東南亞天膠供應(yīng)未能如期增加，而國(guó)內(nèi)停割期臨近；重卡銷量創(chuàng)歷史新高，需求端支撐強(qiáng)勁，基本面利多市場(chǎng)；但前期高點(diǎn)壓力較大，夜盤滬膠沖高回落，短線仍有震蕩反復(fù)，中線多單繼續(xù)持有，無(wú)單者暫時(shí)觀望。

【黃金:加息前維持逢低建多的思路】

周三，國(guó)際黃金低位反彈，美元指數(shù)高位回落逼近100關(guān)口。意大利修憲公投以反對(duì)派獲勝告終，避險(xiǎn)情緒逐漸消散，美元加息因素繼續(xù)主導(dǎo)金價(jià)走勢(shì)。近期公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)、通脹、就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，足以支持美聯(lián)儲(chǔ)在12月份啟動(dòng)加息。美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨顯示，12月加息的概率接近100%。但我們認(rèn)為這一因素已被市場(chǎng)已充分預(yù)期和消化，加息前黃金維持震蕩筑底的可能性增加，激進(jìn)者可參考倫敦金1160-1170逢低建多。