最新國際財經信息

1. 中國11月新增人民幣貸款7946億元，社會融資規(guī)模17400億元，雙雙超預期，M1-M2“剪刀差”連續(xù)第五個月收窄。

2. 周三，央行在公開市場進行900億7天期、400億14天期和400億28天期逆回購操作，中標利率分別持平于2.25%、2.4%和2.55%，當日凈投放600億。

3. 美聯(lián)宣布加息25個基點，符合市場預期，并暗示明年將加息3次，周三美股收跌。道指跌0.6%，標普500指數(shù)跌0.81%；紐約黃金收漲0.4%，報1163.70美元/盎司；WTI原油收跌3.66%，報51.04美元/桶。

4. 美聯(lián)儲12月會議如期加息25個基點，稱通脹預期顯著提升，勞動力市場改善，預計2017年加息三次，比9月會議時預計的兩次要快。

5. 周三，兩市依舊呈現(xiàn)分化行情，創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)走弱，市場缺乏投資主線。截至收盤，滬指報3140.53點，跌0.46%；深成指報10232.82點，跌0.96%；創(chuàng)業(yè)板跌1.11 %，報1963.08點。

6. 今日關注：16:30德國12月制造業(yè)PMI初值；17:00歐元區(qū)12月制造業(yè)PMI初值；17:30英國11月零售銷售月率；20:00英國央行公布利率決定及會議紀要；21:30美國12月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)、美國11月CPI年率、當周初請失業(yè)金人數(shù)；22:45美國12月Markit制造業(yè)PMI初值。

期市早評

金融期貨

【股指:美聯(lián)儲加息靴子落地，防范再次探底風險】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率收跌0.06%報6.9049元；2.央行開展1700億逆回購操作，當日凈投放600億；3.深股通7個交易日凈買入115.36億。

市場分析。凌晨03:00美聯(lián)儲宣布加息25個基點符合預期，耶倫講話對美國經濟取得進展表示肯定，通脹和就業(yè)朝著預期目標邁進，美聯(lián)儲預計2017年將加息三次，超出市場預期。受此影響道瓊斯高位回落，原油、黃金大跌。我們認為美聯(lián)儲加息因素前期已被充分消化，但避險情緒會降低風險偏好。周三期指低開低走，市場情緒低落。主力合約IF、IH、IC分別貼水7.35、1.58、15.50點，基差繼續(xù)收窄。IF加權跌破60日線，或將繼續(xù)向下尋找支撐。IH加權跌破20日線，下跌趨勢基本可以確認。上證指數(shù)反抽結束，或向下試探2638與2780上升趨勢線支撐，若被有效跌破，則有再度深跌的風險。

操作建議。美聯(lián)儲加息短期降低風險偏好，防范反抽結束再次探底風險，關注上證2638與2780上升趨勢線支撐，不主動測底，等待企穩(wěn)信號。

農產品

【油脂：維持震蕩整理，下探過程可嘗試波段多單】

14日，CBOT大豆期貨周三下跌，觸及三周低位，因重要大豆出口國阿根廷預報將有降雨，提振了該國產量前景，且美聯(lián)儲升息決議前，避險情緒濃。1月大豆期貨收跌4-1/4美分，報每蒲式耳10.23-3/4美元。1月豆粕期貨收跌2.3美元，報每短噸312.8美元，1月豆油期貨升0.14美分，報每磅36.92美分。USDA將在北京時間周四21:30公布周度出口銷售報告。交易商預計，截至12月8日當周，美國2016-17年度大豆出口凈銷售量預計介于110-150萬噸，2017-18年度大豆凈銷售料為20-40萬噸。國內東莞因環(huán)保問題停機油廠15日或可恢復生產，此前因停機事件影響，期貨現(xiàn)貨價格異常上漲。經過整頓，廣東油廠或陸續(xù)恢復開機，但整個12月都將在環(huán)保組督查中，預計可能開開停停，豆粕供應緊張局面緩解時間將繼續(xù)延遲。昨日國儲菜籽油競價銷售再次實現(xiàn)全部成交，成交均價7096元/噸，較上周的7172元/噸跌76元/噸，數(shù)次以來，價格越拍越高，間接說明終端市場需求良好。中長線來看，臨儲菜油越拍越少所造成的市場調控能力減弱，疊加國產菜籽種植面積和產量降低，均利好國內菜油市場價格。近日注意聯(lián)儲升息后的市場反饋，油粕預計維持在數(shù)日以來的震蕩區(qū)間內波動，區(qū)間下端可嘗試波段多單。

【雞蛋：趨勢注意轉入空頭，上沖過程不宜過度追漲】

14日，主產區(qū)蛋價穩(wěn)中偏強，遼寧、河北等低價區(qū)繼續(xù)補漲，銷區(qū)北京持續(xù)上漲的同時帶動周邊市場跟漲，產區(qū)本地銷售加快，各地蛋商采購積極性增強，養(yǎng)殖戶仍有惜售心態(tài)，銷區(qū)市場需求好轉，走貨一般，搜牧預計近期蛋價或穩(wěn)中小漲。主產區(qū)價格3.00-3.33。期價3550上方近日將顯示強阻力，昨日高點3580，下探支持位3500，數(shù)日以來，為弱勢震蕩，進一步破位深跌的條件是，跌穿3490，分析邏輯和策略上，注意現(xiàn)貨節(jié)前高點到來后，價格轉入空頭市場風險，宜轉入沽空思路，有效破位增持空頭。

【白糖:鄭糖跌破7000整數(shù)關口，短線或將延續(xù)弱勢，高位空單持有】

周三鄭糖期貨大幅回落，主力合約SR1705跌破7000整數(shù)關口，夜盤延續(xù)弱勢。ICE原糖期貨周三跌至六個月低位，繼前一交易日大幅下挫后續(xù)跌，進一步擴大技術超賣水平，因技術性信號激發(fā)賣盤指令。國內糖廠開榨情況，截止12月14日，廣西已有52家糖廠開榨，同比減少1家，預計周四周五還有9家糖廠開榨。綜合而言，減產周期疊加進口管控，鄭糖中期牛市基調不改。短期來看，雖然節(jié)前采購旺季，需求回暖，但市場傳聞20號將拋儲30萬噸陳糖，新糖開榨進度加快，加之美聯(lián)儲加息利空大宗商品，短線鄭糖將延續(xù)弱勢，高位空單持有。

【棉花:維持逢高拋空操作思路】

周三鄭棉期貨下跌，主力合約CF1705高開低走，期價考驗15700支撐。ICE期棉周三下跌，因美元在美聯(lián)儲進行今年以來首次升息后上漲。消息方面，河北唐山市籽棉收購進入尾聲，市場購銷平穩(wěn)。綜合而言，新棉采摘接近尾聲，市場供應壓力呈現(xiàn)不斷增加態(tài)勢，后市鄭棉重心將下移。短期來看，隨著12月瓜果及能源運輸降溫，新棉出疆車輛將大幅增加，后市供應壓力增加，鄭棉期價易跌難漲，維持逢高拋空操作思路。

工業(yè)品

【銅：短線觀望為主】

周三倫銅震蕩走高，至收盤上漲0.45%。庫存上，LME銅庫存278125噸，增加19950噸；14日上期所銅倉單44493噸，持倉增加2907噸。周四凌晨美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調25個基點，至0.50-0.75%，利率決議公布之后，美元指數(shù)急劇上揚，美元走高將對商品形成一定壓制。不過，國內宏觀面穩(wěn)中向好，對金屬形成支撐。前期公布的數(shù)據(jù)顯示中國11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速6.2%,較上月略升0.1個百分點；1-11月份固定資產投資累計同比增長8.3%,與上月持平，民間投資增速3.1%,回升0.2個百分點；11月社會消費品零售同比名義增長10.8%,較上月回升0.8個百分點。供給方面，隨著預期的較大型新增產能投產，后期增長的動力僅僅來自于達產速度，銅精礦供應的壓力已經開始舒緩。周三倫銅走勢震蕩，下方5600有一定支撐，預計國內短線震蕩走勢，暫觀望為主，后市若能站上5日均線多單可再介入。

【PTA：美聯(lián)儲加息落地 原油下挫打壓工業(yè)品】

TA1705合約周三大幅高開低走收中陰線，期價回探至5日均線附近，持倉維持高位但交投熱情趨于清淡，夜盤期價圍繞5日均線震蕩，波動幅度加劇。從技術形態(tài)上看，期價回落至5日均線附近，短線強勢勢頭被量能削弱。同時TA的供需基本面并不樂觀，TA的影響因素偏向于技術面和資金面。而隔夜美聯(lián)儲利率決議符合市場預期，“加息”靴子落地，使得美原油指數(shù)快速下挫至53美元一線，即將回補跳空缺口。美元指數(shù)走高，美原油指數(shù)下挫，TA應當警惕短線回落風險，多單逢高離場觀望，建議逢高短空。

【黑色：整體呈現(xiàn)調整之勢 加息“意料之中”利空被削弱】

近期黑色系走勢的強弱分化較前期發(fā)生轉變，螺紋、鐵礦逐步走強，焦煤、焦炭相對走弱。同時螺紋、鐵礦呈現(xiàn)近弱遠強，而焦煤、焦炭近強遠弱。這是由于高爐開工率下降導致螺紋供給減少而原料端需求下降。而高爐開工率下降的主因有兩個，一方面是前期原料端強勢使得噸鋼虧損擴大，另一方面是由于政策面在嚴格執(zhí)行去產能。供給端的收縮在近兩周尤為顯著，使得黑色系成為題材炒作的焦點，成交和持倉大量涌入，促使螺紋期價反復暴漲暴跌。螺紋1705合約周三高開低走收中陰線下挫，期價跌落5日均線并逼近10日線，持倉急劇收縮，MACD有死叉跡象，期價夜盤再度走低，短線走勢偏空。鐵礦石基本面不佳，我們在上周不斷提示鐵礦石的調整風險，周三期價長陰線下挫超6%，下探至600點之下，失守5日和10日均線，MACD顯現(xiàn)綠柱，夜盤期價探低至20日線后小幅拉升，承壓10日均線，期價若有效跌破595元/噸則將看向550點。煤焦由于消費端下滑，走勢偏空，構筑雙頂之后，焦煤焦炭在頸線位掙扎，建議空單持有。隔夜美聯(lián)儲加息25個基點，符合市場預期，利空市場但力度已經被提前消化一些，因此整體黑色系列謹慎偏空。

【LLDPE：預計短線走勢震蕩】

受累于美聯(lián)儲加息以及對主產國減產能力的疑慮，周三美原油價格走低?，F(xiàn)貨面，市場部分價格漲跌互現(xiàn)，華北和華東個別線性漲跌不一，幅度在50-100元/噸，華南個別線性略高50元/噸。周三塑料1705合約窄幅震蕩收出小陰線，下方10日均線形成支撐，MACD指標紅色柱縮短，短線震蕩走勢。EIA數(shù)據(jù)顯示，12月9日止當周，美國原油庫存下降260萬桶，超過市場預期，不過受累于美聯(lián)儲加息，原油價格走低。當前檢修裝置較少，損失產量有限，而神華新疆、中天合創(chuàng)新增產能投產，產品流入市場，供給端壓力增大。需求上，棚膜消費旺季已過，而地膜消費旺季還沒有開始，農膜需求有所放緩，對需求拉動有限。不過，12月后，隨著國際國內重要節(jié)日相繼來臨，預計包裝膜需求上升。周三連塑窄幅震蕩，短線關注10500一線壓力，預計短線走勢震蕩，暫短線操作為主。

【天膠:美聯(lián)儲加息利空大宗商品市場，短線滬膠有回調風險，中線多單繼續(xù)持有，無單者暫時觀望】

周三滬膠期貨沖高回落，主力合約RU1705一度上沖至20580點，但夜盤大幅回落，考驗20000整數(shù)支撐。日膠指數(shù)大幅走強，期價一度上沖至287.5點。現(xiàn)貨方面，目前天膠市場報價不多，但主產國產量縮減，或繼續(xù)支撐現(xiàn)貨價格走高。消息方面，美聯(lián)儲周四上調聯(lián)邦基金利率0.25個百分點，并預期明年可能加息三次，每次上調0.25個百分點。綜合而言，東南亞天膠供應未能如期增加，而國內停割期臨近；與此同時，國內重卡銷售爆發(fā)式增長，需求端支撐強勁，基本面利多市場，滬膠中期反彈趨勢不改；但短線來看，美聯(lián)儲加息利空大宗商品市場，短線滬膠有回調風險，中線多單繼續(xù)持有，無單者暫時觀望。

【黃金:美聯(lián)儲鷹派聲明打壓金價】

今日凌晨02:00美聯(lián)儲宣布加息25個基點符合預期，耶倫講話對美國經濟取得進展表示肯定，通脹和就業(yè)朝著預期目標邁進，美聯(lián)儲預計2017年將加息三次，超出市場預期。美聯(lián)儲鷹派政策聲明推動美元指數(shù)再創(chuàng)新高，國際黃金承壓走低，倫敦金盤中跌破1140美元/盎司。美聯(lián)儲會議明顯偏鷹派，超出市場預期，以及特朗普財政刺激，使得金價承壓的時間將會延長，近期維持偏空思路。