原油期貨即將在上海國(guó)際能源交易中心（下稱上期能源）掛牌交易。如何利用原油期貨合理安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，成為原油生產(chǎn)商、加工商和貿(mào)易商關(guān)注的焦點(diǎn)。近日，在廣州市金融工作局指導(dǎo)，廣發(fā)期貨和廣發(fā)證券主辦，上期能源合辦的“珠江資本講堂2018第二期——廣發(fā)原油期貨高峰論壇”上，與會(huì)行業(yè)人士表示，原油期貨有助于推動(dòng)國(guó)家商業(yè)石油儲(chǔ)運(yùn)體系建設(shè)，有利于中國(guó)擴(kuò)展與產(chǎn)油國(guó)之間的貿(mào)易關(guān)系。

廣州市金融工作局局長(zhǎng)邱億通在論壇上致辭時(shí)表示，作為本次論壇的指導(dǎo)單位，廣州市金融工作局一方面希望廣州地區(qū)原油生產(chǎn)加工和貿(mào)易商及相關(guān)投資者加深對(duì)原油期貨交易規(guī)則的了解，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，推動(dòng)相關(guān)企業(yè)發(fā)展壯大；另一方面，希望正本清源，讓廣大投資者了解和認(rèn)識(shí)正規(guī)期貨市場(chǎng)及其特點(diǎn)，切實(shí)保護(hù)自身利益。

廣發(fā)期貨董事長(zhǎng)趙桂萍致辭時(shí)表示，作為我國(guó)首個(gè)國(guó)際化的期貨品種，上期能源的原油期貨是境外投資者參與我國(guó)商品期貨市場(chǎng)的重要起點(diǎn)，而且能夠推動(dòng)國(guó)家商業(yè)石油儲(chǔ)運(yùn)體系建設(shè)，有利于中國(guó)擴(kuò)展與產(chǎn)油國(guó)之間的貿(mào)易關(guān)系。建設(shè)原油期貨市場(chǎng)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)與戰(zhàn)略安全也有著不可替代的作用。

上期能源副總經(jīng)理陸豐在介紹原油期貨合約及相關(guān)制度時(shí)表示，為了避免原油出口國(guó)供應(yīng)不穩(wěn)定影響交易的情況，上期能源將符合我國(guó)原油需求特征的中質(zhì)含硫原油作為交易油種，國(guó)家法定節(jié)假日、國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)及投資者特征因素也納入到了合約設(shè)計(jì)考慮中?！盀榉乐官|(zhì)量不過(guò)關(guān)的原油進(jìn)入期貨市場(chǎng)，上期能源通過(guò)對(duì)可交割油種過(guò)去20年的規(guī)格參數(shù)進(jìn)行跟蹤，設(shè)定了可交割油種的規(guī)格區(qū)間，同時(shí)也根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況，積極推進(jìn)在境外的注冊(cè)工作，擴(kuò)大境外投資者的參與度及上期能源的國(guó)際知名度?！标懾S說(shuō)。

“中國(guó)原油期貨的上市為原油相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供了風(fēng)險(xiǎn)管理工具，相關(guān)企業(yè)可以通過(guò)參與期貨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)鎖定和資金管理?！睆V發(fā)期貨首席原油分析師姚曦認(rèn)為，目前，國(guó)際市場(chǎng)上缺乏一個(gè)真實(shí)反映亞太地區(qū)原油供需情況的基準(zhǔn)價(jià)格，中國(guó)原油期貨的上市有助于形成這一價(jià)格基準(zhǔn)。

對(duì)于2018年原油市場(chǎng)供需形勢(shì)，宏觀策略研究專家付鵬表示，從2017年二季度開(kāi)始，國(guó)際市場(chǎng)原油的邊際增量已經(jīng)無(wú)法彌補(bǔ)減產(chǎn)背景下的需求缺口。尼日利亞和利比亞加入減產(chǎn)陣營(yíng)后，國(guó)際原油市場(chǎng)兩個(gè)邊際增量得到控制，油價(jià)期現(xiàn)結(jié)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榻律?、遠(yuǎn)月貼水格局，油價(jià)開(kāi)始進(jìn)入上行通道。

談及美國(guó)頁(yè)巖油，付鵬認(rèn)為，頁(yè)巖油產(chǎn)量增速不一定會(huì)持續(xù)增加。頁(yè)巖油的生產(chǎn)活動(dòng)更多依賴資本支出，需要前端大量資本投入，之前頁(yè)巖油產(chǎn)量顯著增長(zhǎng)主要源于投資成本大幅下降和頁(yè)巖油技術(shù)革新?！半S著全球主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策的正?；?，投資成本會(huì)逐漸抬升，2017年二季度以來(lái)，頁(yè)巖油企業(yè)融資逐漸收緊，這將影響頁(yè)巖油的后續(xù)增產(chǎn)?！备儿i說(shuō)。

有多年原油和成品油貿(mào)易經(jīng)驗(yàn)的中石化廣州分公司高級(jí)經(jīng)濟(jì)師龍瓊玲也認(rèn)為，受限于資本投入，頁(yè)巖油產(chǎn)量不可能無(wú)限量增長(zhǎng)。另外，目前頁(yè)巖油出口相關(guān)設(shè)施仍未完善，不利于相關(guān)貿(mào)易發(fā)展。