七禾網(wǎng)注：與智庫嘉賓的對話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

王春明：廈門匯盛建投資產(chǎn)董事長、投資總監(jiān)、基金經(jīng)理。曾任福建省南平市水利局水利工程處干部，曾任職于珠海紅墻建材有限公司（002809紅墻股份前身）、泉州紅墻建材有限公司董事長、09年曾兩度躋身東方雨虹(兩市漲幅第一)流通股東第八位?，F(xiàn)任廈門匯盛建投資產(chǎn)管理有限公司董事長、投資總監(jiān)、基金經(jīng)理，春明基金創(chuàng)始人。專注證券投資十幾年，以價(jià)值投資為基因，熟悉優(yōu)秀商業(yè)運(yùn)作模式，通過長期大量學(xué)習(xí)和豐富投資經(jīng)歷為依托，精個(gè)股善投研，追求絕對收益和投資的長期確定性，以長期跑贏絕大多數(shù)為目標(biāo)。

獲得榮譽(yù)：

私募排排網(wǎng)股票策略私募基金近半年全國第一。

私募排排網(wǎng)股票策略單賬戶排名近一年、近兩年、近三年全國第一。

天風(fēng)證券 “私募之戰(zhàn)”：2017年11月全國第三；2017年12月和2018年1月連續(xù)兩個(gè)月全國第一。

2018年度（第十三屆）中國私募基金風(fēng)云榜股票策略基金1月份全國第一。

精彩觀點(diǎn)：

證券投資相對專注單純客觀，不需要處理復(fù)雜的人際關(guān)系，它更依靠大量的客觀學(xué)習(xí)、獨(dú)立專注的投研、信息的處理和判斷。

證券二級市場投資本質(zhì)是在上市公司中優(yōu)中選優(yōu)選出更好的一部分公司投資其部分股權(quán)。

貪婪和恐懼的投資心理總是會交替影響大眾市場投資行為。

之前A股市場的不夠成熟反而給真正的價(jià)值投資者更多能挑選好股票的機(jī)會。

并不是所有龍頭股都有投資價(jià)值，也不一定持有龍頭股就是價(jià)值投資。

價(jià)值投資簡單地說就是現(xiàn)在買入的股票價(jià)格低于股票未來的內(nèi)在價(jià)值。

我認(rèn)為價(jià)值投資從長線來說對于任何市場都是適用的。

從2014年10月到2017年2月兩年多時(shí)間春明專戶1號凈值增長了20倍，所以真正好的價(jià)值投資能跨越牛熊。

我相信不遠(yuǎn)的將來，中國將迎來一波牛市。

我看好后市，我認(rèn)為目前的市場是大有可為的階段，相對來說反而牛市后期的市場情緒高度亢奮更讓我害怕。

創(chuàng)業(yè)板整體還在估值下回歸的過程中，還沒到抄底的時(shí)候。

2018年行情不確定性大，建議自下而上精選個(gè)股，因?yàn)槭袌鼋?jīng)濟(jì)成熟到一定階段每個(gè)行業(yè)個(gè)股都將持續(xù)分化，強(qiáng)者恒強(qiáng)馬太效應(yīng)會越來越明顯。

長期持有必須加上持續(xù)跟蹤才是正確的投資方法。

最大的杠桿遇上最極端的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)走出最好的收益，證明我們的投研和交易是最好的，所以好的投研也是事前風(fēng)控最重要的一環(huán)。

私募公司的核心競爭力在于投研，要成為壽星就得持續(xù)把投研做好。

在熊市我們依靠最好的投研來買入具有安全邊際的個(gè)股。

我們的核心競爭力就是持續(xù)專注做好投研，唯有堅(jiān)守價(jià)值投資持續(xù)把投研做好我們才能為客戶創(chuàng)造最大價(jià)值，我們也才有存在的價(jià)值。

七禾網(wǎng)1、王春明王總您好，感謝您在百忙之中與七禾網(wǎng)進(jìn)行深度對話。您曾任公職、也曾在上市公司任職，現(xiàn)在投身資本市場，可以說轉(zhuǎn)身幅度比較大，這中間的過程是怎么樣的？最終為何會選擇投資這條路？

王春明：我在實(shí)業(yè)工作較長時(shí)間，公司上市后我就退出了，選擇自己喜歡的證券二級市場投資。證券投資相對專注單純客觀，不需要處理復(fù)雜的人際關(guān)系，它更依靠大量的客觀學(xué)習(xí)、獨(dú)立專注的投研、信息的處理和判斷，比較符合我的性格，謝謝。

七禾網(wǎng)2、之前的工作經(jīng)歷對您的投資有什么幫助？

王春明：能在A股上市的三千多家公司基本上都是各行各業(yè)最優(yōu)秀的公司，證券二級市場投資本質(zhì)是在上市公司中優(yōu)中選優(yōu)選出更好的一部分公司投資其部分股權(quán)，我之前的豐富實(shí)業(yè)工作經(jīng)歷能幫助我從企業(yè)經(jīng)營的角度甄別出好的上市公司，謝謝。

七禾網(wǎng)3、您曾躋身某流通股前十大股東，是否是因?yàn)槟耐顿Y風(fēng)格較為集中？會不會有一定的風(fēng)險(xiǎn)？

王春明：東方雨虹從2009年總市值幾個(gè)億到現(xiàn)在三百多億，是2009年至今兩市漲幅第一，我僅持有幾百萬市值的股票就進(jìn)入了前十大股東，其實(shí)2009年還持有了國電南瑞，天音控股等漲幅5-10倍的個(gè)股，當(dāng)然也有買過收益很一般的股票，所以投資風(fēng)格不會太過集中，謝謝。

七禾網(wǎng)4、您投身證券投資十余年，經(jīng)歷了多輪牛熊，就您來看，A股市場的牛熊更替是否有其特點(diǎn)？能否從中找到一些機(jī)會？

王春明：A股市場大約平均每七、八年有個(gè)牛熊周期，貪婪和恐懼的投資心理總是會交替影響大眾市場投資行為，所以地價(jià)對應(yīng)地量，天價(jià)對應(yīng)天量，價(jià)格和交易量都在底部意味著行情可能也在底部區(qū)域；價(jià)格和交易量在頂部也許行情該見頂了。當(dāng)然，真正好的價(jià)值投資可以跨越牛熊，謝謝。

七禾網(wǎng)5、很多人稱2017年是中國價(jià)值投資元年，您怎么看？

王春明：我很同意這個(gè)觀點(diǎn)，A股市場和其他歐美成熟市場一樣也適用價(jià)值投資，之前A股市場的不夠成熟反而給真正的價(jià)值投資者更多能挑選好股票的機(jī)會，所以2017年有價(jià)值被低估的績優(yōu)白馬藍(lán)籌股走勢很好，這也是2017年價(jià)值投資元年的由來，謝謝。

七禾網(wǎng)6、現(xiàn)在大家都在提價(jià)值投資，有些投資者可能認(rèn)為單純的長時(shí)間持有一些龍頭股就是價(jià)值投資了，您怎么來定義價(jià)值投資？

王春明：并不是所有龍頭股都有投資價(jià)值，也不一定持有龍頭股就是價(jià)值投資，比如長時(shí)間持有中石油并不一定是價(jià)值投資。我認(rèn)為，價(jià)值投資簡單地說就是現(xiàn)在買入的股票價(jià)格低于股票未來的內(nèi)在價(jià)值，謝謝。

七禾網(wǎng)7、大部分的價(jià)值投資者都推崇巴菲特，甚至近兩年也掀起了組團(tuán)參加巴菲特年會的熱潮，您眼中的巴菲特是什么樣的，您覺得他 的精髓在哪里？

王春明：巴菲特是世界迄今為止最成功的價(jià)值投資者之一，他的精髓在于能發(fā)現(xiàn)并跨越牛熊長期堅(jiān)定持有真正有價(jià)值的好公司好股票，謝謝。

七禾網(wǎng)8、有不少人指出中國的價(jià)值投資與國外的價(jià)值投資并不同，照搬國外那套很難成功，您是否認(rèn)同？

王春明：不認(rèn)同，我認(rèn)為價(jià)值投資從長線來說對于任何市場都是適用的，只是和歐美市場相比中國市場還不夠成熟，價(jià)值投資還需要更多的時(shí)間來驗(yàn)證，謝謝。