做交易最重要的是什么？是模型，是紀(jì)律，是心態(tài)，還是命運(yùn)？是概率，是利潤(rùn)，是價(jià)值發(fā)現(xiàn)，還是技術(shù)分析？或許它只是一次冒險(xiǎn)的選擇游戲~

埃爾萬是曼哈頓一家大銀行的交易員，他玩股票并從中獲利不少。但他從不滿足，總想摸索出一條無往而不勝的取財(cái)之道。正當(dāng)他偶然在一本科學(xué)雜志上讀到一篇?dú)夂驅(qū)W文章時(shí)，他突然直覺股市漲落也許同氣候變化不無關(guān)系。自稱掌握了能使他成為金融市場(chǎng)主宰者的神奇公式，他勸說文章的作者賽比爾，為他的發(fā)現(xiàn)建模，并創(chuàng)立一個(gè)對(duì)沖基金。盡管遲疑不決，后者還是信服了埃爾萬。最終埃爾萬將自己卷入一場(chǎng)將失去所有賭注的游戲……

影片開端，主人公埃爾萬便以“極限飛行”的方式出現(xiàn)，四次飛行，不同的心境，一步步將劇情推向高潮。

作為曼哈頓一家投行做交易員，他年輕氣盛，熱愛極限運(yùn)動(dòng)，像華爾街所有的交易員一樣，他從不滿足于現(xiàn)狀。豪車，美女，更多的錢，永遠(yuǎn)是他追求的目標(biāo)。（貪婪的人性預(yù)示著一個(gè)賭徒的悲慘結(jié)局……）

埃爾萬從科學(xué)雜志上讀到一篇?dú)夂驅(qū)W的文章，突發(fā)奇想，覺得股市的漲跌起落應(yīng)該可以用氣候變化的模型來做衡量。于是，他毫不猶豫地飛到加拿大，找到了在加國(guó)排名第一的麥吉爾大學(xué)任教的女作者Sibylle Mahler，也是他的前女友。

破鏡重圓，雙劍合璧，他們研究出了一套應(yīng)用在市場(chǎng)里的模型。埃爾萬立刻說服他的上司大干一票，結(jié)果，市場(chǎng)并沒有像模型預(yù)測(cè)的那樣立刻下跌，當(dāng)天埃爾萬就虧了2000萬。等到倫敦開盤的時(shí)候，F(xiàn)T指數(shù)還在繼續(xù)上漲。紐約的早上，埃爾萬和他的搭檔被粗暴地掃地出門。搭檔受不了壓力，在漂亮的家門外飲彈自盡。

然而，在美女同事Sarah的推薦下，埃爾萬很快實(shí)現(xiàn)了自主創(chuàng)業(yè)，他的自信和野心說服了富豪，新成立的基金叫飛翔基金。Sarah也很快背叛了原來無情的公司。在新基金的募集會(huì)上，面對(duì)曾經(jīng)虧損的質(zhì)疑，埃爾萬說，那是因?yàn)樗闹鲗?dǎo)權(quán)不夠，如果當(dāng)時(shí)再多給一天時(shí)間，他就會(huì)賺很多錢。

模型果然是有效的，飛翔基金一飛沖天，搞出了年收益40%的好成績(jī)。埃爾萬不僅讓前同事刮目相看，報(bào)了一箭之仇，還成為炙手可熱的交易明星。雖然這個(gè)時(shí)候氣候模型已經(jīng)不能跟市場(chǎng)匹配，但埃爾萬仍舊我行我素，還向銀行募集到了更多的資金，并爭(zhēng)取到了更高的風(fēng)險(xiǎn)敞口。他認(rèn)為自己已經(jīng)成為掌握未來世界的人。

市場(chǎng)繼續(xù)風(fēng)云變幻，隨著模型的失效，埃爾萬和女朋友Sibylle的矛盾也逐漸激化。終于，Sibylle跟Sarah吐露了實(shí)情，根本就沒有所謂的模型，那只是偶然的契合而已。只認(rèn)錢的Sarah很快出賣了飛翔基金。隨著老對(duì)手的拋售，市場(chǎng)急轉(zhuǎn)直下，從一堆裸體女人的身邊宿醉醒來，他虧損了20億，隨之而來的是Margin call，投資人的暴怒，SEC的上門調(diào)查。

不肯認(rèn)輸?shù)陌柸f自然不甘心接受懲罰，從大廈的頂樓破窗而下，當(dāng)然他帶了擅長(zhǎng)的降落傘?？上У氖牵~約高樓林立，降落傘根本施展不開，他，摔死在了街頭……（影片結(jié)束）

電影中有許多細(xì)節(jié)是不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?。比如，作為一個(gè)有著出色業(yè)績(jī)，野心勃勃的專業(yè)交易員，竟然要求上司遲一天平倉(cāng)！這是多么不專業(yè)的舉動(dòng)！要知道，犯錯(cuò)又不及時(shí)進(jìn)行止損，無異于“慢性自殺”。

再有，縱然交易員的人生是琢磨不透的，他們每天每天面對(duì)屏幕，分析各種似是而非的消息，用一個(gè)個(gè)漲和跌的信號(hào)來更改賬戶上的數(shù)字，但“賬戶數(shù)字”的大小并不能決定人生的成敗，更不是全部的人生，真正的交易員世界中，并非影片所詮釋地那般波瀾壯闊，更不會(huì)血雨腥風(fēng)，相反，真正算得上成功的交易人士，更懂得珍惜生命，更能夠淡然的面對(duì)生活中的得失。

據(jù)說有兩種人適合做投資。一種是聰明而且有野心的，足夠的貪婪才能夠獲得財(cái)富；另一種是愚鈍但能堅(jiān)持紀(jì)律的。兩種不同的人格特征需要建立不同的投資模型。

從市場(chǎng)要素上來衡量，聰明的人更適合做價(jià)值發(fā)現(xiàn)派，從獲得信息分析信息中占得先機(jī)，享受市場(chǎng)的利潤(rùn)。而愚鈍的人則適合做技術(shù)分析派，用數(shù)字量化交易指標(biāo)，不見兔子不撒鷹，只要能在正確率和利潤(rùn)率之間找到正數(shù)的差額，就可以永遠(yuǎn)盈利。

但是，無論價(jià)值發(fā)現(xiàn)派還是技術(shù)分析派，在市場(chǎng)中搏殺，終究都要面對(duì)一個(gè)搞瘋無數(shù)數(shù)學(xué)家的問題——概率。就像同時(shí)向空中拋出100枚硬幣，總有一個(gè)會(huì)是正面朝上的幸運(yùn)兒，而你卻很難算準(zhǔn)它會(huì)是100個(gè)中的哪一個(gè)。

表面上看，無論是價(jià)值投資，還是技術(shù)分析，都無法永遠(yuǎn)正確。漲還是跌，沒有人能夠每次都猜到硬幣的正反。

隨著社會(huì)的進(jìn)步，投資已經(jīng)不再是小眾精英的專項(xiàng)。越來越多地人加入到金融市場(chǎng)的游戲中，幻想能夠幸運(yùn)的有所收獲。有人將市場(chǎng)里的投資者簡(jiǎn)單的分為兩種人：一種自覺天賦異稟，辭掉了工作，靠交易為生，盈利很高，但也會(huì)在變幻莫測(cè)的棋局中陷入各種窘迫；另一種，或睿智博學(xué)，亦或資質(zhì)平平，但他們擁有專業(yè)的交易執(zhí)照，做在專業(yè)的位置，拿別人的錢去冒險(xiǎn)，年終總能分到令人羨慕的分紅。

前者被成為自由職業(yè)投資人，后者則是職業(yè)基金經(jīng)理人or投資顧問等等。

若前者是十萬塊的賬戶，即使年收益500%，一年收入也就50萬，100萬，高不到哪去；而后者可以操盤十個(gè)億的賬戶，通常年收益不會(huì)高于30%，但他們的年終獎(jiǎng)少說上百萬，多則不封頂。

十萬和十億根本不是一個(gè)玩法，但大家賺的都是個(gè)比例而已。

同樣，十萬塊的虧損，和十個(gè)億的虧損，肯定不是一種壓力。

但是，十萬塊賠的通常是自己的血汗錢，十個(gè)億的，誰都不知道具體是誰的錢。

更有一個(gè)殘酷的事實(shí)是，在金融市場(chǎng)里，十個(gè)億的賬戶總能賺到錢，十萬塊的賬戶絕大多數(shù)是在虧錢。這是真是個(gè)令人咬牙切齒的事情！

做交易最重要的是什么？是模型，是紀(jì)律，是心態(tài)，還是命運(yùn)？

有人說，做交易只是一次選擇而已。

任何選擇，要么對(duì)，要么錯(cuò)。排除選擇會(huì)帶來的后果，我們有50%的正確率。

把這個(gè)50%恒定住，每次選擇帶來的收益，或者虧損，就是我們勝利的兩個(gè)元素。那么，放大收益，截?cái)嗵潛p，也就可以實(shí)現(xiàn)盈利。

如果收益和虧損相等，那么，取得勝利就是增加正確率，只要高于50%，哪怕是51%就足夠了。

上帝的公平在于，他讓概率和收益相成等于一。

價(jià)值發(fā)現(xiàn)派，千方百計(jì)地為了收益在打聽消息，分析判斷。技術(shù)分析派，守著屏幕望穿秋水，試圖從圖形中辨認(rèn)出一個(gè)高概率的模型。

價(jià)值發(fā)現(xiàn)派，用各種會(huì)計(jì)指標(biāo)來演算比較，構(gòu)建模型，但終究是用過往經(jīng)驗(yàn)在做橫向比較，很難說不會(huì)錯(cuò)過機(jī)會(huì)。

技術(shù)分析派，用歷史的價(jià)位數(shù)據(jù)來做數(shù)學(xué)計(jì)算，勾畫圖標(biāo)，也終究對(duì)抗不了新的市場(chǎng)因素或者突發(fā)事件，很難做到一勞永逸。

價(jià)值發(fā)現(xiàn)派更善于耐心等候，等到市場(chǎng)的誤會(huì)，大眾的盲點(diǎn)被確認(rèn)，他們會(huì)無比自信地介入，然后狠狠地?fù)埔还P。由于他們每次都是事先介入，恰到好處地退出，他們這種很高利潤(rùn)率的方法注定了他們只能等到小概率事件的發(fā)生。

相反，技術(shù)分析派因?yàn)橛袊?yán)格的數(shù)學(xué)指標(biāo)作為指導(dǎo)，他們有更多的選擇機(jī)會(huì)，不同品種，不同時(shí)間周期，隨時(shí)隨地，只要有交易信號(hào)，他們就時(shí)刻準(zhǔn)備著。因?yàn)閷?duì)信號(hào)的信仰，他們通常會(huì)頻繁交易，而且不怕做錯(cuò)，在交易之前他們會(huì)指定退出計(jì)劃，也就是通常所說的止損。技術(shù)分析派這時(shí)候的特點(diǎn)是高頻率作業(yè)，低利潤(rùn)率獲利。

沒錯(cuò)，你所理解的價(jià)值投資，是穩(wěn)扎穩(wěn)打，見好就收。你所理解的技術(shù)分析是，最低處介入，最高處賣掉，得意洋洋。

但做交易最重要的是什么？是概率，是利潤(rùn)，是價(jià)值發(fā)現(xiàn)，還是技術(shù)分析？或許它僅僅是一次冒險(xiǎn)游戲，在考驗(yàn)?zāi)阒R(shí)儲(chǔ)備、技術(shù)水平、抗壓能力、應(yīng)變能力的同時(shí)，更一次次地檢驗(yàn)著人性的弱點(diǎn)。

見好就收，輸贏勝負(fù)看得淡一些，該賺的錢拿到手，看不懂的不盲目介入，控制好貪婪的欲念，或許你就會(huì)成為100枚硬幣中里幸運(yùn)的一枚。

要知道，1%的盈利并不起眼，但365個(gè)1%的累計(jì)增加就是一個(gè)巨大的增長(zhǎng)，可往往每天都能夠增加1%的人并不多。

最后，送給大家一首打油詩(shī)：

期貨做得好，說明有頭腦。

趨勢(shì)做得精，思路肯定清，

多空做得細(xì)，肯定懂經(jīng)濟(jì)。

重倉(cāng)不說話，那是膽子大。

盈虧不吱聲，城府一定深，

敗局不投降，競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)強(qiáng)。

虧損不死扛，確定是棟樑。

漲跌都不走，能當(dāng)一把手。

獻(xiàn)給2018年堅(jiān)持奮斗期貨市場(chǎng)的精英們！