近期現(xiàn)貨成交明顯萎縮，從4月的21萬噸/天降至17萬噸/天，需求出現(xiàn)季節(jié)性放緩。社會庫去化幅度繼續(xù)放緩，鋼廠庫存開始累積，貿易商的投機需求在減弱，出于對價格恐高和兌現(xiàn)利潤考慮，貿易商以賣貨為首要策略，除長協(xié)戶外都減少了從鋼廠拿貨的量，這也導致近期鋼廠庫存有小幅回升。

近期螺紋需求轉淡加上宏觀預期悲觀導致投機性需求退潮，現(xiàn)貨價格偏弱勢，熱卷庫存下降幅度較深，先于螺紋接近去年水準，且卷板下游汽車產銷平穩(wěn)，部分地區(qū)貨少、規(guī)格不齊，現(xiàn)貨價格較為堅挺，導致近卷螺期價差拉大。

但進口車關稅下降后，國產車銷量大概率會受到負面影響，最終導致熱卷需求回落，近期冷熱軋價差一直在壓縮，也反映了下游對未來的預期開始下調，并且螺紋主力合約仍舊有十月旺季預期，卷螺價差可能會收窄。

對于原料鐵礦，目前處于震蕩區(qū)間，鐵礦一直是黑色領先指標，而礦當下屬于漲跌都比較有限的狀態(tài)，二季度礦山發(fā)貨量較大，導致中品澳粉供應壓力較大，盤面上行壓力大。而鋼廠高利潤推動下，粗鋼產量將繼續(xù)維持高位，鐵水較廢鋼性價比更高，整體鐵礦石的需求也有保底支撐。所以綜合而言，礦價似乎上有頂下有底，箱體震蕩操作。