昨日滬深兩市沖高回落，券商漲停潮再現(xiàn)，上證指數(shù)收漲1.02%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收漲0.76%。個股普漲，證券、保險、汽車零部件等漲幅居前；白酒板塊繼續(xù)下跌，黃金等避險板塊也小幅回調(diào)。三大指數(shù)收漲且漲幅相差不大，均在1%左右。期指合約走勢強于現(xiàn)貨指數(shù)，基差走弱，三大指數(shù)目前僅IC處貼水狀態(tài)。期權方面，標的資產(chǎn)50ETF上漲1.32%收于2.463，平值隱含波動率持續(xù)上行。

期權成交持倉均小幅增加。當日全市場合計成交163.32萬張，較前一交易日增加1.45萬張。認購期權成交94.89萬張，較前一交易日增加11.75萬張，認沽合約總成交68.43萬張，較前一交易日減小10.30萬張。日成交量PCR值0.72大幅減小。持倉方面，期權總持倉193.01萬張，持倉量較前一交易日增加4.06萬張。其中，認購合約持倉113.77萬張，較前一交易日增加1.74萬張，認沽合約持倉79.24萬張，較前一交易日增加2.32萬張。持倉量PCR值0.70變動不大。

圖為11月平值期權隱含波動率走勢

當月認購合約交投較認沽活躍，而認沽增持量則更多。當月合約總成交量增加5.39萬張，其中認購增加13.13萬張，認沽減小7.74萬張。持倉方面，當月合約增持3.48萬張。結合當月合約各執(zhí)行價數(shù)據(jù)看，2.65虛值認購增持較多，而認沽期權則在2.45以下明顯增持，持倉結構預期50ETF仍處于2.30至2.65一線寬幅振蕩中，而向下的支撐短期有一定增強。

波動率方面，近期平值期權隱含波動率與歷史波動率同步攀升。目前三者相差不大，平值認購隱含波動率33.47%，認沽32.29%，30日歷史波動率34.54%。當月合約波動率曲線走平，各執(zhí)行價上認購期權隱含波動率仍高于認沽。

綜合來看，波動率持續(xù)上行，上證50指數(shù)處于振蕩區(qū)間下沿，持倉結構顯示，短期下方支撐有所增強，建議投資者可試多牛市看跌價差策略。