七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

陸權(quán)

浙江杭州人，中長(zhǎng)線手工交易，基本面為主，技術(shù)面為輔，有自己獨(dú)立的交易系統(tǒng)。在第十屆“藍(lán)海密劍”中國(guó)對(duì)沖基金公開(kāi)賽中獲得海軍組第二名。

精彩觀點(diǎn)：

長(zhǎng)期在期貨市場(chǎng)上“活”下去的秘訣是熱愛(ài)交易，相信自己一定能在這個(gè)市場(chǎng)上賺到錢(qián)。

在強(qiáng)勢(shì)行情面前，千萬(wàn)不可死扛。

蘋(píng)果今年5月份的上漲，是交易高“開(kāi)稱價(jià)”邏輯（實(shí)際證偽）。6-9月的下跌，交易的是豐產(chǎn)價(jià)跌邏輯。而現(xiàn)在出現(xiàn)反彈，主要交易的是好果少，倉(cāng)單成本高的邏輯。

（蘋(píng)果）如果反彈到9000以上，肯定可以做空。但往下空間也不是太大，估計(jì)也就是在8000-9000左右的一個(gè)震蕩。

基本面主要看供需的矛盾，包括庫(kù)存、利潤(rùn)、基差。技術(shù)面主要看K線的形態(tài)。

當(dāng)價(jià)格沒(méi)有動(dòng)態(tài)反映基本面的時(shí)候，就是市場(chǎng)犯錯(cuò)的時(shí)候。

我的系統(tǒng)解決的是交易的根本性問(wèn)題。

我在市場(chǎng)中尋找的機(jī)會(huì)是基本面平衡被打破的拐點(diǎn)。所謂拐點(diǎn)，是指基本面發(fā)生了重大變化，這個(gè)變化必然會(huì)導(dǎo)致價(jià)格急劇變化，在那一刻介入，肯定會(huì)使倉(cāng)位立刻產(chǎn)生盈利，可以重倉(cāng)交易。

市場(chǎng)永遠(yuǎn)有機(jī)會(huì)。

七禾網(wǎng)1、陸權(quán)先生您好，感謝您在百忙之中與七禾網(wǎng)、東航金融進(jìn)行深入對(duì)話。您接觸期貨交易已經(jīng)有11年時(shí)間，請(qǐng)問(wèn)您當(dāng)時(shí)是在怎樣的機(jī)緣巧合下進(jìn)入到期貨市場(chǎng)中的？

陸權(quán)：2009年的6月份，我接到一個(gè)中介的電話，說(shuō)當(dāng)時(shí)股票機(jī)會(huì)不大，但是期貨的機(jī)會(huì)很大，問(wèn)我有沒(méi)有興趣參與期貨交易。我這個(gè)人耳根子比較軟，容易相信人，再加上之前對(duì)期貨也有所耳聞，覺(jué)得去了解一下也不錯(cuò)，于是去現(xiàn)場(chǎng)看了一下，然后當(dāng)場(chǎng)開(kāi)了戶，并一直做到現(xiàn)在。

七禾網(wǎng)2、“活著就好”是很多交易者的心聲，您已經(jīng)在期貨市場(chǎng)“活了”11年，就您看來(lái)，長(zhǎng)期在期貨市場(chǎng)上“活”下去的秘訣是什么？

陸權(quán)：第一，熱愛(ài)交易；第二，相信自己一定能在這個(gè)市場(chǎng)上賺到錢(qián)。

七禾網(wǎng)3、近期，您的賬戶凈值又創(chuàng)了新高，主要是抓住了哪些行情？您是如何去判斷的？

陸權(quán)：主要是因?yàn)槲易罱龅搅穗u蛋這波行情，成功抓住了1912合約與2001合約的套利機(jī)會(huì)。在今年8月20日前后，這兩個(gè)合約的價(jià)差是十幾個(gè)點(diǎn)。我當(dāng)時(shí)覺(jué)得市場(chǎng)沒(méi)有考慮到一個(gè)因素，那就是2001合約的最后交割日在節(jié)后，說(shuō)明這個(gè)合約最后對(duì)應(yīng)的是春節(jié)后的價(jià)格。我們都知道，與春節(jié)前相比，節(jié)后的蛋價(jià)會(huì)下跌1-1.5元，所以我覺(jué)得這個(gè)價(jià)差極其不合理，于是就大倉(cāng)位做了進(jìn)去，后來(lái)確實(shí)也取得了比較不錯(cuò)的收益。

盈利以后，我平倉(cāng)過(guò)一次。但是后來(lái)我仔細(xì)想了一下，覺(jué)得應(yīng)該還會(huì)有大機(jī)會(huì)，就又把倉(cāng)位做回去了。主要原因如下：第一，在豬肉史無(wú)前例的高價(jià)下，雞蛋肯定會(huì)有大機(jī)會(huì)，至于如何把握住這個(gè)機(jī)會(huì)，是我一直都在思考的問(wèn)題。第二，從豬肉對(duì)淘汰雞價(jià)格的拉動(dòng)作用來(lái)看，蛋價(jià)應(yīng)該會(huì)走強(qiáng)。但是按照慣例來(lái)看，蛋價(jià)在中秋和國(guó)慶兩個(gè)節(jié)日后會(huì)下跌1元左右。所以雖然雞蛋有機(jī)會(huì)，但是對(duì)于單邊的行情還是看不準(zhǔn)。于是，我還是考慮從價(jià)差套利入手，將倉(cāng)位做了回去。這個(gè)倉(cāng)位一直持有到10月21日。

10月21日的前兩天是雙休，在那個(gè)雙休之前，肉雞的價(jià)格接連上漲，我就預(yù)感接下來(lái)雞蛋要漲了。因?yàn)楹芏嗉t蛋都去做817種蛋了，雞蛋會(huì)缺。于是我就在10月18日把1月份的空單平了一點(diǎn)。到了雙休日，雞蛋的現(xiàn)貨價(jià)格連著大漲，直覺(jué)告訴我周一雞蛋期貨要大漲。于是周一早上8:55分，我就把5個(gè)賬戶（有3個(gè)是別人委托我交易的）的空單以漲停板的價(jià)格掛出平倉(cāng)單，然后在自己的賬戶還加了多單。果然，當(dāng)天1912合約高開(kāi)170個(gè)點(diǎn)，2001合約高開(kāi)100多個(gè)點(diǎn)。到那天開(kāi)盤(pán)時(shí)，我的套利交易結(jié)束，1912合約的單邊交易開(kāi)始，因?yàn)槲铱礈?zhǔn)雞蛋期貨要漲了。那天開(kāi)盤(pán)，1912合約與2001合約的價(jià)差達(dá)到300個(gè)點(diǎn)，之后一路擴(kuò)大，最高時(shí)達(dá)到700多個(gè)點(diǎn)，我后來(lái)400個(gè)點(diǎn)的價(jià)差沒(méi)有拿到，不過(guò)拿到了1912合約之后單邊的700個(gè)點(diǎn)。

七禾網(wǎng)4、在您交易的賬戶中，我們看到資金曲線也有幾次比較明顯的回撤，總結(jié)來(lái)看，是什么原因造成的？當(dāng)時(shí)的心態(tài)怎么樣？

陸權(quán)：其實(shí)我的實(shí)際回撤并沒(méi)有像曲線表現(xiàn)的那樣明顯。2018年5月份，在蘋(píng)果交易大幅盈利之后，我就開(kāi)始不斷出金。這樣一來(lái)，由于總資金減少，虧損就相對(duì)變大了，于是回撤就大了。

說(shuō)來(lái)也巧，“成”也蘋(píng)果，“敗”也蘋(píng)果，我主要的那波虧損是在2019年5月份由于做空蘋(píng)果導(dǎo)致的。在那次交易中，我也比較偏執(zhí)，單純地認(rèn)為蘋(píng)果花量大，預(yù)期是豐產(chǎn)，就堅(jiān)決做空。誰(shuí)知道市場(chǎng)從5月初來(lái)時(shí)交易高“開(kāi)秤價(jià)”邏輯，蘋(píng)果的價(jià)格一路上漲，于是我就死扛加空。但比較遺憾的是，我在5月下旬去做蘋(píng)果調(diào)研，走的第一個(gè)果園長(zhǎng)勢(shì)很不好，就以為減產(chǎn)屬實(shí)，于是在蘋(píng)果樹(shù)下高位砍倉(cāng)。結(jié)果后面走的幾個(gè)果園的果子卻長(zhǎng)得很不錯(cuò)，蘋(píng)果的價(jià)格也跌下來(lái)了。但是因?yàn)榍懊嫒掏锤钊?，心態(tài)受到了一定的影響，就沒(méi)有追空。最終也就導(dǎo)致了看對(duì)方向卻虧錢(qián)的交易結(jié)果。那一次的交易也給了我一個(gè)深刻教訓(xùn)，在強(qiáng)勢(shì)行情面前，千萬(wàn)不可死扛。

七禾網(wǎng)5、我們注意到，您的倉(cāng)位基本都在50%以上，有不少時(shí)間甚至達(dá)到90%以上，但大部分中長(zhǎng)線交易者的倉(cāng)位普遍會(huì)控制在40%以內(nèi)。對(duì)此，您是如何考慮的？這是否也是造成您賬戶起伏較大的原因？

陸權(quán)：主要是因?yàn)槲以诓粩喑鼋?，所以看著倉(cāng)位比較重，但實(shí)際上資金量并不大，相當(dāng)于30%的倉(cāng)位。

從凈值曲線來(lái)看，可能確實(shí)起伏較大，但如果去看盈利曲線的話，賬戶的最大回撤還是控制在30%以內(nèi)的。

七禾網(wǎng)6、從您賬戶的品種盈虧及持倉(cāng)偏好來(lái)看，蘋(píng)果應(yīng)該是您比較得心應(yīng)手的一個(gè)品種。今年蘋(píng)果相對(duì)豐收，很多交易者認(rèn)為蘋(píng)果期貨應(yīng)該會(huì)下跌，但近期蘋(píng)果卻出現(xiàn)了一波上漲，您認(rèn)為其中的主要原因是什么？

陸權(quán)：蘋(píng)果今年5月份的上漲，是交易高“開(kāi)稱價(jià)”邏輯（實(shí)際證偽）。6-9月的下跌，交易的是豐產(chǎn)價(jià)跌邏輯。而現(xiàn)在出現(xiàn)反彈，主要交易的是好果少，倉(cāng)單成本高的邏輯。

七禾網(wǎng)7、面對(duì)蘋(píng)果期貨的這次上漲，從基本面的角度來(lái)看，您認(rèn)為是否可以擇機(jī)做空？

陸權(quán)：如果反彈到9000以上，肯定可以做空。但往下空間也不是太大，估計(jì)也就是在8000-9000左右的一個(gè)震蕩。