亞洲征信有限公司（Credit Bureau Asia），作為新加坡最大的信貸服務提供商以及柬埔寨和緬甸的唯一征信公司，首次于新加坡交易所主板上市，為銀行、金融機構、跨國企業(yè)、電信公司、政府機構以及公共機構提供信貸及風險信息解決方案，企業(yè)與個人客戶遍布新加坡、馬來西亞、柬埔寨和緬甸。特別是緬甸的業(yè)務于2020年第四季度剛剛開啟。

亞洲征信有限公司主要經營兩大核心業(yè)務，分別為金融機構數據業(yè)務和非金融機構數據業(yè)務。

金融機構數據業(yè)務：為注冊會員（主要是銀行和金融機構）提供有關個人消費者和/或注冊企業(yè)的信用信息，所有資料均由注冊會員提供的最新征信資料產生。

非金融機構數據業(yè)務：為客戶提供廣泛的商業(yè)信息與風險管理服務、銷售與市場營銷解決方案、商業(yè)洞察及其他服務。

IPO亮點

1.將廣泛及高質量的數據作為多種產品和服務的基礎

長期的運營歷史以及在新加坡、柬埔寨和緬甸的先行者地位，使亞洲征信有限公司能夠建立并維護龐大的信息數據庫，這對于市場新入者來說是難以復制的。

為了確保數據質量，亞洲征信有限公司會定期進行數據準確性測試，并對所有不準確之處進行調查。

憑借廣泛數據，亞洲征信有限公司提升了其信用評分的可預測性，并收獲了客戶的廣泛采納與認可。

2.獨特的防御性商業(yè)模式與具備抗壓性的收入流

由于客戶可能進行更多的風險評估，并購買更多的信貸報告以降低風險，因此在經濟繁榮時期，公司能夠從不斷增加的信貸與貿易交易中獲益，同時在經濟低迷時期，收入流能夠保持抗壓性。

越來越多的政府和行業(yè)監(jiān)管、數據在風險管理要求以及決策過程中的重要性日益上升，導致市場對信貸及風險信息解決方案的重要性和需求日益增加。

3.市場領導者與良好的發(fā)展定位

亞洲征信有限公司是新加坡最大的信貸服務提供商以及柬埔寨和緬甸唯一的征信公司

亞洲征信有限公司發(fā)現柬埔寨和緬甸等新興市場有著大量的發(fā)展機會，這些國家的總人口和城市人口均有所增長，但擁有銀行賬戶的人口較少，信用卡普及率較低。

在運營的兩年期間，柬埔寨業(yè)務錄得了稅后正利潤和現金流。亞洲征信有限公司認為，隨著緬甸擁有銀行賬戶的約5300萬人口以及人均國內生產總值（GDP）不斷增長，對信貸及風險信息解決方案的需求可能會隨之上漲。

4.擁有長期穩(wěn)定的客戶組合以及經驗豐富的管理團隊

截至2020年6月30日，金融機構數據業(yè)務已為新加坡和柬埔寨境內近200家金融機構會員提供產品和服務，其中包括銀行、小額信貸機構、租賃公司以及農村信貸運營商

非金融機構數據業(yè)務在新加坡和馬來西亞擁有6000多家客戶，包括寶潔、國際商業(yè)機器公司（IBM）、佳能、日立、三星以及聯(lián)合利華等老牌企業(yè)，而金融機構數據業(yè)務的客戶涵蓋美國運通、花旗銀行、星展銀行和渣打銀行等。

5.可靠的財務業(yè)績和強勁的現金流

收入和盈利能力大幅增長。2017財年至2019財年，總收入以6.7%的兩年復合增長率增長，合并稅后凈利潤以16.3%的兩年復合增長率增長。自2017財年至2020財年，該集團的合并后息稅折舊及攤銷前利潤率從43.8%上漲至63.4%，合并稅后凈利潤從14.5%上漲至18.1%。

亞洲征信有限公司認為，其業(yè)務具有較高現金創(chuàng)收能力，且無需大量資本支出。該集團2017財年至2019財年的現金轉化率從69.7%升至83.3%。

商業(yè)策略與未來規(guī)劃

1.持續(xù)推動現有市場的增長

新加坡：為商業(yè)機構運營許可提供企業(yè)信用報告，將會員服務范圍擴大至保險公司、貸款方、租賃公司和即將到來的數字銀行業(yè)務，實時信用數據分析，新加坡商業(yè)征信局平臺的風險調查產品與服務，以及發(fā)展、建立和運營借貸征信機構。

柬埔寨：隨著柬埔寨經濟和信貸行業(yè)的發(fā)展，產品/服務不斷推陳出新，推出“了解你的客戶”審核服務、就業(yè)經歷查證、舞弊偵查和防范以及身份驗證等服務。

緬甸：根據過往在新加坡和柬埔寨的成功策略，推出產品/服務，向持牌金融機構介紹信用報告與監(jiān)測服務，將會員范圍擴展至非銀行信貸機構。

2.開拓新市場——探索向東盟其他地區(qū)擴張的機會，并對某些征信機構在印度尼西亞的業(yè)務享有優(yōu)先購買權。

3.提升技術能力——管理者將尋求一種整體風險戰(zhàn)略，在提高業(yè)務目標的同時平衡風險水平。

財務狀況與估值

根據合并后的綜合財務報表，2019財年的收入為4060萬新元，2020財年上半年的未審計收入為2050萬新元。2019財年，歸屬公司所有者的利潤為700萬新元，而2020財年上半年（未經審計）為370萬新元。

根據IPO招股說明書，2019財年該公司調整后每股盈利（EPS）為3.05新分，2020財年上半年為1.61新分（未經審計）?；?.93新元的發(fā)行價，該公司2019財年的市盈率（P/E）為30.5倍，2020財年上半年（未經審計）為28.9倍。

該集團沒有固定的股息政策，不過，董事會計劃在2021財年及2022財年將其稅后凈利潤的至少90%用于股息分配?；?019財年3.05新分的調整后每股收益，在至少90%的稅后利潤應歸屬股東的情況下，股息收益率應為3.0%。然而投資者應注意，這不應被視為該公司未來派息的保證。

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