持股14年，首次減持！近日，巴菲特減持比亞迪的消息登上熱搜，引起了市場的廣泛討論。

巴菲特減持，比亞迪股價(jià)遭重創(chuàng)

8月30日，港交所文件顯示，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒爾在8月24日出售了133萬股比亞迪H股，平均價(jià)格277.1016港元，套現(xiàn)約3.69億港元，持股比例從20.04%降至19.92%。

這是巴菲特首次減持比亞迪。受此消息影響，今日比亞迪A股、H股大幅低開。截至收盤，比亞迪A股跌超7.36%，失守300元大關(guān)；港股跌7.91%。在比亞迪股價(jià)大跌后，新能源賽道股也集體重挫。新能源汽車指數(shù)大跌4.5%，固德威跌停、陽光電源等多股跌幅超過10%。贛鋒鋰業(yè)、億緯鋰能等新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈股票也大幅下跌。

比亞迪A、H股今日走勢(shì)

值得注意的是，巴菲特實(shí)際減持的數(shù)量并不止文件披露的133萬股H股。據(jù)比亞迪剛剛發(fā)布的半年報(bào)顯示，截至今年6月底，伯克希爾哈撒韋的持股數(shù)量仍為2.25億股，但港交所8月24日的數(shù)據(jù)顯示，伯克希爾哈撒韋的持股數(shù)量已經(jīng)降至2.19億股。這意味著，在兩個(gè)月內(nèi)，伯克希爾哈撒韋實(shí)際已累計(jì)減持628.1萬股。據(jù)港交所披露易規(guī)定，大股東增減股票只有橫跨某個(gè)整數(shù)百分比時(shí)才需要披露，所以上述文件只披露了133萬股。

圖源：港交所網(wǎng)站

事實(shí)上，早在今年7月，市場上就已經(jīng)出現(xiàn)巴菲特要減持比亞迪的消息。據(jù)港交所文件顯示，7月12日，花旗銀行持有比亞迪的股份增加了2.25億股，最終持股達(dá)到3.89億股。由于增持部分與伯克希爾哈撒韋彼時(shí)的持股一致，市場猜測(cè)是巴菲特將其持有的比亞迪股份轉(zhuǎn)讓給了花旗銀行，是在為減持做準(zhǔn)備。

當(dāng)時(shí)，比亞迪否認(rèn)了減持傳聞，并稱根據(jù)香港聯(lián)交所及證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)則，大股東減持需進(jìn)行權(quán)益申報(bào)，香港聯(lián)交所權(quán)益披露平臺(tái)并未顯示減持信息。不過，雖然當(dāng)事方予以否認(rèn)，但該傳聞還是導(dǎo)致當(dāng)日比亞迪股價(jià)大跌，A股跌4.72%，港股重挫11.93%。

持股14年，累計(jì)收益30倍

巴菲特投資比亞迪是其經(jīng)典的成功投資案例之一，持股14年，巴老也在比亞迪上獲得了豐厚回報(bào)。

2008年9月，巴菲特通過伯克希爾哈撒韋耗資越18億港元以8港元/股的價(jià)格認(rèn)購2.25億股比亞迪H股。這是巴菲特在2008年金融危機(jī)爆發(fā)后在海外進(jìn)行的第一筆重大投資。在此利好消息的帶動(dòng)下，比亞迪的股價(jià)一度瘋漲10倍，時(shí)年僅43歲的王傳福，身價(jià)飆升至396億元，登頂2009年福布斯中國富豪榜。

之后幾年，比亞迪的H股股價(jià)又在唱衰聲中出現(xiàn)大跌，并于2012年7月最低跌至12港元/股左右。但盡管比亞迪的股價(jià)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，巴菲特卻始終堅(jiān)定持有，從未減持。在公開場合，巴菲特也不止一次力挺比亞迪，并稱王傳福為自己最欣賞的四位CEO之一。查理?芒格則稱贊王傳福是“愛迪生與杰克韋爾奇的混合體”。不僅如此，巴菲特還與芒格、蓋茨等好友一起出席過比亞迪的新車發(fā)布活動(dòng)，為比亞迪站臺(tái)。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

對(duì)比亞迪的信任和堅(jiān)守也給巴菲特帶來了巨額回報(bào)。2020年3月底以來，在新能源車熱銷的拉動(dòng)下，比亞迪的業(yè)績出現(xiàn)了高速增長，公司股價(jià)也駛?cè)肟燔嚨?，市值一度突破萬億。2020年以來，比亞迪的股價(jià)就自低位大漲超600%，成為資本市場上人見人愛的“迪王”。若以最新股價(jià)242.2港元/股的收盤價(jià)計(jì)算，巴菲特當(dāng)前的持倉價(jià)值已經(jīng)達(dá)到530億港元，增值30倍。

據(jù)悉，巴菲特一開始對(duì)比亞迪并不感興趣，稱是被芒格“忽悠”的，芒格勸了他兩次，他才決定入股。

比亞迪半年大賺36億元

面對(duì)巴菲特首次減持，比亞迪方面表示，不用過度解讀，近期比亞迪未有重大事項(xiàng)未披露，公司經(jīng)營一切正常。

在新能源汽車行業(yè)高速發(fā)展的大環(huán)境下，比亞迪也進(jìn)入了業(yè)績爆發(fā)期。據(jù)公司最新披露的半年報(bào)顯示，在報(bào)告期內(nèi)，比亞迪實(shí)現(xiàn)營收1506.07億元，同比增長65.71%；實(shí)現(xiàn)凈利潤35.95億元，同比增長206.35%；歸母凈利潤已超去年全年。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，比亞迪超越特斯拉問鼎全球新能源汽車銷量冠軍。公司1-6月累計(jì)銷售新能源汽車64.14萬輛，同比增長314.90%；其中新能源乘用車63.82萬輛，同比增長324.84%，已經(jīng)超過去年全年汽車銷量。當(dāng)前，比亞迪新能源車的市占率已經(jīng)達(dá)到24.7%，較2021年增長超7.5%。

而同行方面，上汽集團(tuán)上半年?duì)I收同比下降13.69%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑48.10%；江淮汽車營收同比下降20.60%，歸屬于上市公司股東的凈利潤驟降249.03%；在港股上市的吉利汽車雖然收益同比上升29%，但歸屬于本公司股權(quán)持有人的溢利卻下滑了35%。在芯片短缺、原材料漲價(jià)等多重利空的襲擊下，比亞迪卻能做到一枝獨(dú)秀，實(shí)屬難能可貴。

為何此時(shí)減持套現(xiàn)？

可以看到，不論是新能源賽道，還是比亞迪本身，發(fā)展都如日中天，巴菲特為何選擇在此時(shí)減持呢？

奧緯咨詢董事合伙人張君毅稱，巴菲特此次減持具有較強(qiáng)的象征性意義，會(huì)在短期內(nèi)給比亞迪股價(jià)帶來較大波動(dòng)。從另一方面，其減持部分較持有股份不算多，加上比亞迪也交出了漂亮半年報(bào)，而且還有國家對(duì)新能源車產(chǎn)業(yè)的大力支持，市場對(duì)比亞迪仍有較強(qiáng)信心，股價(jià)有修復(fù)可能。

中泰國際策略分析師顏招駿認(rèn)為，“巴菲特的減持仍將繼續(xù)”，減持的原因很大可能是對(duì)比亞迪長期基本面的判斷發(fā)生變化，或認(rèn)為其估值已經(jīng)大幅偏離內(nèi)在價(jià)值。  

深度科技研究院院長張孝榮則表示，比亞迪股價(jià)雖然接近歷史高位，但公司掌握了新能源汽車產(chǎn)業(yè)上下游關(guān)鍵環(huán)節(jié)，作為一家新能源生態(tài)核心企業(yè)，成長性較高。巴菲特此次減持或和其旗下投資公司近期業(yè)績有關(guān)。

在美股的劇烈波動(dòng)下，伯克希爾哈撒韋二季度的業(yè)績表現(xiàn)并不理想，雖然總收入同比增長10.22%至761.8億美元，但因投資及衍生品合約的賬面虧損為669.19億美元，第二季度股東應(yīng)占凈虧損高達(dá)437.55億美元。

值得一提的是，在去年的Daily Journal股東會(huì)上，芒格曾提到比亞迪，稱“我們?cè)诔钟斜葋喌锨?年的時(shí)候，公司股價(jià)基本沒什么漲幅，這兩年開始暴漲，因?yàn)樗幵诜浅Ｓ欣男袠I(yè)地位。抓住了汽油車向電動(dòng)車轉(zhuǎn)型的先機(jī)?！?/p>

“我很少持有像比亞迪這樣的公司，估值已經(jīng)高得讓人流鼻血，持有比亞迪我也沒有體系，我也在不斷的學(xué)習(xí)，我們真的喜歡這家公司，也喜歡它的管理層，我們也傾向于繼續(xù)持有?！北藭r(shí)，比亞迪在港股的PE大概為170倍，屬于芒格口中“估值已經(jīng)高得讓人流鼻血”的公司。而此次巴菲特減持發(fā)生在8月24日，當(dāng)日比亞迪也是約170倍的PE。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡(luò)

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