你正在玩的游戲是“打倒虧損者”，如果你覺察不到交易市場里有傻瓜，你可能就是那個傻瓜。

《28條期貨交易法則 》

作者：賈森·艾倫·揚科夫斯基

今天筆者要向大家介紹一本書籍——《28條期貨交易法則》，由美國芝加哥期貨交易所資深交易專家所撰寫，如果你把這本書中的法則、洞察和指導方針結(jié)合起來，你將尋找到最佳的交易點位，這或許能帶來持續(xù)的成功。

記住一點，更好地遵循法則，學會讓法則為我們服務，要掙的錢一直在那里等著我們。

作者簡介：賈森·艾倫·揚科夫斯基，美國芝加哥期貨交易所資深交易專家，被譽為交易者的“導師”。1987年5月，他作為商品經(jīng)紀人開始了自己職業(yè)生涯，之后他幾乎涉足了期貨市場以及外匯市場的各種交易。

內(nèi)容簡介：本書一共分為四個部分，共涉及28條交易法則。第一個部分是進入游戲，闡述了市場價格行為背后的心理因素，這些因素的作用，以及如何從一個強勢市場表現(xiàn)的點位進入操作。第二個部分是止損，給讀者指明如何在今天的市場中保護自己。第三個部分是讓利潤奔跑，展現(xiàn)了幾條讀者應遵循的簡單法則，以保證讀者能夠在贏利交易中“堅守陣地”，直到市場的潛力發(fā)揮完為止。第四個部分是交易者箴言，“檢閱”了最普通的法則，以及它們包含的正面和負面的雙重心理暗示。

28條期貨交易法則

第一部分：進入游戲

法則1：了解你的游戲

讓法則行之有效的秘訣：熟諳背后蘊藏的心理因素，了解我們的個人心理。

歸根結(jié)底，零和市場，是交易失敗者給成功者付錢。

如果你對自己所做的事知之甚少或者沒有真正意識到風險的存在，你將成為想成功者“獻禮”的人。

交易價格的漲落是買賣失衡狀態(tài)造成的，上漲或下跌趨勢其實就是一段時間內(nèi)所持續(xù)的失衡狀態(tài)。

在零和市場，想要贏利就必須“站好隊”。

你需要記住一件事：大多數(shù)交易者交易時的精神壓力會影響他們對價格行為的預判能力。

在零和市場，只有和凈指令流保持同一方向才能獲利。

大多數(shù)交易者并不了解他們正在玩的游戲，80%-90%的市場操作是虧損者將虧損的交易平倉。

你正在玩的游戲是“打到虧損者”，當你開始新一天，準備進行一宗交易時，要問自己這樣一個問題：“虧損者在哪里？”

覺察不到交易市場里有傻瓜的人，可能就是那個傻瓜。

法則2：制定交易計劃

如果你疏于計劃，就是在計劃失?。?/p>

贏利交易者和虧損交易者幾乎在所有方面都一樣，兩者之間的分水嶺，就是贏利交易者除其他技術(shù)外，還有一份交易計劃。

贏利交易者知道，他需面對的不僅僅是市場與競爭對手，還要面對自己。

交易計劃不同于交易系統(tǒng)，后者用來尋找市場的不平衡點，以提供比其他時候更好的入市買賣機會，而交易計劃擇時考慮入市以后的事。

交易計劃囊括了獨立于交易市場的、你應該做或禁止做的一切。交易一旦進行，聽天由命就成定局，贏或虧都超出你的控制范圍。交易系統(tǒng)不可能發(fā)現(xiàn)每個可贏利的機會，所以需要交易計劃彌補不走。

交易計劃需要詳細描述你的長處和不足，它既不是系統(tǒng)化方法體系的對立者，亦不是替代品。

完善的交易計劃應該是簡潔且靈活的，它隨市場狀況做出相應變動，并注重保護交易者。你可以將交易方向看做是“戰(zhàn)略”，而交易計劃則是“戰(zhàn)術(shù)”。

交易計劃的作用：當交易方向錯誤時，會把你的損失降低到最小：交易方向正確時，幫你收益最大化。

交易計劃的主要目標：止損，讓利潤奔跑。

當你擬定自己的交易計劃時，要記?。簾o論你如何細化你的方法體系，都不能保證你100%地賺到錢。你能100%控制的一件事就是你的市場參與活動。你的交易計劃的重心應落在參與上，而非執(zhí)行。

法則3：用概率來思考

通常情況下，事物的隨機本質(zhì)表現(xiàn)得不夠明顯，不足以讓我們意識到任何事都可能在任何時候發(fā)生，我們時刻處在這種隨機風險之中。

大多數(shù)人自己制造了“意外事件”，他們未能吧自己的行為和將會導致的后果聯(lián)系起來，從而把自己置身于“意外”之中。

交易是一個時刻醞釀偶然和意外的世界。我們身處一定的風險之中，這是肯定的。降低風險不是靠更多的研究或更多的知識，而是要了解概率。

法則4：了解你的時間框架

沒有做錯事的正確途徑。

每個人都有自己的自然時間框架，在其中我們能夠發(fā)揮最佳狀態(tài)，所謂“自然時間框架”是指你得出某一結(jié)論并依其行事所需的時間總量。進入和退出市場之間的時間，就是交易者操作的實際時間框架。而這一框架經(jīng)常不適合交易者的設想。

每一個交易者都在一個充斥著偏見、假設、期待或沖動的世界里進行交易。

唯一能給你帶來利潤的就是在自己的時間框架內(nèi)，和指令流保持同一方向。

時間框架的標準：反映你持有獲利頭寸的意愿，而不是對風險的忍耐。

為確定理想的時間框架，我發(fā)現(xiàn)一個與數(shù)字“3”有關的因素似乎很有效。

第二部分：止損

法則5：定義你的風險

在我看來，交易者最需掌握的頂尖技術(shù)便是冷靜地止損。

交易虧損發(fā)生的唯一原因就是你搞錯了指令流的方向。

在所有損失重大的交易中，當交易者對自己的操作失去控制以后，平倉是唯一的結(jié)局。

如果你交易時沒有對損失的風險進行定義，那么遭遇損失只是時間問題了。

定義風險是你個性和個人技術(shù)的一個因素，它不僅包括每宗交易的現(xiàn)金風險，還包括你的市場表現(xiàn)和參與交易的意愿。

不是所有的交易者都適合在各種市場條件下進行交易，即便在可獲利的情況下也不行。

定義風險的最好辦法就是預先了解哪些地方可能存在缺陷，還要考慮個人的財務狀況以及生活中可能遇到的壓力。

定義風險時，不僅要盡可能搜羅各種變數(shù)，同時也需盡可能地積聚交易利潤。

法則6：止損指令時刻需要

大多數(shù)交易者運用止損指令的水平都處于“初級”階段。

似乎每個交易者都需要因止損指令來保護自己，但骨子里卻并不希望真正用到它。

堅持設定和使用止損指令，是防止意外損失的首選，是最佳的防御措施。

止損指令不是用來保護建倉利潤的，它不是風險控制工具，而是利潤管理工具，不應該用在平倉可獲利的交易過程中，它應該在市場基本架構(gòu)發(fā)生變化后發(fā)揮作用，幫助交易者斬倉出局。記住，是市場變化后之后，而不是之前。

只有和凈指令保持同一方向，交易才能獲利，平倉的最好時機就是指令流在獲利方向上的移動行將結(jié)束時。

如果你希望有效地利用止損指令，把它看成遭遇最壞情形時的逃生手段，你遇到的三種最壞情形是：

1）一入市就站錯了隊，跑到指令流錯誤的一方

2）你在市場上還未建立優(yōu)勢，指令流就跑到了盡頭

3）一些事情發(fā)生了，你卻未能迅速覺察到

除此之外，你只需等著市場走向目標價位。

在我看來，功利性地移動止損指令以鎖住利潤，其實是獲利減少的罪魁禍首。

法則7：第一筆損失是你的最佳損失

別有交易結(jié)果情結(jié)。

接受第一筆損失，你就可以從市場抽身。

任何交易者都不可能捕捉到市場發(fā)生轉(zhuǎn)折的準確日期或時刻。

第一筆損失開啟信息之門，為你揭示交易過程的兩個核心要素：一個是，保持和指令流同一方向；另一個是，如果站錯隊，立刻出來。

把第一筆損失當做擴音器。

別和市場爭吵，聽聽它在說什么

法則8：絕不為虧損交易加碼

如果你不知道自己是誰，那么市場就是一個供您發(fā)現(xiàn)自我的昂貴場所。

“絕不為虧損交易加碼”包含的邏輯很簡單：遇到糟糕的交易，別再往里面砸錢。交易者陷入為虧損頭寸加碼的境地，只有一種可能：進行交易前，未能進行風險定義。

加碼是交易者的個人心理需要，與市場本身相去甚遠。

為虧損頭寸加碼，就是在堆積你的損失。

以個人紀律為出發(fā)點，而不是以現(xiàn)金賬戶變化為出發(fā)點來定義虧損交易。

交易的出發(fā)點并不是想著掙大錢，而是在注重個人紀律的前提下確保每時每刻不犯錯誤。

為虧損交易加碼的渴望其實是一種平倉信號，它意味著“我今天有點不對勁了”。

法則9：別過度交易

過度交易是凈虧交易者最明顯的特征。

一個市場中的糟糕表現(xiàn)會影響你在其它市場中的表現(xiàn)。你在一個市場中不能輕易地發(fā)現(xiàn)虧損的原因，很可能會導致你在其它市場里也遭遇虧損。

學會制止過度交易，需要你愿意限制自己的投機機會，同時還要在你交易的市場中投注更多的精力。

我們獲得長遠成功的關鍵因素是自己管理機會和信息流的能力。

讓“別過度交易”這條法則發(fā)揮效用，其中一個方面就是要求你集中精力，抓住最好的市場機會，同時要控制信息流的規(guī)模，只關注關鍵信息以幫助你利用已發(fā)現(xiàn)的機會。

過度交易是多種原因結(jié)合造成的：沒有正確地理解自己的時間框架、交易時沒有遵從交易法則，沒有正確地執(zhí)行交易系統(tǒng)。

需要劃定一條行為底線，制止過度交易，這條線需要適合你的交易系統(tǒng)和交易計劃。例如你采用的操作方法要求自己一天進行一次交易。

不愿控制自己的行為，是導致打破所有法則的罪魁禍首。

第三部分：讓利潤奔跑

法則10：保持良好記錄并注意審視

犯錯是生活的一部分，而對錯誤的反應才是真正重要的。

人們常被之前的一點點成功蒙蔽了雙眼，很輕易地就對自己所做的事做出各種錯誤的設想。

很少交易者愿意承認，剛開始的大多數(shù)成功完全歸功于運氣。

一些交易者在游戲中的表現(xiàn)要好過其他人，他們的成功是以幾個方面來保證的：程序化和前瞻性的方法體系，以及發(fā)掘一切可能發(fā)現(xiàn)的優(yōu)點以及與之相適應的、沒有瑕疵的個人紀律。

從盈利交易中獲得更多利潤的關鍵因素是：知道如何創(chuàng)造贏利并不斷重復之前的成功。

通向持續(xù)贏利的階梯是：保持記錄。

你需要準確記錄自己所有的外在行為：入市操作，設置止損點，移動止損點，設置限價單，增倉，減倉，平倉，止損單/限價單何時觸發(fā)，這些行為的日期和時間，交易的凈收入和凈損失。記下交易時你所想的一切一切。這種內(nèi)在數(shù)據(jù)，對于你來講是無價的。

認真檢查自己的行為記錄，你就會發(fā)現(xiàn)自己在交易中的優(yōu)勢所在，接著你便可以“復制”這些“掙錢的”行為。

法則11：為贏利交易加碼

沒有人可以發(fā)掘交易的全部潛力，除非他們具備了為贏利頭寸持續(xù)加碼的能力。

為贏利交易加碼是讓利潤奔跑的最佳方法。原因很簡單:凈指令流在贏利方向上持續(xù)的時間可能會比你預期的更久。

當凈指令流走勢明朗且你已領先市場時，你要時刻做好準備為盈利交易增倉。

為贏利交易加碼并不是增加風險的一個因素，你的風險在任何時候都是一樣的。

為贏利加碼的情形：市場狀況一直保持不變，直到你的目標實現(xiàn)；或者市場在你看中的方向上以空前的速度一路狂飆。

觀察成交量是確定為贏利交易加碼時機的絕佳線索，如果它還伴隨著未平倉量的上升，你就知道市場還有大量的燃料供它奔跑，你可以接著加碼。

法則12：采用多重時間框架  

思考要快，做事宜慢。

不以時間框架來思考價格走勢圖，而把它看做是許多線柱會更有益處。

最佳交易情形：你一下找對指令流的方向，同時，所有時間框架比你長的交易者也在這個方向上進行操作。

有把握的交易在某一方的潛力是隨著時間推移不斷發(fā)展的。

所有的交易時間框架都需要花費時間激活，如果多重時間框架內(nèi)的交易者都投身到市場中，你的成功幾率會更高。

通過幾個時間框架內(nèi)觀察價格形態(tài)，逐漸看到市場比較可能的發(fā)展方向。利用超過一個的時間框架來評估一宗交易的贏利潛力，可以避免遇到獲利能力低的交易。

持倉盈利交易和采用多重時間框架的關鍵之處是：了解到較短時間框架需要“奉獻”一個與市場走勢相反的信號i，以鼓勵對立面的交易者開戶建倉。

你應該學會讓較長的時間框架來推動你的交易。

法則13：了解你的贏利目標

做出平倉抉擇的最佳時機是你進入這宗交易之前。在你入市前制定一個盈利目標，這對你的交易方法體系和個人紀律大有裨益。

把盈利目標牢牢地烙在腦海里，對你的持續(xù)成功非常關鍵。第一，它有助于你對已有頭寸保持正確的風險/回報比率。第二它有助于你抵抗各種誘惑，避免過早地結(jié)束一宗盈利交易，減少利潤。

擁有盈利目標，也可以增加為盈利頭寸加碼的信心。

法則14：別二度揣摩贏利交易

交易的贏利潛力需要花費一定的時間去積攢、發(fā)揮。

回頭來看，我發(fā)現(xiàn)造成“收獲”縮水的原因絕大多數(shù)是沒有集中精力以及缺乏紀律性，沒能放手讓贏利交易自由奔跑。

控制自己的行為，直到你具備足夠的個人紀律，交易時能夠保證讓利潤奔跑。

如果你反復揣摩自己的市場猜測，那么很可能的結(jié)果是：你將減少一宗交易應得的建倉收益，你將不會為盈利交易加碼，你也不會擁有自己愿意等待的盈利目標。

培養(yǎng)必要的個人紀律，保證你堅持自己的贏利目標。

有能力讓利潤奔跑的交易者通常具備開闊的思維，了解事物發(fā)展的各種可能性，他們從不反復“揣摩”最初的市場猜想。