5月31日午盤收盤，國內期貨主力合約多數(shù)下跌。液化石油氣（LPG）跌停，跌幅7%；棕櫚油、滬鎳、SC原油跌超4%，菜油、豆油、燃料油跌超3%。漲幅方面，滬銀、尿素、滬金漲超1%。

期貨知識科普 | 液化石油氣（LPG）今日大跌，可能受哪些因素影響？

1． 原油價格：絕大部分國產液化石油氣為煉廠副產氣，其收率為原油投入量的2%-5%。所以原油價格的波動對液化石油氣價格有直接影響。從2012年4月至2020年4月的數(shù)據(jù)觀察，國內液化石油氣的價格變動與原油價格變動的相關程度達到+53%。

2． 全球供應：2016年以來，全球液化石油氣供過于求，貿易模式已從需求驅動轉化成供應驅動。特別是美國通過頁巖氣革命實現(xiàn)“彎道超車”，由液化石油氣的進口國演變成出口國，對液化石油氣國際貿易的定價體系產生了重大而深遠的影響。

3． 進口情況：東南沿海是我國液化石油氣的主要消費地區(qū)，這些地區(qū)液化石油氣的進口量大大超過國內其他地區(qū)。過度依賴進口，是造成該地區(qū)液化石油氣價格與國際聯(lián)動的一個重要原因。進口丙烷、進口丁烷的價格與國內液化石油氣價格密切相關。

4． 替代能源：一般認為，液化石油氣與液化天然氣相互依存、互為補充。液化石油氣（LPG）與替代能源液化天然氣（LNG）直接的競爭主要體現(xiàn)在工業(yè)用戶方面，同樣作為燃料的液化石油氣與液化天然氣有著密切的替代關系。

棕櫚油跌破前低，未來繼續(xù)看弱

受到夜盤原油大跌的影響，今日油脂板塊集體走弱。從背后驅動因素來看，美國老兵日汽油消費比去年少1.1%，低于市場預期。與此同時，俄羅斯海運出口仍在高位，在本周末OPEC會議前傳出沙特對俄羅斯沒有實質減產表示不滿，供給端對于盤面起到的支撐作用存疑，油價短線或延續(xù)下跌態(tài)勢，帶動油脂價格進一步下挫。從棕櫚油基本面角度來看，印尼官員表示該國的油棕樹重種植計劃將加快，馬來西亞也進入豐產期，產地供給壓力逐漸加大。而國內因前期棕櫚油買船較少、庫存下移帶動的價格反彈行情難以持續(xù)，隨著近期國際棕櫚油報價不斷下跌，市場預計棕櫚油6月買船將放量，或影響未來半個月的去庫節(jié)奏。目前豆棕價差降至400元/噸左右，棕櫚油對豆油替代性價比在走弱，消費端同樣難以提供利多驅動，后續(xù)價格或以跟隨宏觀弱勢震蕩為主。