【導(dǎo)語(yǔ)】畜禽產(chǎn)能增長(zhǎng)是上半年工業(yè)飼料產(chǎn)量同比增加的根本原因，且原料價(jià)格整體高位下滑，配合飼料價(jià)格跟隨走低。根據(jù)畜禽的繁育及生長(zhǎng)周期判斷，下半年畜禽產(chǎn)能仍有增加空間，四季度常規(guī)疫病或限制增長(zhǎng)幅度，疊加飼料原料價(jià)格有下跌預(yù)期，預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)工業(yè)飼料整體表現(xiàn)為量增價(jià)減的特征。

上半年畜禽出欄量穩(wěn)步增加，工業(yè)飼料產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)

上半年國(guó)內(nèi)工業(yè)飼料呈現(xiàn)量增價(jià)減的狀態(tài)。飼料工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，上半年工業(yè)飼料總產(chǎn)量14930萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)7.30%。其中，配合飼料、濃縮飼料、添加劑預(yù)混合飼料產(chǎn)量分別為13866萬(wàn)噸、667萬(wàn)噸、336萬(wàn)噸，較去年同期分別增長(zhǎng)7.0%、2.2%、17.3%。從圖1、圖2中可看出，今年上半年除1月外，工業(yè)飼料產(chǎn)量處于近年同期較高位。主要原因在于疫情放開后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“強(qiáng)預(yù)期”背景下企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)明顯恢復(fù)，飼料產(chǎn)量明顯增長(zhǎng)，2月份工業(yè)飼料產(chǎn)量達(dá)到上半年最高點(diǎn)。3月份“弱現(xiàn)實(shí)”主導(dǎo)生產(chǎn)節(jié)奏，飼料產(chǎn)量下滑，雖3-5月份飼料產(chǎn)量緩慢增加，但難及2月高點(diǎn)。隨著氣溫升高，下游畜禽需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，產(chǎn)量隨之下降。

從價(jià)格來(lái)看，上半年主要配合飼料價(jià)格整體均是下行趨勢(shì)，其中育肥豬配合料、蛋雞高峰期飼料、肉大雞飼料價(jià)格的最大跌幅均超過(guò)2%。主要原因是飼料原料價(jià)格下跌，配合飼料價(jià)格失去成本支撐。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年主要飼料原料玉米、豆粕、菜粕、棉粕價(jià)格整體是高位下跌走勢(shì)。其中蛋白飼料粕類的價(jià)格走勢(shì)較為一致，國(guó)際大豆供應(yīng)寬松是豆粕價(jià)格承壓的前提條件，并進(jìn)一步對(duì)菜粕、棉粕市場(chǎng)產(chǎn)生利空影響。

上半年飼料產(chǎn)量增加主要得益于下游畜禽強(qiáng)勁的飼料需求，而出欄量（出欄重量）是主要影響因素。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年樣本監(jiān)測(cè)生豬出欄總重量整體是上升趨勢(shì)，由96.81萬(wàn)噸增至108.73萬(wàn)噸，最大漲幅12.31%；出欄總重量631.15萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)25.48%。從圖5中可看出，今年上半年生豬出欄體重緩慢下降、出欄量不斷增加，主要原因是生豬養(yǎng)殖持續(xù)虧損，養(yǎng)殖環(huán)節(jié)多選擇降重加快出欄。隨著生豬產(chǎn)能恢復(fù)到正常水平，豬料產(chǎn)量在飼料總產(chǎn)量中的占比最大，所以豬料產(chǎn)量增加是上半年工業(yè)飼料產(chǎn)量增加的主要?jiǎng)恿Α?/p>

除了豬料之外，肉禽料在飼料產(chǎn)量中占據(jù)第二位。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年主要肉禽出欄量逐步增加，由3.62億只增至6.32億只，出欄總量31.65億只，較去年同期增加13.59%。其中，白羽肉雞出欄量占主要肉禽出欄量的比重接近85%，是影響肉禽料需求的主要行業(yè)。從圖6中可見，今年上半年白羽肉雞、櫻桃谷肉鴨出欄量均是增加趨勢(shì)，較大程度上支撐肉禽料的需求，進(jìn)而提升飼料產(chǎn)量。

下半年工業(yè)飼料或延續(xù)量增價(jià)減特點(diǎn)

下半年工業(yè)飼料產(chǎn)量主要受到下游畜禽產(chǎn)能及采食量的影響，季節(jié)性特點(diǎn)較為明顯；混合飼料價(jià)格主要取決于飼料原料價(jià)格，由于國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)糧食供應(yīng)整體趨于寬松，飼料糧的價(jià)格或承壓，混合飼料價(jià)格的成本支撐力度將減弱。

下半年畜禽產(chǎn)能仍有增加預(yù)期，采食量將季節(jié)性恢復(fù)。第一，生豬出欄總重量或維持高位。從生豬的繁育和生長(zhǎng)周期推斷，今年7-12月份理論生豬出欄量由2022年9月至2023年2月的能繁母豬存欄量決定，據(jù)此預(yù)計(jì)下半年生豬理論出欄量先增后減。從圖7中可看出，下半年月度生豬出欄量與出欄體重反向變化，兩者相互補(bǔ)充，且體重波動(dòng)幅度較小，預(yù)計(jì)豬料產(chǎn)量是高位下降趨勢(shì)，但總量仍有增長(zhǎng)空間，且處于近年同期較高位。第二，肉禽出欄量季節(jié)性增加。根據(jù)上游父母代種禽存欄量以及生長(zhǎng)周期推斷，且不考慮青腳麻雞的情況下，下半年白羽肉雞、櫻桃谷肉鴨的理論出欄總量為36.91億只，比上半年增長(zhǎng)近18%。第三，隨著氣溫的變化，下半年畜禽的采集量是先減后增的季節(jié)性變化趨勢(shì)，并且四季度是肉類消費(fèi)旺季，畜禽產(chǎn)能以及出欄體重均達(dá)到年內(nèi)較高點(diǎn)，所以四季度飼料需求量大于三季度的概率較大。除此之外，2024年春節(jié)是在2月中旬，所以春節(jié)假期對(duì)四季度的飼料生產(chǎn)、消費(fèi)均無(wú)特別顯著的影響。第四，疫病是不可忽視的影響因素，在不考慮大面積疫病、疫情的前提下，冬季常規(guī)動(dòng)物疫病或?qū)е滦笄莓a(chǎn)能增幅收窄，亦或抑制飼料需求量、產(chǎn)量的增幅。

下半年配合飼料原料價(jià)格仍有下探空間。第一，下半年豆粕需求有好轉(zhuǎn)預(yù)期，同時(shí)考慮到美洲產(chǎn)區(qū)天氣的擾動(dòng)因素，或提振豆粕價(jià)格階段性回升。預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)豆粕行情將整體反彈，43%蛋白豆粕均價(jià)的波動(dòng)區(qū)間為3950-4200元/噸。第二，伴隨玉米不斷消耗，且需求面有好轉(zhuǎn)預(yù)期，下半年玉米價(jià)格有望走出反彈行情。但基于本年度國(guó)內(nèi)玉米種植面積增加，以及替代品優(yōu)勢(shì)沖擊，飼用需求恢復(fù)或不及預(yù)期，玉米價(jià)格漲幅受限。預(yù)計(jì)玉米主流價(jià)格運(yùn)行區(qū)間或在2700-2800元/噸。但由于本年度貿(mào)易商建庫(kù)量偏低，三季度供應(yīng)支撐力度或增強(qiáng)，價(jià)格的季節(jié)性特點(diǎn)有前移可能。第三，從國(guó)內(nèi)供需基本面看，下半年菜粕供應(yīng)呈現(xiàn)收緊局面，將支撐菜粕價(jià)格在高于上半年的區(qū)間震蕩。三季度是水產(chǎn)需求旺季，四季度伴隨天氣轉(zhuǎn)涼水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入淡季，菜粕的實(shí)際交易以及需求量將受到影響。預(yù)計(jì)下半年菜粕現(xiàn)貨價(jià)格將先漲后跌，主流價(jià)格運(yùn)行區(qū)間或在3700-4200元/噸。綜合來(lái)看，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)下半年豆粕、玉米、菜粕均價(jià)分別為4186元/噸、2756元/噸、3958元/噸，較上半年分別下跌2.01%、上漲0.33%、上漲22.01%，配合飼料價(jià)格或先強(qiáng)后弱，整體或低于上半年均價(jià)。

綜上所述，下半年畜禽產(chǎn)能以及采食量將維持季節(jié)性變化特征，生豬出欄總重量處于年內(nèi)高位，以及肉禽理論出欄量增加，均對(duì)工業(yè)飼料產(chǎn)量、需求量產(chǎn)生強(qiáng)力支撐；而配合飼料原料價(jià)格整體是先揚(yáng)后抑的趨勢(shì)，均價(jià)或低于上半年。所以下半年工業(yè)飼料將延續(xù)上半年量增價(jià)減的特點(diǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：黑海糧食協(xié)議終止以及厄爾尼諾天氣超預(yù)期影響，導(dǎo)致全球谷物供應(yīng)預(yù)期收緊；動(dòng)物疫病或?qū)е滦笄莓a(chǎn)能降低；全球經(jīng)濟(jì)仍存衰退風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求或不及預(yù)期。

(卓創(chuàng)資訊 李霞)