【導語】在成本上漲、庫存低位和需求下降背景下，7月建筑鋼材市場價格呈現(xiàn)震蕩運行走勢。對于8月份走勢，基于成本偏強和庫存低位，短期價格或震蕩偏強。

7月份以來，建筑鋼材市場價格走勢以震蕩運行為主。截至7月26日，全國螺紋鋼7月均價3707元/噸，環(huán)比上漲0.05%，同比降7.72%。7月價格震蕩運行，卓創(chuàng)資訊分析原因有以下三點：第一，原料價格上漲，成本重心上移；第二，庫存有所累積，但低于往年同期水平；第三，淡季狀態(tài)下，剛需萎靡，市場交投活躍度不高。

成本增加，帶動較強

7月螺紋鋼噸鋼煉鋼成本繼續(xù)上漲，截止到月末成本為3756元/噸，較上月末上漲2%。礦石價格上漲，均價上漲2.94%；焦炭價格上漲，均價上漲2.28%。成本占比來看：鐵礦石螺紋鋼成本占比0.37，焦炭占比0.27。實時毛利監(jiān)測來看，噸鋼毛利均值-50.31元/噸，較上月減少208.46%，鋼廠挺價意愿較強。河北、山東、山西等地區(qū)焦企目前開始第三輪提漲，幅度100-110元/噸，7月以來已落地兩輪提漲，累積上漲100-120元/噸。短期來看，鋼廠盈利，且在高溫及旺季預期狀態(tài)下，鋼廠高爐檢修較少，預期高爐開工率保持高位運行為主，對原料需求增加，預期未來原料價格對成本形成支撐，從而作用在現(xiàn)貨市場，對市場形成帶動。

庫存累積 壓力不大

庫存方面，截至7月底，建筑鋼材社會庫存總量為833.98萬噸，較上月環(huán)比上漲3.19%；同比下降6.53%。社庫小幅增加：進入需求淡季，終端需求帶動有限，期現(xiàn)基差操作活躍度降低，社會庫存不斷累加，但整體量低于去年同期。按照往年規(guī)律，社會庫存在7-8月出現(xiàn)累積行為，普遍在8月下旬或9月中上旬左右開始出現(xiàn)消化。8月份延續(xù)淡季狀態(tài)，市場交投活躍度難有較大提升。鋼企直發(fā)比例提升，市場拿貨意愿不強，社會庫存蓄水池作用繼續(xù)降低。庫存或于8月底出現(xiàn)拐點，開始出現(xiàn)下降，但整體庫存依舊低于往年同期水平。

房地產(chǎn)萎縮，整體需求減少

根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)模型測算，7月建筑鋼材下游消耗量預計在3416萬噸，環(huán)比下跌0.20%。主要原因在于7月處于傳統(tǒng)消費淡季，全國各地多高溫多雨天氣，剛需萎縮，再加上期現(xiàn)基差活躍度低，整體下游消耗量有所減少。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)公布，1-6月,房屋新開工面積和房地產(chǎn)開發(fā)投資同比分別下降24.3%和7.9%,降幅較1-5月均有所擴大，竣工面積維持增長，但1-6月漲幅較1-5月降低0.6個百分點。1-6月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長3.8%。從環(huán)比看，6月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長0.39%。房地產(chǎn)仍處于下行通道，基建保持穩(wěn)步增長。短期來看，8月處于傳統(tǒng)消費淡季，房地產(chǎn)新開工面積持續(xù)回落，下游觀望操作為主，剛需表現(xiàn)較弱，基建和制造業(yè)投資仍將繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)增長作用，整體需求預期繼續(xù)減少。

后市展望

8月份來看，建筑鋼材價格或呈現(xiàn)偏強震蕩走勢。第一，原料強勢，成本依舊存有較強支撐；第二，淡季狀態(tài)下，8月份庫存或仍有累積預期，但社會庫存蓄水池作用減小的趨勢下，庫存增加幅度有限；第三，西南等地檢修減產(chǎn)結(jié)束，8月產(chǎn)量或有所增加；第四，8月需求延續(xù)偏弱水平。綜合來看，8月份市場依舊多空交織運行為主，整體成本和庫存支撐帶動作用較強，但產(chǎn)量增加及需求萎靡對市場形成一定的利空，多空交織下，預計8月建筑鋼材價格貨呈現(xiàn)偏強震蕩走勢，價格重心或有小幅上移狀態(tài)。

（卓創(chuàng)資訊 劉萍）