【導(dǎo)語】7月下旬，國內(nèi)生豬價格出現(xiàn)短時快速上漲。但期貨代表的預(yù)期體現(xiàn)并不堅定，情緒面對漲價影響較小，更多的是大豬供少需多帶來養(yǎng)殖方集體壓欄增重，需求端縮量被動跟漲。未來隨著銷區(qū)大豬價格繼續(xù)偏強，豬價或保持高位震蕩。

看漲預(yù)期由強轉(zhuǎn)弱，市場支撐力度下降

7月份國內(nèi)生豬交易均價整體呈現(xiàn)上漲走勢，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，7月份全國生豬交易均價為7.17元/斤，環(huán)比漲1.56%，同比下滑35.01%；1-7月交易均價為7.28元/斤，同比下滑21.69%。

7月末豬價強勢上漲后，養(yǎng)殖方對市場未來預(yù)期開始調(diào)整，看漲情緒達成一致，情緒面轉(zhuǎn)樂觀帶動期貨市場盤面迅速變化，期貨主力合約跟漲現(xiàn)貨價格。截至8月3日，生豬主力合約收于16865元/噸，基差345元/噸。 價差由負轉(zhuǎn)正，意味著隨著豬價上漲，業(yè)內(nèi)對四季度行情看漲預(yù)期降低，情緒面對豬價的支撐力度減弱。

大豬存少需多，對豬市形成有力支撐

供需基本面是進行商品研究的主要依據(jù)。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，7月底全國140-160公斤豬源存欄占比下滑0.12個百分點。南方尤其是西南地區(qū)，受前期疫情影響小體重豬源提前出欄，近期大豬存欄量明顯下滑。而大豬存少需多。加之2023年仍處于豬周期下行階段，長時間減重減虧，且隨著大豬陸續(xù)出欄被消化，大豬存欄減少，擴大整體市場大體重豬源的供應(yīng)缺口。

大豬價格上漲，帶動養(yǎng)殖場集體壓欄增重，生豬出欄節(jié)奏減慢意味著生豬供應(yīng)減少，這也是支撐豬價上漲的一大有利因素。

下游縮量跟漲，屠宰企業(yè)以量讓利

隨著豬價連續(xù)上漲，下游市場跟進動力不足。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，7月24日至31日，全國瘦肉型生豬均價累計上漲2.04元/公斤，而樣本企業(yè)日度屠宰量累計下滑3.8%。肉價跟漲情況尚可，但經(jīng)銷商謹慎備貨；且為防止銷區(qū)市場出現(xiàn)滯銷現(xiàn)象，屠企宰量整體萎縮。下游市場縮量跟漲，屠宰企業(yè)以量讓利。以河南地區(qū)為例，下旬屠宰頭均盈利值有相對明顯增長，部分企業(yè)可以達到80-100元/頭的水平。

綜上所述，7月豬價上漲更多是供應(yīng)面壓欄的單向拉漲，需求端縮量跟漲，情緒面帶動有限。短時銷區(qū)大豬價格偏強或?qū)κ袌鋈杂休^強支撐，卓創(chuàng)資訊預(yù)計8月上中旬國內(nèi)生豬價格或保持高位震蕩。

(卓創(chuàng)資訊 李晶)