【導語】8月份東南沿海玉米市場趨強運行，成交價格區(qū)間內(nèi)小幅波動，整體成交重心較上月有所提升。替代品價格依舊存在優(yōu)勢，剛需支撐下9月價格或維持承壓上行走勢。

8月東南沿海地區(qū)玉米市場價格整體呈現(xiàn)趨強走勢，截至8月28日，蛇口港二等玉米自提價月均值為2908.5元/噸，較7月上漲0.21%。本月成交高價2940元/噸，低價2880元/噸，波動幅度60元/噸，較7月波動幅度擴大10元/噸。

8月上旬東南沿海玉米價格延續(xù)7月趨強走勢，其主要原因是天氣因素影響市場參與者遠期預期，產(chǎn)區(qū)多地的極端天氣疊加6號臺風對東北產(chǎn)區(qū)的預期路徑，市場心態(tài)利多價格。而實際情況并未符合市場供應預期，極端天氣對產(chǎn)區(qū)玉米實際影響有限，臺風也并未對東北產(chǎn)區(qū)造成實質(zhì)性不利影響。心態(tài)影響減弱之下，超期稻谷定向拍賣啟動，拍賣價格雖有溢價，但綜合計算后華南沿海報價仍相比玉米有一定優(yōu)勢，并且小麥以及玉米粉混合物等替代品持續(xù)供應，東南沿海地區(qū)玉米走貨量持續(xù)下降，貿(mào)易競爭下成交價格有所回落，南北港貿(mào)易也逐步呈現(xiàn)負利狀態(tài)，隨著南北港貿(mào)易價格“倒掛”，成本因素逐步支撐底部價格。

本月下旬，南方沿海地區(qū)下游企業(yè)需求未有好轉，持續(xù)價格倒掛以及產(chǎn)區(qū)可售貨源降低，東南沿海各港口中間貿(mào)易庫存均降至低位，蛇口港內(nèi)貿(mào)庫存不足15萬噸，內(nèi)外貿(mào)總庫存也僅在37萬噸左右，同比去年跌幅超50%。在現(xiàn)貨供應不足的因素支撐下，貿(mào)易商挺價心態(tài)增強，疊加下游需求企業(yè)少量剛需支撐，東南沿海整體玉米價格再度趨強運行。

進入9月份，東南沿海地區(qū)玉米供應預計難有提升，主要來源依舊為北港的內(nèi)貿(mào)南發(fā)量以及部分進口貨源，但考慮到目前進口配額的使用進度，預計直接進口量難有大幅提升。北港玉米庫存同樣處于歷史低位，并且目前與基層價格倒掛，所以從玉米供應層面華南沿海地區(qū)偏緊。但隨著定向稻谷拍賣持續(xù)，糙米混合物相比玉米存在價格優(yōu)勢，外加小麥以及保稅區(qū)加工的玉米粉，替代品供應仍相對較寬松。

需求方面，目前雖然屬于下游養(yǎng)殖需求旺季，但養(yǎng)殖利潤依舊限制飼料企業(yè)對于成本的采購，“擇廉采購”的策略暫時不會改變。卓創(chuàng)資訊對于飼料企業(yè)的庫存調(diào)研顯示，東南沿海地區(qū)玉米庫存依舊保持在25-30天，這主要是因為替代品補充之下，玉米的采購周期延長。所以9月份多數(shù)飼料企業(yè)并不會有采購增量預期，市場以剛需補庫為主。

綜合東南沿海地區(qū)供需關系，考慮到貿(mào)易利潤以及運營成本疊加，預計9月東南沿海玉米主流價格呈現(xiàn)趨強走勢，但低位需求以及替代品價格優(yōu)勢將抑制玉米價格上行，主流成交價格區(qū)間預計在2940-2980元/噸，南北港口理論貿(mào)易利差多保持在盈利線之上。

（卓創(chuàng)資訊 鄒駿）