9月5日晚，沙特宣布將自愿減產(chǎn)100萬桶/日的措施延長(zhǎng)3個(gè)月至2023年年底，同時(shí)表示將每月對(duì)自愿減產(chǎn)決定進(jìn)行審查，以考慮進(jìn)一步減產(chǎn)或增產(chǎn)。另外，俄羅斯也宣布將30萬桶/日的石油出口削減延長(zhǎng)至12月底。受此影響，近期國(guó)際、國(guó)內(nèi)原油期貨價(jià)格上漲動(dòng)力強(qiáng)勁。

國(guó)貿(mào)期貨研究院能源化工中心首席能化研究員葉海文表示，在此次OPEC+會(huì)議前，市場(chǎng)一直預(yù)計(jì)沙特和俄羅斯將自愿減產(chǎn)延長(zhǎng)至10月，而延長(zhǎng)3個(gè)月至2023年12月的舉措顯然超出了市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)沙特和俄羅斯都表示他們將每月評(píng)估供應(yīng)削減情況，并將根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)整，由此來看，短期OPEC+減產(chǎn)托底油價(jià)的決心依然堅(jiān)決。而隨著供給端減產(chǎn)的落實(shí)和需求增量?jī)冬F(xiàn)，預(yù)期全球原油基本面或在后期從此前的過剩向短缺格局切換，對(duì)油價(jià)的支撐也將延續(xù)。從近期原油市場(chǎng)的表現(xiàn)來看，原油價(jià)格依舊維持強(qiáng)勢(shì)格局，在OPEC+減產(chǎn)的支撐下國(guó)際油價(jià)短期暫無下行空間，同時(shí)疊加近期人民幣匯率回落，內(nèi)盤SC原油更是強(qiáng)于外盤表現(xiàn)。

受供應(yīng)端偏緊優(yōu)勢(shì)支撐，上周國(guó)內(nèi)外原油期貨價(jià)格維持振蕩上行的走勢(shì)。其中國(guó)內(nèi)原油期貨2310合約更是一度突破700元/桶整數(shù)關(guān)口壓力，最高漲至703.2元/桶，創(chuàng)年內(nèi)新高。

一德期貨資深分析師陳通表示，在OPEC+產(chǎn)油國(guó)延長(zhǎng)減產(chǎn)的努力下，未來其原油產(chǎn)量將進(jìn)一步下降，四季度全球原油市場(chǎng)供應(yīng)缺口將擴(kuò)大至150萬—200萬桶/日。此外，OPEC+產(chǎn)油國(guó)宣稱將根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)的實(shí)際情況采取產(chǎn)量措施，強(qiáng)化了OPEC+對(duì)原油市場(chǎng)供應(yīng)管控的預(yù)期，這成為油市空頭上空懸著的“達(dá)摩克利斯之劍”。

陳通分析稱，自7月以來，原油價(jià)格上漲幅度已經(jīng)超過20%，這主要是市場(chǎng)交易美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”和美聯(lián)儲(chǔ)加息停止，加上OPEC+產(chǎn)油國(guó)延長(zhǎng)減產(chǎn)，宏觀與供需基本面利好因素共振引起的?！按舜紊程匦紝⒆栽笢p產(chǎn)100萬桶/日的措施延至12月底，我們將此前對(duì)Brent原油價(jià)格的預(yù)期由90美元/桶上調(diào)至95美元/桶，預(yù)計(jì)明年一季度油市供應(yīng)緊缺情況才能得到有效緩解。后期交易者需要警惕宏觀風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)和伊朗、委內(nèi)瑞拉供應(yīng)超預(yù)期回歸等因素。”他表示，不斷攀升的油價(jià)將會(huì)帶來通貨膨脹擔(dān)憂壓力，從而加強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派貨幣政策傾向。當(dāng)前，美元指數(shù)已經(jīng)上升至104點(diǎn)以上，達(dá)到了6個(gè)月來的最高水平。同時(shí)，美國(guó)國(guó)債收益率接近15年高點(diǎn)。升高的利率會(huì)增加全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)，這將嚴(yán)重抑制石油需求預(yù)期。此外，美國(guó)事實(shí)上已經(jīng)放松了對(duì)伊朗、委內(nèi)瑞拉石油制裁的力度，如果后續(xù)制裁能夠完全放開，兩國(guó)供應(yīng)可能會(huì)超預(yù)期提升。

“當(dāng)前主導(dǎo)原油市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的主要因素仍來自供給端的變量，OPEC+延續(xù)減產(chǎn)的舉措或從側(cè)面反映，相較于供給端，需求端對(duì)油價(jià)的拉動(dòng)乏力。而目前油價(jià)強(qiáng)勢(shì)格局或許已經(jīng)反映出OPEC+減產(chǎn)的大部分效果，短期油價(jià)進(jìn)一步上行的動(dòng)力或減弱?！比~海文表示，后期來看，原油供需兩端都面臨著不確定因素影響。需求端方面，進(jìn)入10月以后，全球能源消費(fèi)將從旺季逐步轉(zhuǎn)入淡季，需求端可能出現(xiàn)邊際弱化。另外，歐美通脹離長(zhǎng)期目標(biāo)值仍有相當(dāng)差距，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持高利率水平，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍有負(fù)面影響。供給端方面，盡管OPEC以一己之力撐起減產(chǎn)的重任，但OPEC+的內(nèi)部團(tuán)結(jié)性也有危機(jī)，在沙特減產(chǎn)的同時(shí)，OPEC內(nèi)部其他產(chǎn)油國(guó)正在謀求增產(chǎn)，阿聯(lián)酋、伊拉克、科威特及一些非洲產(chǎn)油國(guó)的原油產(chǎn)量均有不同程度的增加，甚至美國(guó)也默許伊朗和委內(nèi)瑞拉的原油出口渠道擴(kuò)張，以對(duì)沖OPEC+減產(chǎn)對(duì)通脹帶來的沖擊?！熬C合來看，后期油價(jià)或?qū)⒕S持高位振蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)。”

寶城期貨金融研究所負(fù)責(zé)人閭振興表示，供應(yīng)偏緊依然是目前主導(dǎo)原油市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的主要因素，疊加宏觀面維持偏樂觀態(tài)勢(shì)，即目前處在加息周期的末尾，雖然近期美聯(lián)儲(chǔ)不斷釋放偏鷹派的信號(hào)，但預(yù)期明年二季度有望開啟降息周期，流動(dòng)性趨緊極值已經(jīng)顯露，預(yù)計(jì)后市原油期貨價(jià)格將維持偏強(qiáng)格局運(yùn)行。此外，從資金角度來看，近期投機(jī)資金仍在不斷看多原油，增倉跡象非常明顯。