【導(dǎo)語】9月第一周菜粕現(xiàn)貨市場表現(xiàn)不盡如人意，下游需求端表現(xiàn)弱勢導(dǎo)致市場氛圍冷淡，業(yè)者心態(tài)偏悲觀。有壓榨企業(yè)因出貨欠佳出現(xiàn)累庫，總體開工率出現(xiàn)下滑。短期來看豆菜粕價差拉開后，菜粕性價比優(yōu)勢已有所回歸，但前期飼料廠配方更改的不利影響仍在，預(yù)計中下旬需求或有啟動，屆時市場仍舊偏多看待。

9月4-8日當(dāng)周，菜粕期現(xiàn)貨均值下跌，現(xiàn)貨報價先跌后漲，波動區(qū)間較窄，臨近周末價格雖有上漲但仍較前期高位有一定距離，而且實單交易并未跟上。市場交投氛圍偏淡，下游接貨僅維持剛需，局部油廠開工集中貨源相對充足，疊加需求疲弱，導(dǎo)致價格跟跌不跟漲。周均價來看，福建菜粕均價為4128.57元/噸，與上一周相比下跌1.13%。

市場調(diào)研發(fā)現(xiàn)業(yè)者對后市觀點(diǎn)有所分化，已有部分轉(zhuǎn)空即認(rèn)為需求或已轉(zhuǎn)向弱勢，不過仍有業(yè)者對于9月份市場有信心，看好9月中下旬之后行情。卓創(chuàng)資訊認(rèn)為當(dāng)前豆菜粕現(xiàn)貨價差已拉開，菜粕性價比優(yōu)勢有所回歸，下游對于菜粕接貨有限與前期配方修改有關(guān)，若兩者價差能維持，需求實際增加只是時間問題，9月菜粕市場仍有轉(zhuǎn)強(qiáng)可能。

四季度豆粕價格依舊維持偏強(qiáng)走勢，豆菜粕價差已拉開

后續(xù)豆粕市場來看，9-10月依舊有支撐，因全球海運(yùn)條件不佳，預(yù)期中國9-10月份大豆到港量偏低，供應(yīng)端有收緊預(yù)期，豆粕價格持續(xù)強(qiáng)勢對于菜粕需求、價格均是利多影響。進(jìn)入9月后豆菜粕現(xiàn)貨價差保持在700元/噸之上，一般情況下二者價差500元/噸以上，菜粕便有一定使用優(yōu)勢。

油廠開工下滑，菜粕供應(yīng)減量

因菜粕成品累庫已有部分油廠停產(chǎn)，開工率下滑后菜粕實際供應(yīng)有所減少。9月1-7日沿海進(jìn)口油菜籽壓榨企業(yè)開機(jī)率為21.92%，較上一周期相比下降16.46個百分點(diǎn)。

加拿大菜籽季節(jié)性收獲壓力顯現(xiàn)，需求良好限制價格跌幅

隨著加拿大油菜籽收割工作開始，季節(jié)性收獲壓力顯現(xiàn)。截至9月4日，主產(chǎn)區(qū)薩斯喀徹溫省油菜籽收割完成23%，一周前為10%，上年同期為22%。阿爾伯塔省的作物周報顯示，截至9月5日，油菜籽收割完成10%，一周前為3.5%，上年同期為8%。截至9月3日，2023/24年度前五周加拿大油菜籽出口約44.2萬噸，同比增加140.1%；國內(nèi)用量約為91萬噸，同比增加23.7%。需求良好限制了加拿大菜籽價格跌幅。

上周菜粕現(xiàn)貨市場經(jīng)歷了低迷的一周，不過基于市場綜合分析，利多因素仍舊存在，預(yù)計本周價格企穩(wěn)后略有反彈，關(guān)注本周的USDA報告以及下游需求是否有改善跡象。

（卓創(chuàng)資訊 甄亞男）