【導語】11月上旬生豬均價震蕩下跌。月內(nèi)終端需求雖上量，但生豬供應仍充裕，豬市轉(zhuǎn)強困難。月中下旬終端需求或持續(xù)增量，但養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏加快，豬價或仍偏弱；月底養(yǎng)殖端出欄量或收縮，疊加需求好轉(zhuǎn)，豬價或有回暖預期。

11月上旬豬價震蕩下跌

11月上旬豬價震蕩走低，截至10日，全國生豬均價降至月內(nèi)最低的14.21元/公斤，月均14.70元/公斤，環(huán)比降幅2.84%，最高為2日的15.02元/公斤。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月生豬供減需增，但散戶出欄積極較高，市場整體供應仍充裕。雖東北地區(qū)受天氣影響生豬調(diào)運難度增加利多豬價，部分地區(qū)情緒跟漲，但供大于求態(tài)勢難以扭轉(zhuǎn)，豬價震蕩下跌。

供需博弈 市場仍呈供大于求態(tài)勢

進入11月以來，卓創(chuàng)資訊監(jiān)測代表企業(yè)日度出欄量呈“增-減-增”走勢。截至10日，代表企業(yè)平均日度出欄量11.32萬頭，環(huán)比減少1.96%；最多為2日的11.69萬頭，最少為7日的10.86萬頭。截至10日，雖月內(nèi)代表企業(yè)出欄量環(huán)比10月減少，但由于部分地區(qū)常規(guī)豬病尚未收尾，散戶出欄積極性仍較高，市場適重豬源仍較充裕，雖有二次育肥截留部分豬源，但整體入場心態(tài)較為謹慎，對豬價難以形成有力支撐，是導致豬價震蕩下滑的主要原因。

11月國內(nèi)白條豬肉鮮銷量逐漸增加。截至10日，白條豬肉鮮銷量為15.64萬頭，月均15.46萬頭，環(huán)比增加3.52%；月內(nèi)代表企業(yè)日均屠宰量31.45萬頭，環(huán)比增幅4.47%，最多為10日的31.87萬頭，最少為1日的31.01萬頭。隨著天氣轉(zhuǎn)冷，終端需求上量，屠宰企業(yè)訂單增加，對豬價形成利多支撐，但目前終端需求增幅有限，屠宰企業(yè)宰量上升緩慢，對豬價的支撐力度不大。

11月中下旬豬價或仍偏弱 月底或有回暖可能

從供應端看，上月豬價下跌幅度較大，部分大場有壓欄挺價行為，疊加養(yǎng)殖端整體供應過剩，導致11月計劃出欄量環(huán)比增加5.44%。卓創(chuàng)資訊調(diào)研，雖部分養(yǎng)殖企業(yè)有加速出欄行為，但整體出欄計劃完成度相對滯后，月中下旬養(yǎng)殖端為完成出欄計劃或加快出欄節(jié)奏，生豬供應量或增加。

從需求端看，屠宰企業(yè)訂單或增加，但支撐力度或仍較弱，且屠宰企業(yè)盈利狀況欠佳，壓價意向或不減。11月代表企業(yè)屠宰毛利仍處低位，月內(nèi)平均17.29元/頭，環(huán)比下跌2.30%，同比下跌12.50%。生豬供應過剩，下游白條豬肉同樣供過于求，肉價持續(xù)低迷，整體走貨緩慢，導致屠宰企業(yè)盈利狀況較差，傾向于采購低價豬源。

總體來看，11月中下旬在養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏加快、屠宰企業(yè)壓價收豬的供需博弈狀態(tài)下，豬價或仍下滑。期間養(yǎng)殖端或有挺價情緒支撐豬價短時上漲，但市場多數(shù)時期仍供大于求。11月底，養(yǎng)殖端或已基本完成出欄計劃，市場供應或減少，而降溫天氣支撐終端需求持續(xù)增量，或共同支撐豬市回暖。

（卓創(chuàng)資訊 鄒瑩吉）