宏觀與產(chǎn)業(yè)

1、 美聯(lián)儲在7月的FOMC會議上繼續(xù)按兵不動，暗示9月可能降息

美聯(lián)儲在7月的FOMC會議上繼續(xù)按兵不動，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在5.25%至5.5%不變。但同時釋放了9月可能降息的信號：美聯(lián)儲進一步確認在降通脹方面取得進展，除了通脹，美聯(lián)儲開始強調(diào)關(guān)注避免就業(yè)方面風(fēng)險。有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的記者Nick Timiraos稱，美聯(lián)儲為9月降息掃清道路，兩年來首次更平等對待就業(yè)和通脹目標，這種重大轉(zhuǎn)變意味著，通脹可能不再是降息的障礙。

2、 A股7月放量大漲收官

A股7月放量大漲收官，全天超5000股上漲。截至收盤，上證指數(shù)漲2.06%報2938.75點，深證成指漲3.37%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.51%，科創(chuàng)50漲4.7%，萬得全A漲2.93%，萬得A500漲2.55%。券商股強勢爆發(fā)，市場再傳中金公司、中國銀河將合并，但雙方均表示未聽說相關(guān)消息。市場成交額回升至9000億元上方，為5月20日以來首次。北向資金凈買入195.8億元，創(chuàng)3個月新高。受訪券商首席和公募機構(gòu)表示，在宏觀政策要“持續(xù)用力、更加給力”背景下，A股市場積極因素由量變轉(zhuǎn)向質(zhì)變，下半年反轉(zhuǎn)行情可期。

3、 中國7月官方制造業(yè)PMI為49.4

中國7月官方制造業(yè)PMI為49.4，預(yù)期49.3，前值49.5，制造業(yè)景氣度基本穩(wěn)定。從分項指數(shù)變化看，生產(chǎn)指數(shù)為50.1，連續(xù)5個月運行在擴張區(qū)間。7月非制造業(yè)PMI為50.2，前值50.5。

4、 日本央行“超預(yù)期”加息15個基點

日本央行“超預(yù)期”加息15個基點，將政策利率從0-0.1%上調(diào)至0.15%-0.25%。這一調(diào)整也是繼今年3月日本央行宣布17年來首次加息之后，再次做出加息的決定。日本央行還公布縮表計劃，國債購買規(guī)模每個季度減少4000億日元，且不再提供債券購買范圍而是提供指定金額。日本央行行長植田和男表示，如果經(jīng)濟和物價走勢符合預(yù)期，將繼續(xù)加息。美元兌日元一度跌超2%，自今年3月以來首次跌破150關(guān)口。

資本市場

1、昨日A股與港股市場

A股全天超5000股上漲。截至收盤，上證指數(shù)漲2.06%報2938.75點，深證成指漲3.37%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.51%，科創(chuàng)50漲4.7%，萬得全A漲2.93%，萬得A500漲2.55%。券商股強勢爆發(fā)，市場再傳中金公司、中國銀河將合并，但雙方均表示未聽說相關(guān)消息。市場成交額回升至9000億元上方，為5月20日以來首次。北向資金凈買入195.8億元，創(chuàng)3個月新高。受訪券商首席和公募機構(gòu)表示，在宏觀政策要“持續(xù)用力、更加給力”背景下，A股市場積極因素由量變轉(zhuǎn)向質(zhì)變，下半年反轉(zhuǎn)行情可期。

港股三大指數(shù)全天單邊走強，恒生指數(shù)收漲2.01%報17344.6點，恒生科技指數(shù)漲3.01%，恒生國企指數(shù)漲2.01%。醫(yī)療、有色、消費、科技等權(quán)重板塊漲幅居前。熱門股大眾公用高開低走，收跌近23%。大市成交1188.67億港元，南向資金凈買入22.91億港元，騰訊控股獲大幅凈買入21.44億港元。

2、昨日美股、美債與匯率

美國三大股指全線收漲，道指漲0.24%報40842.79點，標普500指數(shù)漲1.58%報5522.3點，納指漲2.64%報17599.4點。亞馬遜漲2.9%，波音漲2.05%，領(lǐng)漲道指。萬得美國TAMAMA科技指數(shù)漲3.16%，英偉達漲12.81%，市值新增3290億美元，創(chuàng)下個股單日市值增加之最，特斯拉漲4.25%。中概股多數(shù)上漲，世紀互聯(lián)漲12.5%，比特數(shù)字漲7.93%。

美債收益率全線收跌，2年期美債收益率跌10.5個基點報4.264%，3年期美債收益率跌11.6個基點報4.063%，5年期美債收益率跌12.1個基點報3.918%，10年期美債收益率跌11個基點報4.034%，30年期美債收益率跌9.2個基點報4.306%。

紐約尾盤，美元指數(shù)跌0.39%報104.06，非美貨幣普遍上漲，歐元兌美元漲0.1%報1.0826，英鎊兌美元漲0.14%報1.2854，澳元兌美元漲0.06%報0.6541，美元兌日元跌1.83%報149.99，美元兌瑞郎跌0.52%報0.8781，離岸人民幣對美元漲176個基點報7.2266。

今日提示

9：00 中國7月財新制造業(yè)PMI

22：00 美國7月ISM制造業(yè)PMI

商品相關(guān)信息和夜盤動向

1、商品相關(guān)信息：

中鋼協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月中旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)粗鋼2148.36萬噸，同比下降4.42%；生產(chǎn)生鐵1925.62萬噸，同比下降4.12%；生產(chǎn)鋼材2036.53萬噸，同比下降6.12%。

2、夜盤動向：（按昨日結(jié)算價）

國內(nèi)商品期貨夜盤收盤，能源化工品全線上漲，原油、純堿、苯乙烯漲超2%，玻璃、瀝青、紙漿、PVC漲逾1%。黑色系全線上漲，鐵礦石漲2.67%，熱卷漲1.47%，螺紋鋼漲1.45%。農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一。基本金屬全線收漲，滬錫漲3.14%，滬鎳漲2.26%，氧化鋁漲2%，滬銅漲1.86%，滬鋁漲1.63%，滬鉛漲0.96%，滬鋅漲0.73%。滬金漲0.67%，滬銀漲1.6%。

策略參考和回顧

【期指】昨日A股大幅上漲，早盤證券、醫(yī)藥、消費等板塊帶動指數(shù)單邊上行，午后低空經(jīng)濟、機場航運、家電、房地產(chǎn)板等板塊輪番發(fā)力將指數(shù)維持在高位。上證漲2.06%，深成指漲3.37%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.51%，科創(chuàng)50上漲4.7%，平均股價指數(shù)上漲3.76%，滬深兩市成交超9千億元。中央政治局會議向市場釋放了逆周期調(diào)控、提振消費、穩(wěn)地產(chǎn)等政策，市場宏觀情緒明顯回暖，雖然當日7月的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)小幅回落，但好于市場預(yù)期。我們判斷，從5月下旬以來整體股市的回落基本結(jié)束，市場進入反彈階段。低吸IF， 而中期IM的彈性或更大，具體分析見周末的云策略報告。凌晨鮑威爾講話明顯鴿派，美股大漲，特別是美國明星科技股，關(guān)注今日國內(nèi)科技股的表現(xiàn)。

【貴金屬】夜盤黃金繼續(xù)小幅反彈，白銀跟隨。美聯(lián)儲主席鮑威爾在為期兩天的會議后發(fā)表評論稱，如果通脹下行符合預(yù)期，經(jīng)濟增長保持合理強勁，勞動力市場保持現(xiàn)狀，降息最早可能在9月份提上日程。美元指數(shù)盤中跌破104整數(shù)關(guān)。早報撰寫期間（北京時間6點30分），COMEX黃金較國內(nèi)夜盤收盤時（凌晨2點30分）又上漲了20美元以上，預(yù)計滬金今早開盤將大幅跳漲，并有可能再度挑戰(zhàn)580阻力。

【原油】哈馬斯領(lǐng)導(dǎo)人在伊朗遭暗殺，中東緊張局勢再起。原油聞風(fēng)而動，當晚NYMEX原油上漲超4%，且各合約間基差有所擴大，顯示短期市場趨于緊張。夜盤上海原油上漲接近1.5%，并帶動能化板塊整體上漲。前期跌幅較大的品種或具有較大的向上彈性，如PVC、EB、PP、EG等。

【有色】夜盤有色整體繼續(xù)反彈，遠期銅收復(fù)75000大關(guān)。宏觀情緒回暖疊加前期跌幅較大，市場進入反彈階段，建議關(guān)注偏于宏觀的銅，以及與半導(dǎo)體景氣相關(guān)的錫。具體分析見近期的有色周報。

【黑色金屬】夜盤黑色金屬大幅反彈。宏觀方面，銅與原油大漲。產(chǎn)業(yè)方面，鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)虧損較大，華東地區(qū)電爐大面積停產(chǎn)，部分高爐轉(zhuǎn)產(chǎn)熱卷和鋼坯。在螺紋價格低位時，終端積極補庫，螺紋鋼廠庫存和社會庫存快速下降。由于舊國標螺紋庫存較多，尚未出清，且螺紋2410合約升水現(xiàn)貨150元/噸，預(yù)計短期鋼價震蕩運行。

【農(nóng)產(chǎn)品】夜盤農(nóng)產(chǎn)品整體偏弱勢，豆油依舊跟隨美豆美豆油反彈，受外部因素的影響，近期國內(nèi)三大油脂走勢分化。8月份迎來09合約轉(zhuǎn)向01合約的時期，09合約期價或會向現(xiàn)貨價格回歸，更需關(guān)注國內(nèi)油粕的供需情況。