PTA：原油回落、現(xiàn)貨跟漲乏力，期貨繼續(xù)震蕩

【基本面狀況】

1、原油WTI跌至82.01美元/桶（-0.46）；石腦油漲至699美元/噸CFR日本（+11），MX跌至805美元/噸FOB韓國（-5）。

2、亞洲PX漲至906美元/噸FOB韓國（+1）。

3、昨日PTA現(xiàn)貨江浙主流成交水平跌至7170（-70）元/噸。

4、PTA國內(nèi)裝置開工率88.5%（0），下游聚酯裝置開工率81%（-1.4）。

5、昨日，江浙滌絲產(chǎn)銷維持，多數(shù)100-150%，部分稍低7-8成，局部地區(qū)較低5-6成；滌絲短期趨勢(shì)延續(xù)，穩(wěn)中小幅上漲。

6、昨日中國輕紡城總成交量升至410（+31）萬米，其中化纖布、棉布分別是318（+17）、92（+14）萬米。

【行情回顧】

周四在股市和商品市場(chǎng)走弱以及PTA現(xiàn)貨氣氛低迷的影響下PTA期貨行情震蕩下跌。主力合約1101開于7774點(diǎn)，尾盤收于7628點(diǎn)，結(jié)算價(jià)較上一日跌66點(diǎn)至7684點(diǎn)，持倉微增254手至205636手。其中多頭增倉明顯，目前凈空仍有2萬余手。

【今日分析】

臨近周末，又市場(chǎng)基本面表現(xiàn)偏弱，今日PTA或?qū)⒗^續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，但跌幅偏窄。

【操作建議】

目前PTA1101在60日均線附近反復(fù)，市場(chǎng)基本面表現(xiàn)平穩(wěn)，建議多單可擇機(jī)入市。

棉花：外強(qiáng)內(nèi)弱，棉花上漲動(dòng)力猶存

外盤：5日ICE期棉市場(chǎng)緊張遠(yuǎn)跌。近期10月合約收于84.20美分/磅，漲20點(diǎn)，主力12月合約盤中大漲，最終結(jié)算價(jià)80.06美分/磅，漲59點(diǎn)，達(dá)到該合約成立以來的最高結(jié)算價(jià)。

國內(nèi): 8月5日，周三紐期調(diào)整，今日鄭棉CF1101合約平開，早盤反彈后在多頭平倉盤打壓下回落，日線形成陰線，日內(nèi)成交量萎縮，持倉量下滑。CF1009合約日成交6858手，日減倉3080手，終盤持倉量28860手；CF1101合約日成交109880手，日減倉8820手，終盤持倉量186266手。

現(xiàn)貨面：現(xiàn)貨賣的多買的少，棉商和紡企都在賣新疆棉，浙江某棉商新疆棉銷售價(jià)下調(diào)到18300元/噸，但仍不好賣，大部分紡廠庫存較充裕，并且都看好拋儲(chǔ)價(jià)格，認(rèn)為棉價(jià)在18000元/噸左右才能接受。4日中國棉花價(jià)格指數(shù)（CC Index 328）18218噸，跌9,429級(jí)棉到廠均價(jià)17815元/噸，跌22。

操作上: 外盤棉花繼續(xù)上行創(chuàng)出新高，鄭棉主力小幅減倉回調(diào)，16600形成有力的支撐，前期多單可繼續(xù)持有，下坡60日均線止損。

PVC：高位回落，短期維持震蕩

消息面：

1．  美國勞工部5日公布，截至7月31日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)大幅增加19,000人，至479,000人。截至7月24日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)被向上修正，從457,000人修正為460,000人。該數(shù)據(jù)大大出乎經(jīng)濟(jì)學(xué)家的意料，首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)上次處于該水平是在截至4月10日當(dāng)周。

2．  受美國首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)增加等因素影響，國際油價(jià)５日小幅回落。到當(dāng)天收盤時(shí)，紐約商品交易所９月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌４６美分，收于每桶８２．０１美元。

現(xiàn)貨及原料：國內(nèi)電石方面，較低的西北地區(qū)報(bào)2900-3200元/噸；華中地區(qū)報(bào)3350-3600元/噸，漲50元/噸。現(xiàn)貨方面，華東地區(qū)主流電石料報(bào)價(jià)區(qū)間小幅上揚(yáng)，在7200-7250元/噸左右，華南地區(qū)報(bào)價(jià)稍高，5型電石料自提價(jià)在7250-7350元/噸，普通乙烯料1000型主流在7350-7400元/噸。成交讓利有限，交投氣氛一般。

期貨：周四大連PVC主力1101合約開于7440點(diǎn)，收于7350點(diǎn)，較上一交易日跌30點(diǎn)或0.41%?；久鏇]有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，PVC短期或?qū)⒄鹗幭滦小?/P>

滬銅：短期上方壓力加重，建議多單離場(chǎng)觀望

1消息面：

宏觀：

北京時(shí)間8月4日晚間，自動(dòng)數(shù)據(jù)處理公司(ADP)發(fā)布的一份報(bào)告顯示，7月份美國私營領(lǐng)域的就業(yè)環(huán)比增加4.2萬，6月就業(yè)的環(huán)比增量由早先公布的1.3萬上調(diào)至1.9萬。

歐盟委員會(huì)4日發(fā)表聲明說，聯(lián)合代表團(tuán)日前結(jié)束了對(duì)羅馬尼亞的審查工作，認(rèn)為該國滿足向其繼續(xù)發(fā)放援助貸款的條件。歐盟27國財(cái)長(zhǎng)批準(zhǔn)歐盟委員會(huì)的建議后，羅馬尼亞將如期獲得歐盟第三批12億歐元援助貸款。

行業(yè)：

江西世茂銅業(yè)有限公司年產(chǎn)3萬噸銅材及水暖衛(wèi)浴項(xiàng)目于貴溪市工業(yè)園新近正式開工，該項(xiàng)目總投資1.5億元。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)后，預(yù)期年銷售收入為16.5億元，實(shí)現(xiàn)利稅9900萬元。

倫敦上市的Vedanta資源公司下屬贊比亞KCM銅業(yè)公司4日稱，其已經(jīng)將贊比亞Nchanga銅礦開采壽命延長(zhǎng)10年，因之前改進(jìn)的礦場(chǎng)采掘方式。Nchanga銅礦為KCM銅業(yè)公司最大的銅礦。去年KCM銅業(yè)公司產(chǎn)銅173,000噸。

在倫敦上市的智利智利銅產(chǎn)商Antofagasta公司4日稱，該公司今年第二季度銅產(chǎn)量獲得兩位數(shù)的增幅，但地震相關(guān)因素導(dǎo)致其Esperanza礦的生產(chǎn)成本增加。該公司稱，第二季度其銅產(chǎn)量增加了15%至135,200噸，高于上年同期的117,700噸，主要受其下屬的Los Pelambres銅礦產(chǎn)量增加影響。

2現(xiàn)貨方面： 根據(jù)上海有色網(wǎng)8月5日的報(bào)價(jià)

等級(jí)  價(jià)格區(qū)間    均價(jià) 漲跌   升貼水

平水銅 57450-57550 57500 125 (貼)80-(貼)50

升水銅 57500-57700 57600 140 (貼)30-(升)30

濕法銅 57400-57500 57450 125 (貼)150-(貼)100

地區(qū)   價(jià)格區(qū)間  均價(jià)  漲跌

華東 57450-57700 57575 175

華北 57500-57700 57600 150

華南 57500-57700 57600 100

現(xiàn)銅市場(chǎng)今日?qǐng)?bào)價(jià)紊亂，難以再現(xiàn)升水狀態(tài)。趨近交割，現(xiàn)貨依舊貼水狀態(tài)也反映了成交的不暢，連續(xù)一周累計(jì)上揚(yáng)帶來的消極成交或?qū)⑹贡局軒齑孓D(zhuǎn)減為增，這更對(duì)銅市增添了上行的阻力。

3報(bào)價(jià)方面

國內(nèi)：滬期銅延續(xù)隔夜倫銅強(qiáng)勢(shì)高開，卻終究受到A股拖累承壓回落，主力1011合約開市于58100元，早市隨股市沖高58500元即受到拋壓墜落，沉于日均線下方，陷于57500~57800元區(qū)間震蕩，尾盤時(shí)更是探低57250元，收?qǐng)?bào)57400元，基本失去了日內(nèi)的升幅，收?qǐng)?bào)小升20元。但成交持倉卻雙雙擴(kuò)大。主力增倉6084手，持倉至21萬余手，成交量超過54.4萬手，換手率接近260%。

外盤：

隔夜美國股市溫和收高，倫銅因此受提振由跌轉(zhuǎn)升，盤中再?zèng)_7500美元，摸高7527美元，收?qǐng)?bào)7487美元。今日亞洲時(shí)段，LME電銅開于7486美元后一度再攻7520美元，但日間美元有觸低回升跡象，一度反彈立上81.13，造成日內(nèi)倫銅受壓于7430美元，盡管倫銅已橫盤數(shù)日難以進(jìn)一步突破，但技術(shù)形態(tài)仍未破壞，高位整理態(tài)勢(shì)不變。LME銅庫存減少875噸至413075噸，為11月中旬以來低點(diǎn)。

4. 觀點(diǎn)

銅價(jià)雖然保持著上漲大形態(tài)。但技術(shù)性的壓力令銅價(jià)漲勢(shì)受阻，建議多單離場(chǎng)觀望。

滬鋅：國內(nèi)外相呼應(yīng)，一度大幅上沖

內(nèi)盤行情：

昨日滬鋅主力1011合約大幅高開，一度爬升到3.56%的漲幅，之后調(diào)整小幅回落，收幅+1.36%，報(bào)17085元/噸。最高價(jià)17485，最低價(jià)16975，上升230點(diǎn)。當(dāng)日指數(shù)成交量巨增，報(bào)1833604手；持倉量小增，報(bào)431082手，日增倉10346手。

現(xiàn)貨：

昨日長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋅（0#鋅）最低價(jià)16850元/噸，高價(jià)17300元/噸，均價(jià)17075，小幅上漲175元/噸。

基本面：

三井礦業(yè)&冶煉公司上調(diào)鋅售價(jià)至22．5萬日元/噸。日本三井礦業(yè)&冶煉公司5日表示，上調(diào)其鋅售價(jià)1萬日元至每噸22．5萬日元。經(jīng)調(diào)整后，公司8月平均鋅售價(jià)為每噸223,600日元。

鋅產(chǎn)品出口并不理想，日本財(cái)務(wù)省29日公布的數(shù)據(jù)顯示，日本6月精煉鋅出口較上年同期減少37%，至9,464噸，其中向中國臺(tái)灣出口的數(shù)量最多。中國大陸和印尼同樣是日本鋅的主要出口市場(chǎng)。這是連續(xù)第六個(gè)月鋅出口同比減少。

美國財(cái)政部宣布美國聯(lián)邦政府同意向5個(gè)州提供總計(jì)6億美元援助，幫助當(dāng)?shù)刭彿空弑苊鈫适ё》康盅黑H回權(quán)。高止贖率是美國房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨的頭號(hào)難題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年頭5個(gè)月，美國新增房屋止贖案160萬件，全年很可能超過2009年創(chuàng)紀(jì)錄的280萬件。

歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年6月歐元區(qū)16國的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)升幅略低于預(yù)期，這意味著歐洲央行(ECB)短期內(nèi)面臨的緊縮貨幣政策壓力還較小。

Horsehead宣稱鋅合同履行受不可抗力影響。Horsehead公司日前宣稱，因上周煉鋅廠爆炸，對(duì)氧化鋅和特等高級(jí)（SSHG）鋅合約履行造成重大影響，同時(shí)國內(nèi)難以彌補(bǔ)損失使供應(yīng)短缺。經(jīng)證實(shí)，7月22日Monaca煉鋅廠在宣布爆炸后，已停止氧化鋅和SSHG鋅生產(chǎn)。一位歐洲的現(xiàn)貨鋅貿(mào)易商稱，Horsehead的停產(chǎn)將對(duì)氧化鋅市場(chǎng)產(chǎn)生巨大影響，并逐步影響到輪胎，橡膠和化學(xué)下游產(chǎn)業(yè)。Horsehead是美國最大的氧化鋅生產(chǎn)商。目前Monaca公司正考慮從日本和倫敦金屬交易所尋找替代原料，但有人警告稱，Horsehead和超達(dá)加拿大鋅公司是是北美唯一SSHG生產(chǎn)商，要想從其他公司進(jìn)貨的話，時(shí)間將會(huì)很長(zhǎng)。屆時(shí)將對(duì)其電池市場(chǎng)份額造成一定的影響。據(jù)稱Horsehead不可能數(shù)月間全面恢復(fù)生產(chǎn)，該公司拒絕提供更詳細(xì)的7月22日爆炸事件的調(diào)查報(bào)告以及具體的報(bào)修時(shí)間表。爆炸共造成兩名雇員身亡，10個(gè)生產(chǎn)氧化鋅的圓形容器被毀壞。

國外礦業(yè)公司的擴(kuò)產(chǎn)加大。澳洲MMG公司第二季度鋅增產(chǎn)28%至178,979噸， Chelyabinsk鋅廠2010年上半年鋅產(chǎn)量較上年同期增長(zhǎng)56%,Teck公司精鋅產(chǎn)量增長(zhǎng)18%。

國內(nèi)方面，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人近日表示，正在制訂的有色金屬工業(yè)“十二五”規(guī)劃擬提出有效控制生產(chǎn)總量，并嚴(yán)格禁止在不具條件的地區(qū)建設(shè)銅、鉛、鋅冶煉項(xiàng)目。規(guī)劃提出，2015年鋅冶煉控制在670萬噸以內(nèi)，按照產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策全部淘汰落后產(chǎn)能。株洲冶煉集團(tuán)直浸項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)6成。株洲冶煉集團(tuán)公司通過吸收消化再創(chuàng)新，直接浸出項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)取得重大進(jìn)展。目前，日產(chǎn)析出鋅維持在170噸左右，達(dá)到設(shè)計(jì)能力的60%。今年上半年，共產(chǎn)析出鋅2.3萬噸，鉛鋅總產(chǎn)量同比增長(zhǎng)13%以上。

國內(nèi)的進(jìn)出口，考慮到7月出口退稅取消，故料出口將會(huì)有所下降。其中，中國6月基本金屬進(jìn)出口數(shù)據(jù)，精煉鋅出口2,308噸，同比增長(zhǎng)39.06%；進(jìn)口21,700噸，同比大減，幅度-67.52%。

觀點(diǎn)：

綜合來看，連續(xù)兩日高開低走，外盤難得國內(nèi)呼應(yīng)，主力合約收于1.36%的漲幅，和銅再次出現(xiàn)力量差距，不可否認(rèn)該品種對(duì)資金的吸引能力，即使在實(shí)行雙向手續(xù)費(fèi)之后。短期的價(jià)格上漲主要是電子產(chǎn)品的季節(jié)消費(fèi)旺季，以及美國Horsehead公司的煉鋅廠事故?？疹^力量尚不穩(wěn)固，再現(xiàn)尾盤減倉上行。目前處于調(diào)整階段，建議區(qū)間操作，高拋低吸。

 

 

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