日前，鴻鵠基金首期500億元已全部投資落地，標志著保險資金入市步伐加快。作為保險資金長期投資改革試點的重要舉措，該基金由中國人壽與新華保險聯(lián)合發(fā)起設立，各出資250億元，并采用市場化、法治化的投資策略。近日，國家金融監(jiān)督管理總局批復同意中國人壽繼續(xù)聯(lián)合相關機構共同發(fā)起設立鴻鵠基金二期。業(yè)內專家認為，這一舉措不僅有助于促進保險資金的合理配置，也體現(xiàn)了資本市場對“長錢長投”理念的高度認可。

今年1月，中央金融辦、中國證監(jiān)會、財政部、金融監(jiān)管總局等6部門聯(lián)合發(fā)布《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，重點引導商業(yè)保險資金、全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金、企（職）業(yè)年金基金、公募基金等中長期資金進一步加大入市力度。

“中長期資金是資本市場健康運行的‘穩(wěn)定器’和‘壓艙石’，入市長錢明顯多了?！敝袊C監(jiān)會主席吳清在十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟主題記者會上透露，2024年9月以來，各類中長期資金所持有的A股流通市值從14.6萬億元增長到17.8萬億元，增幅達到22%。保險資金、各類養(yǎng)老金在A股市場凈買入約2900億元，有力支持了A股市場企穩(wěn)向好。

業(yè)內專家表示，保險資金加速入市不僅有助于優(yōu)化資本市場結構，增強市場穩(wěn)定性，同時還能有效提升保險公司投資回報，助力長期資產負債管理的平衡。受全球經(jīng)濟環(huán)境變化和國內利率下行的影響，保險資金正面臨投資收益率下降的挑戰(zhàn)。特別是在預定利率下調的情況下，保險公司在資產端的投資收益率難以覆蓋長期負債成本，利差損風險逐步加大。優(yōu)化投資結構、提高長期回報已成為行業(yè)共識。

以鴻鵠基金為例，其投資邏輯圍繞“長期持有、逆周期配置、價值投資”展開，優(yōu)先配置治理結構健全、競爭優(yōu)勢突出、盈利模式穩(wěn)定的上市公司。在市場低迷期，基金堅持逆周期布局，降低短期市場波動對投資決策的影響。此外，鴻鵠基金還建立了適應長期投資的考核體系，將傳統(tǒng)1年的考核周期延長至3年以上，重點關注總投資收益率，并兼顧綜合收益率，以減少短期市場波動對投資評價的影響。

中國人壽資產管理公司相關負責人表示，推動中長期資金入市的關鍵在于打通制度“卡點”和“堵點”，為保險資金提供更加完善的投資環(huán)境。未來，該公司將繼續(xù)堅持長期投資策略，強化投研核心能力建設，完善長周期考核機制，踐行長期投資與價值投資理念，努力實現(xiàn)資本市場發(fā)展與保險資金穩(wěn)健收益的雙贏局面。

在政策支持下，保險資金的長期投資改革試點規(guī)模持續(xù)擴大。今年全國兩會期間，國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤在“部長通道”上表示，今年要重點抓好保險資金長期投資改革試點。前期試點規(guī)模超過1000億元，今年會進一步加大力度，3月4日批復再新增600億元，這不僅為資本市場帶來實實在在的中長期增量資金，而且進一步壯大了機構投資者群體。

自2023年10月首批試點落地以來，金融監(jiān)管總局已批復三批保險資金長期投資改革試點。首批由中國人壽與新華保險聯(lián)合出資500億元設立鴻鵠基金；2025年初第二批試點規(guī)模520億元，覆蓋太保壽險、泰康人壽及陽光人壽；2025年3月新增第三批600億元試點，人保壽險、平安人壽等5家頭部險企加入。至此，試點累計規(guī)模達1620億元，參與機構擴展至8家頭部險企。

隨著保險資金長期投資改革試點的深入推進，市場共識逐步形成，即長周期投資、價值投資、穩(wěn)健收益。隨著更多保險機構入市，保險資金的市場影響力將進一步提升，不僅有助于資本市場的健康發(fā)展，還將為保險公司創(chuàng)造可持續(xù)的投資回報，最終實現(xiàn)市場穩(wěn)定與保險資產穩(wěn)健增長的雙贏局面。