操作建議

鄭糖各合約呈現(xiàn)回補上周五的跳空缺口，形態(tài)上回踩均線繼續(xù)放量上揚。建議前期多單持有者分批減持多單，謹防期糖價格高位回落；戰(zhàn)略性空單繼續(xù)觀望。

走勢回顧

我國商品市場高位震蕩，農產(chǎn)品板塊中鄭棉繼續(xù)大幅飆漲，其他農產(chǎn)品震蕩走高。鄭糖各合約回補跳空缺口，形態(tài)上呈現(xiàn)回踩均線走勢。主力合約SR1109低開后回踩5日均線震蕩高走，早盤10點過后創(chuàng)出新高，隨后回落，午盤再度震蕩攀升至7230之上。至收盤時SR1109以7239元/噸報收，上漲46點，減倉3萬手持倉至53萬手，成交量225萬手。

隔夜美元指數(shù)反彈至77.27點。大宗商品高位震蕩，12月美原油收盤87.06美元/桶。美原糖探底回升，主力03月合約以31.88美分收盤，上漲35點。05月合約收于29.24美分，上漲21點。

行情分析

鄭糖主力合約SR1105收出帶有下影線陽線，日線回踩5日均線。SR1105技術上MACD呈現(xiàn)雙線加速上揚，K、D雙線回落過程中再次“交叉”走高，技術指標顯示繼續(xù)震蕩走高。持倉變化上，SR1109合約持倉前20名主力多單175426手，空單180031手。華泰、永安減持多單3486手和5433手，中糧增持1137手，大地減持空單5156手。庫存方面，白糖倉單2023張，較前一交易日減少50張，有效倉單0張。

現(xiàn)貨方面，周一部分主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價持穩(wěn)。南寧：7400元/噸，下跌100元/噸。柳州：7400元/噸，持穩(wěn)。昆明：7250元/噸，上漲150元/噸。湛江：7600元/噸，持穩(wěn)。烏魯木齊：6900元/噸，持穩(wěn)。

總體評述

周一，鄭糖完成技術回踩后，繼續(xù)震蕩上揚。美聯(lián)儲6000億美國國債計劃直接刺激農產(chǎn)品的暴漲行情。由此美元因素是主導近期商品市場的主導因素，那么美元未來的走勢將是至關重要的因素，目前美元指數(shù)短期反彈，關注美元反彈的空間。另外，新榨季的食糖已經(jīng)陸續(xù)開榨，現(xiàn)在的點位對于套期保值的來說是非常有利的，后期套保單將減緩糖價的上漲幅度。短期來說糖價還將高位震蕩。

英國Czarnikow貿易公司表示，由于反常天氣沖擊了一些主要產(chǎn)糖國的食糖生產(chǎn)，進而使全球食糖市場可能出現(xiàn)供給過剩的預期大打折扣，估計10-11制糖年全球食糖市場將最大限度地進入供求平衡狀態(tài)，不過，這種供求平衡仍顯得十分脆弱。雖然印度等極少數(shù)國家食糖增產(chǎn)，但還不足以導致新制糖年全球食糖供給過剩。不僅俄羅斯、巴基斯坦遭遇反常天氣，其他一些國家預期2010年和2011年食糖增產(chǎn)的希望也已破滅。