外盤倫敦金屬交易所（LME）今日亞洲交易時段3月期銅價日內呈現“v”型反轉走勢，截至北京時間16:16，倫銅報8470美元較上一交易日上漲50美元/噸漲幅0.59%；倫銅連續(xù)三個交易日的反彈，中國股市表現及美元指數近期回調明顯因素均成為今日倫銅上漲的重要因素；近期倫銅走勢不僅僅技術圖形上修復前期跌勢的破壞，而且恢復了前期市場由于中國緊縮政策預期以及歐元區(qū)愛爾蘭債務問題所帶來的市場恐慌；我們認為近期倫銅或將在10月中下旬所形成平臺處進行調整震蕩，投資者可繼續(xù)關注美元指數走勢。庫存數據方面，倫敦金屬交易所銅庫存11月18日日減525噸至36.06萬噸。

今日上海期貨交易所期銅繼續(xù)強勁反彈；主力合約1103開盤63960/噸，最高64330元/噸，最低62650元/噸，收報64220元/噸，上漲1310元/噸漲幅2.08%；合約1103早盤在隔夜外盤倫銅持續(xù)大幅反彈的刺激下連續(xù)兩個交易日跳空高開，早盤受到股指震蕩走弱因素帶動滬銅回補早盤跳空缺口，午后在復市后成交量突然大幅放大帶動下，滬銅至全天低點震蕩走強，盤中股市的 “V”型反戰(zhàn)一定程度上給予市場多頭信心，突破5日均線壓制，基本報收于全天高點，但日前上方跳空缺口壓制較為明顯。滬銅主力合約基本轉移至1103合約，成交量日增8.76萬手至26.8萬手，持倉量日增1.36萬手至11.0萬手。

現貨方面今日截至中午11:30分上海地區(qū)1號銅成交均價62975元/噸，較上一交易日上漲975元/噸，現貨銅價呈現貼水狀況（貼水300-貼水150）；據上海有色網11月19日報道平水銅價格62900-63000元/噸，升水銅價格62950-63150元/噸，銅價反彈，現貨貼水因此擴大，市場貨源尚可，現貨價格跌至63000元/噸下方時下游消費表現積極，總體成交氣氛不溫不火。

今日公布的周庫存數據顯示，上海期貨交易所銅庫存數據本周周增1.13萬噸至12.67萬噸，我們認為庫存數據的大幅增加主要受到本周銅價逼臨7萬關口，存在現貨企業(yè)紛紛進入期貨市場進行賣出交庫因素所致。國際消息面方面，我們需要留意美聯儲官員開始一致維護新量化寬松政策，前期內部兩名質疑官員改變立場；我們認為這勢必將加快美聯儲第二輪量化寬松政策推出速度，中期之內勢必對銅價造成影響。

盤面上觀察，今日滬銅1103合約突破5日均線壓制但跳空缺口處壓力依舊，量能配合下的收陽長影線表明市場前期看跌情緒在得以釋放后多頭氛圍正在醞釀，繼續(xù)強勢上沖依舊需要上證指數以及美元指數的完美配合，穩(wěn)妥投資者近期震蕩思維輕倉操作。關注64000一線能否形成支撐。