———期貨公司香港分支機(jī)構(gòu)發(fā)展掃描（上）

2007年前后我國(guó)有6家期貨公司先后“出海”香港。經(jīng)過(guò)三年多的摸索，去年6家期貨公司的香港分支機(jī)構(gòu)迎來(lái)了業(yè)務(wù)與業(yè)績(jī)大發(fā)展的一年。

據(jù)了解，截至去年年底，6家香港分支機(jī)構(gòu)的客戶權(quán)益合計(jì)接近24億港元，較2009年整體業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)60%。6家香港分支機(jī)構(gòu)客戶權(quán)益全部過(guò)億港元，其中超過(guò)5億港元的有3家，最高的接近8億港元。從盈利情況看，6家香港分支機(jī)構(gòu)整體盈利同比漲幅近一倍，稅前凈盈利達(dá)到或接近3000萬(wàn)港元的有3家。

目前，在港分支機(jī)構(gòu)已成為內(nèi)地期貨公司重要的“盈利窗口”。據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者測(cè)算，6家香港分支機(jī)構(gòu)的客戶權(quán)益平均已經(jīng)占到其母公司的10%左右，稅前凈利潤(rùn)平均已經(jīng)占到母公司利潤(rùn)總額的10%以上，最高的已經(jīng)超過(guò)20%。由此可見(jiàn)，香港分支機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)已經(jīng)相當(dāng)于公司幾個(gè)營(yíng)業(yè)部的總和，成為公司最能盈利的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。

作為我國(guó)期貨公司“走出去”的“橋頭堡”，從初創(chuàng)期重在經(jīng)驗(yàn)積累，不敢“奢求”利潤(rùn)，到三年后成為公司重要的盈利窗口，期貨公司香港分支機(jī)構(gòu)緣何能取得如此迅猛的發(fā)展？對(duì)此，期貨公司普遍認(rèn)為，并不是香港分支機(jī)構(gòu)在海外市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力有多強(qiáng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)、母公司業(yè)務(wù)迅速發(fā)展以及香港良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，是支撐香港分支機(jī)構(gòu)高速發(fā)展的重要因素。

南華期貨總經(jīng)理羅旭峰表示，香港分支機(jī)構(gòu)的發(fā)展得益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，得益于股東背景所帶來(lái)的客戶資源。未來(lái)幾年，這種需求與資源還將支撐香港分支機(jī)構(gòu)持續(xù)成長(zhǎng)。

格林期貨香港公司總經(jīng)理許擁軍也表示，由于全球大宗商品聯(lián)動(dòng)，境外期貨在品種和交易時(shí)間上保持著一定的優(yōu)勢(shì)，香港分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)也會(huì)伴隨內(nèi)地客戶的實(shí)際需要獲得長(zhǎng)足的發(fā)展。內(nèi)地期貨公司的香港分支機(jī)構(gòu)最大優(yōu)勢(shì)仍在于內(nèi)地的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程，內(nèi)地與世界經(jīng)濟(jì)的融合度、聯(lián)動(dòng)性都在加強(qiáng)。這種互動(dòng)聯(lián)系一方面使香港分支機(jī)構(gòu)享受到了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，同時(shí)也受到了各國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)所帶來(lái)的影響，最明顯的就是2008年美國(guó)金融危機(jī)直接導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了前所未有的危機(jī)，大宗商品的價(jià)格出現(xiàn)巨幅下跌，外匯市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，資產(chǎn)泡沫的破滅也使得“運(yùn)用期貨這一工具規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)”的觀點(diǎn)得到了企業(yè)更加普遍的認(rèn)可。

同時(shí)，香港良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境也為內(nèi)地期貨公司香港分支機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展提供了土壤。記者從一家公司香港分支機(jī)構(gòu)了解到，2010年該香港分支機(jī)構(gòu)平均每月每1000美元客戶保證金創(chuàng)造的傭金收入超過(guò)10美元，同比增長(zhǎng)15%以上。另一家公司也表示，該公司香港分支機(jī)構(gòu)同期保證金所產(chǎn)生的利潤(rùn)是內(nèi)地母公司的4倍。相對(duì)內(nèi)地“慘烈”的手續(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)而言，香港市場(chǎng)為其提供了良性競(jìng)爭(zhēng)的土壤?！敖鹑鹌谪浵愀鄯止颈ＷC金占母公司不到10%，利潤(rùn)約占四分之一，如此巨大的差異，主要源于國(guó)內(nèi)外盤(pán)合法通道少，手續(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)未到白熱化階段，利潤(rùn)率高，香港市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)尚未進(jìn)入到紅海周期?！苯鹑鹌谪浵愀酃具\(yùn)營(yíng)總監(jiān)王陽(yáng)表示。

“公司運(yùn)作香港分支機(jī)構(gòu)最大的收獲在于在香港國(guó)際化舞臺(tái)上學(xué)到了寶貴的經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)培養(yǎng)了一支優(yōu)秀的、深諳海外市場(chǎng)運(yùn)作的隊(duì)伍，對(duì)公司后續(xù)海外業(yè)務(wù)的發(fā)展提供幫助。同時(shí)，香港分支機(jī)構(gòu)的盈利進(jìn)一步加強(qiáng)了公司向海外拓展的信心。”羅旭峰表示。