今日亞洲交易時段，倫敦金屬交易所期銅受中國銅市牽引明顯，初現(xiàn)較大幅度回落，截至北京時間15:32，倫敦3個月期銅價報9215美元較上一交易日下跌127美元跌幅1.36%；盤面觀察，倫銅破位下行跡象愈發(fā)明顯，但外部銅價多頭抵抗較為明顯，在中國盤面結束后，出現(xiàn)小幅拉漲行情，但我們依舊認為近期外圍銅價爭奪的關鍵關口位于前期震蕩區(qū)間下沿9200美元一線，能夠短期提振外部銅價的依舊源自潛在利好經(jīng)濟復蘇數(shù)據(jù)及美元指數(shù)繼續(xù)弱勢下行。倫敦金屬交易所5月3日銅庫存增150噸至46.38萬噸，現(xiàn)階段倫銅庫存處于持續(xù)增加狀況。

今日上海滬銅一路走低，大幅下挫，創(chuàng)下4月中下旬來單日最大跌幅；滬銅主力1107合約69140元/噸開盤，最高價至69260元/噸，最低價67800元/噸，終盤報收于67910元/噸，較前一交易日下跌1090元/噸跌幅1.58%，結算價68367元/噸，成交25.5萬手增10.5萬手，持倉22.3萬手增3.00萬手。今日滬銅主力合約1107早盤略微高開并迅速觸及全天高點后一路震蕩下行，隨著股市大幅下挫，銅市做空動能大舉爆發(fā)，隨著尾盤部分獲利空單離場，銅價有所企穩(wěn)，基本收于全天低位區(qū)間。

現(xiàn)貨方面今日截至中午11:30分上海地區(qū)1號銅成交均價70100元/噸，較一交易日下跌375元/噸，現(xiàn)貨處于升水狀況（升水350 - 升水550元/噸）；據(jù)上海有色網(wǎng)5月4日報道平水銅成交價格69950-70050元/噸，升水銅成交價格70000-70250元/噸。滬期銅在空頭大舉拋壓下跳水1%，市場恐跌情緒濃郁，下游接貨更為謹慎，持貨商出貨困難，平水銅與升水銅拉開差距，平水銅與一般升水銅維持升水350-450元，難以進一步推高，江銅貨少價挺報價堅挺于升水500元/噸以上，成交稀少。

昨日晚間中國人民銀行發(fā)布第一季度貨幣政策執(zhí)行報告，重申當前的主要任務是保持物價穩(wěn)定，并將使用公開市場業(yè)務，存款準備金以及利率工具管理通脹，而存款準備金絕不存在絕對上限。中國一季度GDP超預期增長,顯示經(jīng)濟運行平穩(wěn)，但3月CPI同比漲幅再度"破五",達到5.4%,并創(chuàng)下32個月新高,則表明通脹壓力有增無減,加強對通脹的管理料仍為未來政策重點。我們認為壓制基本金屬市場的中國緊縮政策預期在央行這份報告發(fā)布后再度引爆，市場量能創(chuàng)下階段性新高一定程度上表明空頭在消息面配合下對于前期較為堅挺的銅價殺跌動能十足。

滬銅主力1107合約當前已經(jīng)處于破位繼續(xù)下行狀況，如果外圍市場倫銅不能夠組織有效反彈，滬銅勢必將在5日均線的壓制下繼續(xù)下行，近期國內銅價持續(xù)處于弱勢狀況，5日均線壓制，一旦日內銅價有所反彈均會帶來空頭無限壓制，投資者在這種情形下，前期獲利空單繼續(xù)持有，日內交易者繼續(xù)關注股市。