永安期貨再度增資至8.6億元的方案目前已獲批，一躍成為國內(nèi)注冊資本最大的期貨公司。去年增資至5.8億元后的兩月內(nèi)，其保證金一度破百億，于是增資之路馬不停蹄。

在保證金爆發(fā)式增長的背景下，國際期貨、海通期貨等公司也紛紛加快了增資速度。

快速增加的客戶保證金讓期貨公司的增資步伐不得停歇，期貨公司注冊資本座次也在快速的變換著。

業(yè)內(nèi)人士表示，去年股指期貨的上市加速了期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)獲批；期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的獲批，使得期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、對外開放業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)更加可期；而經(jīng)營范圍的擴大會使期貨公司同質(zhì)化競爭的局面很快被打破。

北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長胡俞越告訴本報記者，強者愈強、弱者愈弱的“馬太效應(yīng)”將使期貨業(yè)面臨史上最深刻的一次大洗牌，嶄新的行業(yè)競爭格局將形成。

國內(nèi)期貨公司

將迎來“10億時代”

永安期貨增資至8.6億元的方案已經(jīng)獲批，一躍成為目前國內(nèi)注冊資本最大的期貨公司。但在未來的3到4個月內(nèi)，期貨公司注冊資金座次恐怕又將重新排序，屆時，海通期貨注冊資金或?qū)⑦_到10億元，而多家期貨公司也在緊鑼密鼓的準(zhǔn)備著增資的動作。

10億元，將成為期貨公司注冊資本的新標(biāo)桿、新平臺。

近日，海通證券發(fā)布公告，決定對控股子公司海通期貨增資2.28億元。此次增資完成并經(jīng)中國證監(jiān)會審核通之后，海通期貨注冊資本金將達到10億元，成為國內(nèi)注冊資本金最大的期貨公司。

據(jù)了解，海通期貨目前的客戶保證金達65億元左右，預(yù)計今年將繼續(xù)保持快速增長態(tài)勢，但當(dāng)前公司凈資本僅能支撐約79億元的客戶權(quán)益。為了保證合規(guī)運行，此次增資將勢在必行。

按照監(jiān)管層的要求，期貨公司凈資本不得低于客戶權(quán)益的6%，而實際警戒線為7.2%，在保證金規(guī)?？焖僭鲩L的情況下，期貨公司必須通過增資擴股方式來達到監(jiān)管的硬性指標(biāo)。

按此標(biāo)準(zhǔn)計算，海通期貨在增資至10億元后，最多可支持166億元保證金規(guī)模。

據(jù)悉，海通期貨在海通證券收購之初，2007年初客戶保證金僅1000余萬元，2008年達到6.05億元，2009年一躍超過20億元，2010年更達到50億元，成交額也超過10萬億元，在業(yè)內(nèi)名列前茅，發(fā)展勢頭極為強勁。

資料顯示，2005年黃海期貨只是一個排名150多位的小公司。2005年10月，海通證券以1700萬元的價格收購了黃海期貨56.7%的股權(quán)，更名為海通期貨。之后5年時間內(nèi)，先后2次增加海通期貨的注冊資本金。

2007年12月，海通證券與其它兩家股東按原有股權(quán)比例增資配股，將海通期貨的注冊資本由3000萬元變更為1億元。在大股東的支持下，海通期貨的業(yè)績迅速提升。

2009年8月該公司注冊資本又從1億元增至2億元、2009年12月從2億元增至5億元。

8.6億！

永安期貨暫居國內(nèi)首位

浙江永安期貨的增資速度也非?？?，不到半年的時間，該公司已經(jīng)增加了注冊資本金6.76億元，一躍成為目前國內(nèi)注冊資本最大的期貨公司。據(jù)報道，目前其增資至8.6億元的方案已于4月上旬獲批。

去年10月左右，該公司注冊資金由原來的1.84億元增加至5.8億元，備足了96.6億元的保證金發(fā)展空間。而此次增資至8.6億元，永安期貨的保證金規(guī)模最大可以達到143億元。

據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站公告的《期貨公司變更注冊資本申請受理及審核進度情況公示表》顯示，永安期貨于去年12月27日遞交了增資申請材料。審查時經(jīng)歷了一次“反饋”過程，同意增資申請的時間經(jīng)過了3個多月。

資料顯示，永安期貨成立于1997年7月，2007年9月通過增資擴股，注冊資本增加到1.84億元，由財通證券有限責(zé)任公司、浙江省經(jīng)濟建設(shè)投資有限公司、浙江省協(xié)作大廈有限公司等企業(yè)聯(lián)合出資組成。2006年2月，該公司成為首批獲中國證監(jiān)會批準(zhǔn)在香港設(shè)立分支機構(gòu)的三家內(nèi)地期貨公司之一。2007年11月取得金融期貨全面結(jié)算業(yè)務(wù)資格。

在同一時間段內(nèi)獲證監(jiān)會核準(zhǔn)增資的，還有廣發(fā)期貨，據(jù)悉，廣發(fā)期貨此次增資至6億元，可以支持百億保證金規(guī)模。

此外，上市公司中國中期也在月初發(fā)布公告稱，將于中期集團有限公司、深圳中投匯金投資有限公司聯(lián)合向國際期貨增加注冊資本金9900萬元，其中中國中期增資為2223.82萬元。

國際期貨目前注冊資本金6億元，在永安期貨增資達到8.6億元之前，是與華泰長城期貨并列國內(nèi)注冊資本最大的期貨公司。此次增資將使國際期貨增資至6.99億元，最大可以支持116.5億元保證金規(guī)模。

券商系期貨公司背靠實力雄厚的大股東，成為增資擴股大潮中的先行官和主力軍。據(jù)不完全統(tǒng)計，注冊資本超5億的還有國泰君安期貨、東證期貨、浙商期貨、中糧期貨等。此前記者獲悉，銀河期貨和華泰長城期貨也醞釀將增資至10億元。

后期貨時代

期貨公司發(fā)展路徑將分化

去年股指期貨的上市，為期貨公司發(fā)展提供了很好的平臺和機遇，而去年商品期貨牛市也使得期貨公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

海通期貨總經(jīng)理徐凌曾對記者表示，因為業(yè)務(wù)發(fā)展太快，怕凈資本監(jiān)管指標(biāo)出現(xiàn)預(yù)警，所以在去年的一段時期，甚至不得不放慢業(yè)務(wù)發(fā)展速度。

股指期貨推出后，券商控股期貨公司的優(yōu)勢逐步得到體現(xiàn)，股指期貨業(yè)務(wù)已占海通期貨業(yè)務(wù)的半壁江山，今年一季度，該公司參與股指期貨交易的保證金達到32億元，成交額超過1萬億元(單邊計算)，市場占比8.94%。因此增資擴股勢在必行。

海通期貨在剛剛過去的2010年業(yè)務(wù)發(fā)展非?？?，凈利潤也增長了264.29%。據(jù)統(tǒng)計，在目前已經(jīng)披露的上市券商年報中，雖然期貨公司的盈利在整個券商業(yè)績里只占很小的一部分，但去年多數(shù)券商系期貨公司實現(xiàn)了凈利潤的迅猛增長。

上市券商內(nèi)已經(jīng)基本涵蓋了目前國內(nèi)券商系優(yōu)秀期貨公司的主體。據(jù)各家上市券商年報顯示，宏源期貨凈利潤同比增長330.45%，海通期貨凈利潤增長264.29%，中證期貨凈利潤增長257.57%，招商期貨凈利潤增加203.36%，光大期貨凈利潤增加185.67%，興業(yè)期貨實現(xiàn)凈利增長73.97%，華泰長城凈利潤增長48.34%。此外，備受業(yè)內(nèi)專注的廣發(fā)期貨，去年實現(xiàn)凈利9275萬元。

而渤海期貨以4829.43%的凈利潤增幅，躍居成為增長最快的公司，據(jù)其公司網(wǎng)站顯示，渤海期貨成立于1996年1月，原名為百萬金期貨經(jīng)紀(jì)有限公司，于2000年1月更名為渤海期貨經(jīng)紀(jì)有限公司，公司股東為東北證券股份有限公司和長春市熱力倉儲經(jīng)營有限責(zé)任公司。

2008年1月經(jīng)遼寧省工商行政管理局核準(zhǔn)，正式更名為渤海期貨有限公司，2011年4月，公司完成增資擴股，注冊資本由人民幣1億元增至1.5億元。

有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，今年券商系期貨公司將出現(xiàn)分化。隨著宏觀經(jīng)濟環(huán)境的復(fù)雜化，期貨業(yè)今年的經(jīng)營環(huán)境也較為嚴峻，只有發(fā)展平衡底蘊充足的公司才能脫穎而出。另外，傳統(tǒng)期貨公司的發(fā)力也不可小覷。

強者愈強、弱者愈弱。胡俞越認為，“馬太效應(yīng)”將使期貨業(yè)面臨史上最深刻的一次大洗牌，嶄新的行業(yè)競爭格局將形成。在新的背景下，期貨公司為了在此次行業(yè)大洗牌中不被歷史潮流淘汰，必須選擇適合自身生存發(fā)展之道。

他認為，一部分期貨公司選擇與證券公司、國外投行、基金、銀行等展開合作，但在這種共贏機制中，其合作方式可以多樣化，股權(quán)投資并非唯一方式。

而另一部分公司則會選擇自力更生，利用自身在行業(yè)中的優(yōu)勢地位，加強對金融期貨領(lǐng)域研究力量的培養(yǎng)和對金融人才的引入，一心一意做好商品期貨或金融期貨某個領(lǐng)域或某些品種，定位為專業(yè)的期貨經(jīng)紀(jì)商和投資顧問，成為品牌公司。