11月6日，中金所·南華期貨股指期貨全國巡講登陸深圳五洲賓館。

會議邀請上海梵基股權(quán)投資基金總裁張巍、梵基一號對沖基金項目負責(zé)人牟慧玲與投資者分享成功案例經(jīng)驗，并縱深討如何在股市低迷背景下運用對沖實現(xiàn)收益。

張巍先生在分析中說道，全球視野下歐美是否采用量化政策應(yīng)對債務(wù)危機波動，將對中國經(jīng)濟與未來投資產(chǎn)生宏觀性影響。歐美如果量化，則會導(dǎo)致國際市場滯脹，應(yīng)做多商品、做空股市；若無量化，世界經(jīng)濟有可能進入短期通縮，從而做空商品，做空股市，做多債券或持有現(xiàn)金將成為主要投資策略。

目前我國國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型呈現(xiàn)諸多不確定性。勞動力成本上升，企業(yè)在現(xiàn)有盈利模式下，無法擴大利潤率；通脹持續(xù)高位，與股市表現(xiàn)負相關(guān)；GDP從高速增長時期下降到穩(wěn)定增長時期。上市企業(yè)利潤增長率下降，估值倍數(shù)降低。

但考慮到中國城市化率仍處于較低的47%的水平，而日本在泡沫破滅前城市化率已經(jīng)達到了63%。中國消費占GDP 比例不到40%，相對當(dāng)年的日本還有很大的提升空間。張先生認為轉(zhuǎn)型期的整體增長還將持續(xù)，股票的供給不會減少，未來一年股票市場不存在大級別的行情，因此可在成長技術(shù)型股票中尋找投資個股機會。

股指期貨的成功推出，給機構(gòu)投資者提供了一個良好的風(fēng)險管理工具，也給私募基金管理人提供了一個全新的投資品種，滿足了投資人多元化的投資需求。中國金融期貨交易所專家也將就股指期貨投資運行同臺發(fā)表演說。