吳堅

18年期貨從業(yè)經(jīng)歷，現(xiàn)任浙江大越期貨公司總經(jīng)理，曾為大連商品交易所交割部部長。

訪談精彩語錄：

通過捕捉套利機會、創(chuàng)新交易模式等手段，為客戶提供增值服務。

集中力量做深做精特色品種，為產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟服務，為地方經(jīng)濟服務。

堅持以期貨功能為導向，明確服務地方經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)集群，做中小企業(yè)的風險管理專家的戰(zhàn)略定位。

國債期貨在目前的利率水平下，它要非?；钴S是不容易的。

國債期貨的上市必將會引來大量的機構(gòu)投資者，特別是商業(yè)銀行的介入。

白銀期貨是非常受普通投資者歡迎的一個品種。

目前多家商業(yè)銀行都在推出黃金和白銀的T+D交易，它的客戶數(shù)量要遠遠超過期貨市場的客戶數(shù)量。

原油期貨的推出對整個期貨市場而言是一個重大的利好。

原油期貨是與普通老百姓密切相關(guān)的，每一個擁有私家車的人都會關(guān)注原油的漲跌。

所有的創(chuàng)新中，我最看好的就是指數(shù)期權(quán)。

如果指數(shù)期權(quán)推出，那可能是一個全民參與的品種。

現(xiàn)在整個期貨市場是百萬級的客戶群體，如果指數(shù)期權(quán)出來，那就有可能到千萬了。

當期權(quán)上市以后，金融工程才真正實現(xiàn)了它理論與實踐的結(jié)合，否則它在很多層面都只是一個空洞的東西。

期權(quán)上市后，指數(shù)期貨和指數(shù)期權(quán)之間存在著巨大的套利機會。

現(xiàn)在做證券的公募基金反而可以做期貨專戶理財，專業(yè)的期貨公司不能做期貨資產(chǎn)管理業(yè)務，這確實是一個很大的遺憾。

做CTA資產(chǎn)管理是針對富裕階層的一種資產(chǎn)配置。

非常期待CTA資產(chǎn)管理業(yè)務的推出、開閘，它將為我們整個市場帶來全新的面貌。

從操作水平上說，期貨公司的人才儲備還不適應CTA資產(chǎn)管理業(yè)務。

目前的情況下，資產(chǎn)管理業(yè)務的主體還是期貨私募，然后部分的期貨公司會脫穎而出。

一個品種的上市只是走了“萬里長征”的第一步，能否保持良好的流動性和活躍度，吸引上下游企業(yè)積極參與其中才是“長征勝利”的關(guān)鍵。

大越期貨一直秉承“合規(guī)創(chuàng)造價值，誠信鑄造品牌”的文化理念，堅持合規(guī)經(jīng)營，穩(wěn)健發(fā)展。

有些公司是朝全面領先的目標發(fā)展，也有一些公司會朝專業(yè)化、精品化的方向發(fā)展。

國債期貨的推出不會分流股市的資金，但是指數(shù)期權(quán)推出，確實會分流一些股市的資金。

競爭格局的變化最明顯的就是兼并重組，第二個是創(chuàng)新業(yè)務的競爭，第三個是人才的競爭。

那段時間（在大商所工作期間）最大的收獲是得到了專業(yè)化的訓練，對我在期貨公司從事全面的領導工作有較大的幫助。

接下來期貨公司將會是整個期貨市場的創(chuàng)新主體，那就必須走專業(yè)化的道路，沒有專業(yè)化就談不上任何創(chuàng)新。

（新入行的從業(yè)人員）第一個是勤，第二個是思，第三個是膽，第四個是正。

 

期貨中國1、吳總您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪。從您本次上任大越期貨總經(jīng)理到現(xiàn)在已有1年多時間，在這一年里，大越期貨重點開展了哪些方面的工作？

吳堅：主要從業(yè)務營銷、宣傳推動、信息系統(tǒng)建設、網(wǎng)點建設進和投資者教育等方面開展工作。

在業(yè)務營銷方面：創(chuàng)新營銷渠道，轉(zhuǎn)變業(yè)務開發(fā)模式，提出新品種營銷、會議營銷、區(qū)域營銷、產(chǎn)業(yè)鏈客戶營銷等多種營銷理念；引入客戶分類管理理念，針對不同類別的客戶，提供特色服務；通過捕捉套利機會、創(chuàng)新交易模式等手段，為客戶提供增值服務。

在宣傳推動方面：加強媒體合作，加大宣傳力度，以實盤大賽為契機，主打會議營銷牌，推進公司整體品牌推廣工作。全年積極策劃和承辦各類大、中型投資報告會11場次，累計參會人員3000余人次。

在信息系統(tǒng)建設方面，順利完成恒生和易盛系統(tǒng)的上線工作，使交易系統(tǒng)更加穩(wěn)定、多樣。積極研發(fā)程序化交易系統(tǒng)，成功研制股指短線王、商品短線寶、趨勢跟蹤I號多個程序化交易模型和系統(tǒng)，為客戶提供個性化服務。

在網(wǎng)點建設方面，在國際金融中心上海開設了公司第一家省外營業(yè)部——上海東方路營業(yè)部。助力公司擴大業(yè)務半徑，穩(wěn)步提升經(jīng)營規(guī)模，向著“立足浙江，拓展長三角”的目標不斷邁進。

在投資者教育方面，不斷豐富和創(chuàng)新投資者教育的形式和內(nèi)容。以期貨大講堂、行情研討會、投資報告、網(wǎng)上投資者教育園地作為投資者教育的基礎性工作，以報紙、電臺、宣傳手冊作為投資者教育的常規(guī)手段，以校企合作，走進高校，開辦期貨選修課和設置投資者教育辦公室作為投資者教育工作的創(chuàng)新和亮點。

 

期貨中國2、2012年已經(jīng)來臨，在新的一年中，大越期貨的工作重點將放在哪些方面？

吳堅：在業(yè)務開拓方面，一是要繼續(xù)推進業(yè)務模式創(chuàng)新, 提升服務能力和質(zhì)量；二要集中力量做深做精特色品種，為產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟服務，為地方經(jīng)濟服務。

在市場營銷方面，要多種營銷方式并舉，以期貨大講堂為依托，加強日?？蛻襞嘤?，重視會議營銷，充分挖掘會議營銷潛力，大力推進公司品牌影響力。

在信息研發(fā)方面，要實現(xiàn)從信息研發(fā)向交易策略制定的研發(fā)轉(zhuǎn)型，為投機客戶提供交易策略和套利交易方案，為中小企業(yè)設計靈活的套保方案，為不同的客戶提供個性化的交易服務，努力提高客戶盈利面。

在網(wǎng)點建設方面，遵循謹慎開拓市場，穩(wěn)健發(fā)展的原則，爭取在金華、臺州等地新增1家營業(yè)網(wǎng)點，增加公司網(wǎng)點覆蓋面。

 

期貨中國3、大越期貨沒有券商背景，那么與其他有券商背景支撐的期貨公司競爭時，大越期貨的優(yōu)勢在哪些方面？

吳堅：大越期貨作為沒有券商背景的傳統(tǒng)期貨公司，主要優(yōu)勢在于：一是專業(yè)品質(zhì)的積淀。公司從十幾年的合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營中積累了大量專業(yè)經(jīng)驗，這種專業(yè)品質(zhì)的積淀就是公司的核心競爭力。

二是服務優(yōu)勢，公司專注于產(chǎn)業(yè)客戶開發(fā)與服務，提供專業(yè)的、個性化的解決方案。

三是人才優(yōu)勢。公司的員工隊伍非常穩(wěn)定，大部分高管都有十多年的行業(yè)工作經(jīng)歷。除經(jīng)驗豐富的老員工外，公司還非常注重新員工的培養(yǎng)，很多表現(xiàn)突出的新員工成長為業(yè)務骨干。

四是風險控制優(yōu)勢。風控是期貨公司的生存基礎，也是核心競爭力的一個具體體現(xiàn)。傳統(tǒng)公司的風險管理能力是經(jīng)過十幾年市場檢驗一點點積累起來的，而大多券商系公司的風險管理模式沉淀很少。從公司創(chuàng)立到現(xiàn)在無一起客戶穿倉。

 

期貨中國4、除總部外，大越期貨一共設立了7個營業(yè)部，分別是杭州、溫州、余姚、柯橋、湖州、上虞、上海，目前這幾家營業(yè)部的發(fā)展狀況如何？在接下來的一兩年內(nèi)，大越對營業(yè)網(wǎng)點的布局有何規(guī)劃？

吳堅：2011年公司本著“謹慎開拓市場，穩(wěn)步推進網(wǎng)點建設”的理念，在原有6家營業(yè)部的基礎上，選址國際金融中心上海，新開設了東方路營業(yè)部。這是公司第一家省外的營業(yè)部。目前各家營業(yè)部發(fā)展狀況良好，為服務中小企業(yè)和實體經(jīng)濟發(fā)揮了積極的作用。未來1-2年，我們將繼續(xù)遵循“新開一家，成功一家”擴張原則，在金華、臺州等地新增1家營業(yè)網(wǎng)點。

 

期貨中國5、吳總，您在大越期貨2010年的年會以及2011年半年度業(yè)務工作會議中都提到以期貨功能為導向，明確服務地方經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)集群的策略，為什么您會如此重視服務地方經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)集群？

吳堅：的確，我們很早就確立了堅持以期貨功能為導向，明確服務地方經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)集群，做中小企業(yè)的風險管理專家的戰(zhàn)略定位。因為期貨市場從誕生那天起就是為產(chǎn)業(yè)服務而生的。期貨市場獨特的價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，可以幫助很多實體經(jīng)濟企業(yè)得以長期穩(wěn)定的生存與發(fā)展。企業(yè)利用期貨價格指導經(jīng)營可以使企業(yè)在決策的重要時刻占領先機，企業(yè)在市場不斷變化、價格劇烈波動時期選擇套期保值可以使企業(yè)得以規(guī)避風險實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。在我國期貨市場正處于從量的擴張向質(zhì)的提升轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期，期貨公司作為期貨市場功能發(fā)揮重要一環(huán)，更擔負著服務產(chǎn)業(yè)集群和地方經(jīng)濟的義務。

 

期貨中國6、17年前，國債期貨推出，分流了股市大量資金，交易火熱甚至瘋狂，最終因為不夠規(guī)范而暫停交易。17年后，國債期貨即將重啟，您覺得期貨市場是否已經(jīng)準備好迎接國債期貨的到來？國債期貨的再次推出是否會分流股市大量資金？

吳堅：國債期貨是在當時市場建設不太完善的情況下建立的。在我看來，當時整個交易制度不完善有兩個方面。一個方面是它的結(jié)算制度，當時的結(jié)算制度不是保證金預存的制度，而是信用交易。所以萬國公司能開那么多的倉位，因為它沒有保證金也可以打那么多倉位。二是保證金設計過低。當時是2萬塊錢一手，合約是100萬的國債，價格波動也非常大。國債期貨如此火爆是有原因的，當時的通貨膨脹率在20%左右，利率水平很高，10%左右，同時還有保值貼補，是由財政部根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計的通貨膨脹率制定出來的保值貼補率，而這個保值貼補率也有10%左右，在這樣的情況下，投資者都會產(chǎn)生非常高的預期，導致風險事件。

相對于93、94年而言，我們現(xiàn)在的CPI比較低，3月是3.6%，那么國債期貨的波動率會大大下降。94年，國債一年的收益率可能超過20%了，這是相當高的一個收益率。而現(xiàn)在國債的收益率可能就3.5%-4%左右，基準不一樣，波動的頻率、幅度以及人們的預期就低了。國債期貨在目前的利率水平下，它要非常活躍是不容易的。所以它不會分流股市的資金。從金融期貨的角度來說，成交量最大的還是股指期貨。

期貨市場經(jīng)過治理整頓以及大力發(fā)展后，整個規(guī)則體系以及制度體系已經(jīng)相當完善。因此推出國債期貨只不過是上市的一個新品種，不需要更多的準備和更復雜的制度。

 

期貨中國7、國債期貨上市是否會影響各大交易所的輕重地位？同時對期貨公司的競爭格局會產(chǎn)生哪些影響？

吳堅：從全球來看，金融期貨在整個市場占有舉足輕重的地位，在中國也是一樣。從今年的第一季度看，股指期貨的交易金額占比已經(jīng)有50%左右，所以金融交易所在整個期貨市場的份額還將進一步上升。國債期貨上市以后，金融交易所的地位將會進一步提高。商品市場的份額會逐步降低，但是商品期貨為實體經(jīng)濟、中小企業(yè)服務的角度來說，它還是有自己獨特的地位和作用。

國債期貨的上市必將會引來大量的機構(gòu)投資者，特別是商業(yè)銀行的介入。從股指期貨上市以后，券商系的期貨公司異軍突起的情況來看，以后會有銀行系的期貨公司出現(xiàn)和發(fā)展，會給整個期貨市場、期貨公司的競爭格局帶來影響，這也是可以預見的。

 

期貨中國8、另外，白銀期貨、原油期貨等大品種的上市也在計劃中，對于這一輪即將上市的以“國債期貨、白銀期貨、原油期貨”為代表的大品種，您是如何看待的？

吳堅：隨著國債、白銀、原油期貨這些大品種的上市，我相信期貨市場整體的發(fā)展規(guī)模將躍上新的臺階。因為國債期貨會吸引大批的機構(gòu)投資者，比如商業(yè)銀行的介入。白銀期貨是非常受普通投資者歡迎的一個品種，它和黃金期貨一起，將會對期貨市場產(chǎn)生一個重大的影響。如果黃金期貨和白銀期貨推出夜盤交易，會有更多的普通投資者進入期貨市場，它的受眾面很廣，目前多家商業(yè)銀行都在推出黃金和白銀的T+D交易，它的客戶數(shù)量要遠遠超過期貨市場的客戶數(shù)量。

原油期貨的推出對整個期貨市場而言是一個重大的利好。原油期貨在國外成熟的期貨市場，是所有的商品期貨中交易量最大、最活躍的一個商品期貨。這個品種的推出必將會使大量新的投資者進入市場。原油期貨是與普通老百姓密切相關(guān)的，每一個擁有私家車的人都會關(guān)注原油的漲跌。同時與原油期貨相關(guān)的，例如成品油、柴油、取暖油、天然氣等一系列的能源期貨都會相繼推出，這對市場而言是一個很大的發(fā)展機會。