七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹(jǐn)慎。

雷文超（巡洋科技）

1995年美國(guó)普渡大學(xué)(Purdue)電腦工程碩士畢業(yè)，先在美國(guó)硅谷凌云邏輯公司(Cirrus Logic)任高級(jí)網(wǎng)絡(luò)工程師。1998回國(guó)，先后擔(dān)任雅虎中國(guó)銷(xiāo)售總監(jiān)，阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)公司產(chǎn)品副總裁，新浪無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)公司副總裁，廣州火鳥(niǎo)科技公司和廣州巡洋網(wǎng)絡(luò)科技公司的總經(jīng)理。熟悉企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和資本運(yùn)作，期間邊投資邊研究國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)規(guī)律，對(duì)趨勢(shì)投資、量化交易、系統(tǒng)化交易有獨(dú)到和深刻見(jiàn)解。現(xiàn)公司已經(jīng)運(yùn)作首款基金專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品華工風(fēng)華1號(hào)，其在期貨中國(guó)網(wǎng)私募排行榜（http://simu.7hcn.com/）中展示的賬戶(hù)“小牛工作室”自2012年8月至今（截止到2014年6月19日）收益率達(dá)到86.15%。

訪(fǎng)談精彩語(yǔ)錄：

我交易的首要目標(biāo)是持續(xù)地盈利，通過(guò)復(fù)利來(lái)創(chuàng)造奇跡，而不是要賺取市場(chǎng)上的每個(gè)機(jī)會(huì)。

通過(guò)我量化交易的出色業(yè)績(jī)，也證明量化交易確實(shí)就是我所擅長(zhǎng)和喜歡的領(lǐng)域，所以我決定把量化投資當(dāng)成我一輩子的事業(yè)來(lái)做。

衡量投顧的標(biāo)準(zhǔn)有三個(gè)方面，這些也是我目前的核心交易理念。1）持續(xù)贏利的能力。2）收益的穩(wěn)健性。3）收益風(fēng)險(xiǎn)比高。

人們?cè)谶x擇投顧時(shí)，最容易犯的二個(gè)錯(cuò)誤是，一是在追求高收益時(shí)忘記收益的穩(wěn)健性，二是在追求收益的穩(wěn)健性時(shí)忘記贏利的持續(xù)能力。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)在的金融量化投資相當(dāng)于2000年的互聯(lián)網(wǎng)，是群雄并起，百花齊放的年代，是做事業(yè)最好的年代。

目前我們的全部交易都是100%執(zhí)行量化交易信號(hào)，絕對(duì)不干預(yù)交易信號(hào)。

目前我們的頭寸分布是中線(xiàn)、短線(xiàn)和日內(nèi)策略均衡分配，各占保證金的15%。

最強(qiáng)壯的策略，往往是抓住了市場(chǎng)的本質(zhì)，可以做到一條策略走天下。而普通強(qiáng)壯的策略，就需要多策略組合來(lái)提升抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

組合策略的優(yōu)點(diǎn)是能降低回撤、提升收益的穩(wěn)定性。

我們選取策略主要看策略的贏利持續(xù)能力、贏利的穩(wěn)健度、收益風(fēng)險(xiǎn)比這三個(gè)指標(biāo)，然后看策略的交易理念是否有特色。

我們的核心交易理念認(rèn)為市場(chǎng)是不可預(yù)測(cè)的，所以我們不會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的變化來(lái)調(diào)整策略。

我認(rèn)為在歷史市場(chǎng)行情與未來(lái)市場(chǎng)行情之間不存在直接的邏輯聯(lián)系，而是通過(guò)某些交易理念來(lái)建立關(guān)聯(lián)的。

我們必須挖掘出歷史市場(chǎng)行情后面的交易理念才能建立與未來(lái)市場(chǎng)行情建立邏輯聯(lián)系。

我們崇尚的策略研發(fā)思路是從上而下的，先有交易理念，再研發(fā)策略、驗(yàn)證策略。

我相信思想的交換是1+1大于2。

高頻交易的優(yōu)點(diǎn)是可以實(shí)現(xiàn)高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的理想交易，缺點(diǎn)是資金容量有限制，對(duì)交易軟件和硬件的要求高。

期權(quán)就是資金利用率更高的期貨。

我們的風(fēng)格是趨勢(shì)跟蹤，趨勢(shì)跟蹤的特點(diǎn)是只要有行情，我們就要讓盈利奔跑。

程序化交易的功夫在盤(pán)外。

合適的加減倉(cāng)可以有效平滑資金曲線(xiàn)。

我們獲得期貨日?qǐng)?bào)的2013年度優(yōu)秀賬戶(hù)的重量組綜合實(shí)力獎(jiǎng)第五名，是僅有的三名連續(xù)兩年獲獎(jiǎng)的投顧之一。

“冬天正在來(lái)”就是提醒我們風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)會(huì)來(lái)臨，必須做好準(zhǔn)備。

若要聯(lián)系雷文超（巡洋科技），與其溝通交流，期貨中國(guó)可為您預(yù)約，電話(huà)：0571-85803287

期貨中國(guó)1、雷文超先生您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專(zhuān)訪(fǎng)。我們從您的履歷中看到您互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)方面的工作經(jīng)驗(yàn)豐富，這對(duì)您現(xiàn)在程序化交易是否有影響或者幫助？

雷文超：我在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)方面的工作經(jīng)驗(yàn)對(duì)程序化交易的直接幫助不算大，只是在模型編程和搭建交易軟件、硬件系統(tǒng)時(shí)有幫助，能夠比較快地上手。而間接的幫助就比較大，像互聯(lián)網(wǎng)所代表的開(kāi)放性地學(xué)習(xí)精神，講究搭建平臺(tái)和系統(tǒng)，廣泛應(yīng)用數(shù)據(jù)分析，對(duì)客戶(hù)需求的研究等等，這些對(duì)程序化交易的幫助就很大，研究和開(kāi)發(fā)的思維是相通的。

期貨中國(guó)2、互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮勢(shì)不可擋，天弘基金短短幾個(gè)月超越華夏基金成為行業(yè)第一的神話(huà)便是最好的佐證，您曾任雅虎中國(guó)、阿里巴巴、新浪無(wú)線(xiàn)的高管，現(xiàn)在又投身于金融量化投資行業(yè)，對(duì)兩個(gè)行業(yè)都有很深的認(rèn)識(shí)，那么您覺(jué)得應(yīng)該如何把握住互聯(lián)網(wǎng)金融的機(jī)會(huì)？

雷文超：我從心底里希望互聯(lián)網(wǎng)能和金融量化投資結(jié)合起來(lái)，也理應(yīng)是我的強(qiáng)項(xiàng)。只是我最近全身心都投入到金融量化的研究上，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融還沒(méi)來(lái)得及研究。

期貨中國(guó)3、您表示過(guò)只想賺適合量化投資的錢(qián)，期貨市場(chǎng)的機(jī)會(huì)很多，為什么您只選擇做量化交易？

雷文超：期貨市場(chǎng)的機(jī)會(huì)很多，但競(jìng)爭(zhēng)也同樣激烈。我交易的首要目標(biāo)是持續(xù)地盈利，通過(guò)復(fù)利來(lái)創(chuàng)造奇跡，而不是要賺取市場(chǎng)上的每個(gè)機(jī)會(huì)。我很明白一個(gè)人只有專(zhuān)注做好他所擅長(zhǎng)和所喜歡的領(lǐng)域才可能超過(guò)別人，從而持續(xù)地盈利。我通過(guò)總結(jié)我以前的工作經(jīng)歷發(fā)現(xiàn)我有量化思維的偏好，喜歡通過(guò)實(shí)驗(yàn)來(lái)檢驗(yàn)各種理論，喜歡思考，喜歡建立規(guī)則和打造系統(tǒng)。我的這些習(xí)慣都是很適合量化投資，而且通過(guò)我量化交易的出色業(yè)績(jī)，也證明量化交易確實(shí)就是我所擅長(zhǎng)和喜歡的領(lǐng)域，所以我決定把量化投資當(dāng)成我一輩子的事業(yè)來(lái)做。

期貨中國(guó)4、您表示過(guò)您曾找過(guò)10位股票/期貨投顧，失望后才自己來(lái)做的，是無(wú)心插柳成為投顧的，那您認(rèn)為作為一個(gè)投顧的標(biāo)準(zhǔn)是什么？也就是您眼中合格的投顧應(yīng)該具備哪些要素？

雷文超：我認(rèn)為衡量投顧的標(biāo)準(zhǔn)有三個(gè)方面，這些也是我目前的核心交易理念。1）持續(xù)贏利的能力。2）收益的穩(wěn)健性。3）收益風(fēng)險(xiǎn)比高。人們?cè)谶x擇投顧時(shí)，最容易犯的二個(gè)錯(cuò)誤是，一是在追求高收益時(shí)忘記收益的穩(wěn)健性，二是在追求收益的穩(wěn)健性時(shí)忘記贏利的持續(xù)能力。如果讓我重新來(lái)選擇投顧，我會(huì)有一個(gè)簡(jiǎn)單有效的標(biāo)準(zhǔn)，就是要求看一個(gè)交易2年以上，規(guī)模在500萬(wàn)以上的實(shí)盤(pán)賬戶(hù)的交易記錄。如果投顧能拿出這樣的賬戶(hù)且收益很好，我就可以很快做投資決定，如果沒(méi)有，就需要看看投資理念，口碑等輔助信息來(lái)做決定。

期貨中國(guó)5、您把金融量化投資作為自己的事業(yè)來(lái)做，對(duì)您來(lái)說(shuō)，金融量化投資是一項(xiàng)怎樣的事業(yè)？

雷文超：當(dāng)我選擇一項(xiàng)事業(yè)時(shí)，會(huì)綜合行業(yè)的發(fā)展前景和我自己的特長(zhǎng)來(lái)判斷。我認(rèn)為今后的十年是金融量化投資在中國(guó)發(fā)展的黃金十年，國(guó)內(nèi)現(xiàn)在的金融量化投資相當(dāng)于2000年的互聯(lián)網(wǎng)，是群雄并起，百花齊放的年代，是做事業(yè)最好的年代。回頭來(lái)看，我雖然是無(wú)心插柳走進(jìn)這個(gè)行業(yè)，是機(jī)緣巧合，也是多年多方面努力積累的結(jié)果，我會(huì)很珍惜這樣的機(jī)會(huì)，努力闖出一片新天地，把巡洋科技打造成國(guó)際一流的量化投資企業(yè)。

期貨中國(guó)6、我們從貴公司的介紹中看到公司的投資理念是“中線(xiàn)策略依據(jù)量化信號(hào)，手工交易”，您在中線(xiàn)策略的手工執(zhí)行中是否100%按信號(hào)執(zhí)行？有沒(méi)有做干預(yù)？如果有干預(yù)，會(huì)在什么情況下干預(yù)？

雷文超：我們中線(xiàn)策略的交易是100%按信號(hào)執(zhí)行。之所以采用手工交易，是因?yàn)橘Y金規(guī)模上來(lái)后，采用手工下單，能減少交易的沖擊成本。目前我們的全部交易都是100%執(zhí)行量化交易信號(hào)，絕對(duì)不干預(yù)交易信號(hào)。但我們對(duì)交易模型定期做健康檢查，對(duì)于與市場(chǎng)行情不匹配的模型，我們會(huì)調(diào)整頭寸分配，嚴(yán)重不匹配的模型我們會(huì)停止交易。