關(guān)注川投能源公開增發(fā)

剛剛完成公開增發(fā)的川投能源近日修改了年報(bào)披露日期，由首次預(yù)約的4月26日變更至3月28日。分析人士認(rèn)為，根據(jù)公開增發(fā)通常的工作進(jìn)程，川投能源增發(fā)股份預(yù)計(jì)也將在3月28日前后開始上市交易，川投能源提前披露年報(bào)或許正是為增發(fā)股份上市做鋪墊。

不過，這一行為很可能涉嫌內(nèi)幕信息交易。

時(shí)間點(diǎn)的“巧合”

川投能源近日發(fā)布增發(fā)A股網(wǎng)下發(fā)行結(jié)果及網(wǎng)上中簽率公告。在公告中，川投能源并未說(shuō)明該公司控股股東川投集團(tuán)是否已履行承諾，認(rèn)購(gòu)不少于本次公開增發(fā)股票數(shù)量的5%。公告顯示，川投能源此次增發(fā)，原無(wú)限售條件股股東認(rèn)購(gòu)4910.2萬(wàn)股，占發(fā)行總量的30%，非公司原無(wú)限售條件股股東認(rèn)購(gòu)8221.6萬(wàn)股，占發(fā)行總量的50%，承銷團(tuán)包銷3168.1萬(wàn)股，占發(fā)行總量的19%。

證券時(shí)報(bào)記者從多方渠道獲悉，川投集團(tuán)應(yīng)該履行了認(rèn)購(gòu)承諾，認(rèn)購(gòu)了本次公開增發(fā)股票數(shù)量的5%。

分析人士表示，如果川投集團(tuán)沒有參與認(rèn)購(gòu)，則違反了相關(guān)承諾；如果參與認(rèn)購(gòu)，在川投能源年報(bào)及收購(gòu)四川省電力開發(fā)公司資產(chǎn)方案即將披露前買入上市公司股份，則涉嫌利用內(nèi)幕信息買賣股票。

按照川投能源披露的信息，公司原本預(yù)約在4月26日披露2011年年報(bào)，在3月底前啟動(dòng)將四川省電力開發(fā)公司資產(chǎn)注入上市公司的工作。根據(jù)最新信息，公司又將年報(bào)披露日期由4月26日提前至3月28日。川投能源在增發(fā)方案中還公開披露，川投集團(tuán)將于3月底前啟動(dòng)將四川省電力開發(fā)公司注入上市公司的工作。 資料顯示，川投集團(tuán)曾于2010年承諾，在川投能源可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后一年內(nèi)，啟動(dòng)將具備盈利能力的四川省電力開發(fā)公司注入川投能源的工作。川投能源可轉(zhuǎn)換公司債券于2011年3月21日正式發(fā)行，截至今日，距川投集團(tuán)的承諾期限的還剩4天。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，承諾時(shí)間是一年內(nèi)，川投集團(tuán)恰好選擇在公開增發(fā)之前宣布，公開增發(fā)之后進(jìn)行注資，用意頗深。

資料顯示，四川省電力開發(fā)公司總資產(chǎn)為5.3億元，屬電力投資控股公司，權(quán)益裝機(jī)容量為12.53萬(wàn)千瓦，2010年凈利潤(rùn)為1792萬(wàn)元，持有廣安愛眾2762萬(wàn)股流通股，目前持有市值超過1.3億元，為廣安愛眾第三大股東。

涉嫌違規(guī)

一位長(zhǎng)期擔(dān)任多家上市公司法律顧問的律師認(rèn)為，相比普通投資者，作為控股股東的川投集團(tuán)及此次增發(fā)保薦的承銷商，擁有較大的信息優(yōu)勢(shì)。有關(guān)年報(bào)即將披露的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，尤其是分紅方案，普通投資者只有在年報(bào)披露當(dāng)日才能獲悉。同樣，川投能源以何種方案收購(gòu)四川省電力開發(fā)公司資產(chǎn)，投資者也只有公司正式公告方案時(shí)才可能獲知。而在臨近這些內(nèi)幕信息披露的敏感時(shí)期，川投集團(tuán)和承銷商通過認(rèn)購(gòu)增發(fā)股份的買入行為，或許已經(jīng)涉嫌違規(guī)。

《證券法》第七十五條規(guī)定，證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息，其中包括公司分配股利和上市公司收購(gòu)的有關(guān)方案。第七十四條規(guī)定，證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括持股5%以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，以及保薦人、承銷的證券公司等?！蹲C券法》嚴(yán)厲禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)。

上述律師在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，《上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》規(guī)定上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在上市公司定期報(bào)告公告前30日內(nèi)不得買賣本公司股票，未對(duì)持股5%以上的股東作出禁止性規(guī)定。不過，《證券法》明確規(guī)定，證券交易內(nèi)幕信息的知情人在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券。

同濟(jì)大學(xué)法學(xué)院副教授劉春彥接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)也表示，相關(guān)法規(guī)并未對(duì)控股股東在年報(bào)披露前買賣上市公司股份作出禁止性規(guī)定。不過，他同時(shí)指出，作為上市公司絕對(duì)控股股東，川投集團(tuán)對(duì)上市公司的分配方案具有決定性影響，知悉上市公司未公開的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，如果在年報(bào)披露前一個(gè)月內(nèi)大量買入上市公司股票，事實(shí)上存在利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易的可能；作為承銷商，雖然是被動(dòng)買入上市公司股票，但由于工作性質(zhì)，承銷商很可能也提前獲悉了上市公司未公開的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以及可能的股利分配政策，這都可能在事實(shí)上構(gòu)成利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易。