外盤走勢：隔夜倫銅于歐美時段，振蕩上揚，尾盤收漲1.07%至8205美元/噸。今日亞洲市倫銅振蕩上行，突破了200日均線的阻力，預(yù)計晚間將繼續(xù)考驗該線能否有效企穩(wěn)。4月24日倫銅持倉連續(xù)第三日增加1620，表明外盤投資者逢低買入倫銅，并暫時對銅價構(gòu)成支撐。

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報價為57650-57850元/噸，較25日漲170元/噸，現(xiàn)貨較期貨貼水50-升水0元/噸，較25日略縮。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，滬期銅延續(xù)反彈，現(xiàn)銅貼水再擴，月底前部分長單流出，市場供應(yīng)量較昨日增加，滬倫比值繼續(xù)下降，套利投機止步，下游未現(xiàn)節(jié)前備庫跡象，成交表現(xiàn)疲乏。

內(nèi)盤走勢：今日滬銅1207合約小幅高開180元/噸至57770元/噸，日內(nèi)呈穩(wěn)步上揚，尾盤收漲1.22%至58290元/噸。今日滬銅指數(shù)持倉量增加268至506634，仍接近于歷史新高水平，而成交量劇增19.5萬至570734。滬銅于尾盤拉漲之際，出現(xiàn)減倉放量上行，表明投資者逢高減持為主，但因其持倉量仍高企，目前多空均不認輸，離五一放假僅有兩日，屆時行情波動有望加劇。

市場因素分析：今日凌晨公布的美聯(lián)儲政策聲明以及隨后伯南克的講話，暗示若美國經(jīng)濟進一步疲軟，則美聯(lián)儲將采取更多的貨幣政策手段，從而令市場對QE3的預(yù)期加強。不過從目前美國經(jīng)濟的現(xiàn)狀來看，這種預(yù)期短期內(nèi)難以兌現(xiàn)，周五美國將公布第一季度GDP，目前預(yù)期將增長2.5%。銅市行業(yè)方面，3月日本銅及銅合金制品產(chǎn)量同比減少8.1%，為連續(xù)第十個月下滑，因日元走強導(dǎo)致銷售放緩。

行情研判：今日滬銅于57500元/噸之上振蕩上揚，并成功站上58000元/噸之上。主要受市場對美國QE3預(yù)期加強推動，但通過分析我們可知，此次市場料又僅是一廂情愿而已，后續(xù)影響料有限。不過對于銅價而言，近期倫銅注銷倉單激增所引發(fā)的庫存的減少倒是值得密切關(guān)注。鑒于滬銅還未回到58500元/噸之上，建議仍維持振蕩操作思路，老空單不急于馬上出場，而日內(nèi)可建議背靠57500之上短多為主，不建議持倉過夜。