6月4日，國(guó)投瑞銀旗下專戶產(chǎn)品“國(guó)投瑞銀鴻瑞4號(hào)期貨套利資產(chǎn)管理計(jì)劃”成為上海期貨交易所首家特殊單位客戶，這標(biāo)志著基金專戶產(chǎn)品正式進(jìn)入商品期貨市場(chǎng)。據(jù)了解，該專戶產(chǎn)品將重點(diǎn)參與商品期貨跨期、跨品種套利投資，期貨經(jīng)紀(jì)商為招商期貨，托管銀行為交通銀行。

繼5月初國(guó)內(nèi)三大商品期貨交易所同時(shí)發(fā)布特殊單位客戶開戶的相關(guān)規(guī)定及要求后，國(guó)投瑞銀成為首家正式開立商品期貨賬戶的金融機(jī)構(gòu)，據(jù)悉，該商品期貨專戶產(chǎn)品目前募集資金已超過2億元人民幣。發(fā)展二十余年的國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)，首次迎來了基金公司的身影。

以商品期貨套利為主

據(jù)介紹，此次開戶的國(guó)投瑞銀專戶產(chǎn)品主要運(yùn)用對(duì)沖交易策略，以商品期貨套利為主，國(guó)投瑞銀已有套利策略庫包含有螺紋鋼、天然橡膠等上期所上市交易品種的跨期套利策略。未來還將向其他期貨交易所申請(qǐng)編碼，有望于10日開展正式交易。

“參與商品期貨對(duì)于基金公司而言很有益處，多了一種投資工具，開放了更多種類產(chǎn)品，也有了不同的風(fēng)險(xiǎn)收益匹配?！眹?guó)投瑞銀基金(博客,微博)管理有限公司總經(jīng)理尚健稱。

尚健表示，鑒于目前股市套利機(jī)會(huì)匱乏，該專戶產(chǎn)品會(huì)側(cè)重商品期貨套利，包括跨期、跨品種多種策略。“這是機(jī)構(gòu)投資者大規(guī)模資金第一次進(jìn)入商品期貨，商品市場(chǎng)套利空間相對(duì)期指還是比較大的，因此收益率從一定程度講會(huì)比較客觀。”但他認(rèn)為，由于商品期貨市場(chǎng)本身容量不大，未來公募產(chǎn)品進(jìn)入商品會(huì)受到規(guī)模限制，收益率也會(huì)受到影響。

業(yè)內(nèi)人士稱，基金業(yè)參與期貨類衍生工具的主要目的是風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)配置以及提高投資效率等。同時(shí)，許多衍生工具有杠桿交易、多空雙向操作以及較好的市場(chǎng)流動(dòng)性等特點(diǎn)，許多資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)把衍生工具作為投資組合的組成部分有助于使其在不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下利用多種交易策略盈利。

期貨公司擔(dān)任投資顧問

此次國(guó)投瑞銀開戶的期貨經(jīng)紀(jì)商為招商期貨。據(jù)記者了解，招商期貨還將為該專戶產(chǎn)品提供投資咨詢服務(wù)。

“去年拿到投資咨詢牌照后，這次為國(guó)投瑞銀擔(dān)當(dāng)投資顧問，是我們首次與基金公司合作。實(shí)際上，相關(guān)工作在一年多以前就已經(jīng)開始準(zhǔn)備。除了國(guó)投瑞銀產(chǎn)品之外，我們目前還與很多投資管理團(tuán)隊(duì)、國(guó)外機(jī)構(gòu)合作，自己也在開發(fā)一些策略，希望每年能推1到2個(gè)產(chǎn)品?！闭猩唐谪浛偨?jīng)理王志斌稱，在與國(guó)投瑞銀合作中，該公司會(huì)提供一些基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)加工與挖掘，當(dāng)然策略方面也會(huì)提供建議。

據(jù)了解，研究分析和交易咨詢是去年獲批的期貨投資咨詢業(yè)務(wù)中的重要組成部分。其中，研究分析包括收集整理期貨市場(chǎng)信息及各類相關(guān)經(jīng)濟(jì)信息，研究分析期貨市場(chǎng)及相關(guān)現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格及其相關(guān)影響因素，制作、提供研究分析報(bào)告或者資訊信息；交易咨詢主要指為客戶設(shè)計(jì)套期保值、套利等投資方案，擬定期貨交易策略等。伴隨大型機(jī)構(gòu)的陸續(xù)參與，期貨公司憑借自身優(yōu)勢(shì)在該項(xiàng)新業(yè)務(wù)中的施展空間也日益凸顯。

尚健表示，商品期貨產(chǎn)品對(duì)基金公司來講是全新產(chǎn)品，雖然自有投資經(jīng)理在股指期貨上已經(jīng)有了一定經(jīng)驗(yàn)，但基金公司在這方面并沒有太多儲(chǔ)備和積累，相對(duì)資深期貨公司會(huì)有較大差距。因此期貨公司提供的投資顧問角色就非常重要，包括一些投資策略方面的建議。