異動(dòng)表現(xiàn)：統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，草甘膦產(chǎn)品價(jià)格同比上漲25.1%，全行業(yè)從低谷中走出的跡象明顯。受此影響，主營(yíng)草甘膦的上市公司江山股份、新安股份等逆勢(shì)大幅拉升，成為近期熱點(diǎn)題材。

點(diǎn)評(píng)：江山股份是一家主營(yíng)草甘膦、敵敵畏等農(nóng)藥產(chǎn)品以及燒堿、樹(shù)脂、甘氨酸等化工產(chǎn)品的上市公司，是國(guó)內(nèi)最大的草甘膦生產(chǎn)商之一。目前公司草甘膦產(chǎn)能為7萬(wàn)噸，在上市公司中僅次于新安股份。由于經(jīng)營(yíng)品種相對(duì)單一，草甘膦產(chǎn)品的價(jià)格是影響公司業(yè)績(jī)的重要因素。

2009年以來(lái)，受草甘膦價(jià)格加速下滑影響，公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了較大的波動(dòng)。從已披露的財(cái)務(wù)報(bào)表看，公司連續(xù)三年均是微利或虧損狀態(tài)，期間公司的經(jīng)營(yíng)也遇到了一定的困難，一度要依靠政府補(bǔ)貼彌補(bǔ)虧損，公司股價(jià)也因此一落千丈，頻創(chuàng)新低。

進(jìn)入2012年，草甘膦產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)出探底回升的局面，整個(gè)行業(yè)也有轉(zhuǎn)暖的跡象。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前屬于草甘膦消費(fèi)的淡季，但全行業(yè)平均開(kāi)工率已接近70%，這意味著草甘膦已經(jīng)從3年多的行業(yè)低谷中復(fù)蘇。目前草甘膦價(jià)格為26400元/噸，同比上漲25.1%，月均價(jià)環(huán)比上升2.1%，并且草甘膦價(jià)差正在持續(xù)擴(kuò)大。從目前整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，未來(lái)草甘膦原料成本將保持穩(wěn)定，下游需求復(fù)蘇將帶動(dòng)企業(yè)利潤(rùn)上升，預(yù)計(jì)四季度經(jīng)銷商回補(bǔ)庫(kù)存將帶動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)新一輪的上漲。這對(duì)于主營(yíng)草甘膦的江山股份來(lái)說(shuō)無(wú)疑是重大利好，連續(xù)三年的慘淡經(jīng)營(yíng)狀況有望好轉(zhuǎn)。

除了行業(yè)利好外，公司經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間試生產(chǎn)，年產(chǎn)2萬(wàn)噸酰胺類除草劑項(xiàng)目已于近期正式投產(chǎn)。更可期待的是，公司年產(chǎn)4萬(wàn)噸農(nóng)藥制劑項(xiàng)目也將陸續(xù)投產(chǎn)。據(jù)測(cè)算，兩項(xiàng)目年新增利潤(rùn)有望達(dá)1億元，這將增厚公司每股收益0.5元以上，公司將迎來(lái)一個(gè)重要的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，投資價(jià)值顯露無(wú)遺。

二級(jí)市場(chǎng)上，近期受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳和外圍股市低迷影響，A股連續(xù)走低，但中報(bào)預(yù)增預(yù)盈概念股依然是機(jī)構(gòu)資金關(guān)注的焦點(diǎn)，江山股份作為該類個(gè)股的典型，近期放量上攻，創(chuàng)出了近1年來(lái)新高，機(jī)構(gòu)資金介入跡象明顯。我們認(rèn)為該股有業(yè)績(jī)支撐，存在反復(fù)炒作的機(jī)會(huì)，投資者可重點(diǎn)關(guān)注，把握該股的波段行情。