上周末融資余額621.3億元，全周凈增加約12億元，與前周基本持平；融券余額14.3億元，環(huán)比小幅增加。融資余額相比融券比例為43倍，相比前周的45倍小幅下降。6月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期下滑和半年報(bào)業(yè)績地雷，使得市場觀望氣氛濃厚。

雖然整體做多意愿不強(qiáng)，但部分行業(yè)和品種依舊受到資金青睞。半年報(bào)業(yè)績高速增長，且景氣度繼續(xù)向好的釀酒食品、醫(yī)藥成弱市資金避風(fēng)港，抱團(tuán)取暖跡象明顯，二級市場股價(jià)也迭創(chuàng)新高。

上周廣匯能源成兩融市場最大亮點(diǎn)，出現(xiàn)持續(xù)性大額融資買入，買入力度居市場首位，融資凈買入額增加2.4億元，相比前周增加逾30%。近期關(guān)于頁巖氣開發(fā)政策密集出臺，6月25日國家能源局召開十二五頁巖氣發(fā)展規(guī)劃落實(shí)會議，7月13日國土部發(fā)布頁巖氣相關(guān)技術(shù)征求意見稿，第二輪頁巖氣招標(biāo)也臨近時(shí)間窗口，市場預(yù)期在7、8月份。據(jù)上證報(bào)資訊獲悉，廣匯能源將參與第二輪頁巖氣招標(biāo)，且預(yù)計(jì)今年凈利潤增長逾100%。

上周兩融市場交易數(shù)據(jù)分析：

（1）融資余額繼續(xù)攀升，但滬深300指數(shù)重心繼續(xù)下移，資金逢低進(jìn)場，博弈后續(xù)政策繼續(xù)寬松。為加大穩(wěn)增長力度，9日和10日總理連續(xù)召開經(jīng)濟(jì)形勢座談會，要做幾件實(shí)事提振信心，政策、資金等累積效應(yīng)將逐步體現(xiàn)。

（2）ETF基金方面，融資余額增加5025萬元，其中華泰300ETF和華夏50ETF增加額居前，為2157萬元和1922萬元；融券余額增加2009萬元，主要集中在深100ETF，融券余額增加1135萬元，深證100指數(shù)地產(chǎn)股權(quán)重較大，前期漲幅較高，使得資金看空情緒增加。下圖為截至上周五ETF基金融資融券詳細(xì)數(shù)據(jù)。

（3）行業(yè)方面，資金凈流入前三位為食品飲料、化工和醫(yī)藥生物，大幅流出的為信息服務(wù)、采掘和建筑建材?？傮w看現(xiàn)實(shí)型投資者繼續(xù)吃藥喝酒，拿住業(yè)績穩(wěn)健增長的品種，而浪漫型投資者博弈放松預(yù)期，選擇彈性高的化工行業(yè)。但需注意的是，化工和有色金屬等周期行業(yè)受累經(jīng)濟(jì)減速明顯，半年報(bào)業(yè)績大都下滑。

（4）個(gè)股方面

廣匯能源的資金流入最大，本周環(huán)比增加比例達(dá)30%以上，近期頁巖氣為市場關(guān)注焦點(diǎn)。另外，貴州茅臺、保利地產(chǎn)和同仁堂也處于融資買入前列，近期股價(jià)屢創(chuàng)新高，主要系公司質(zhì)地優(yōu)良和行業(yè)景氣度向好所致。

而興業(yè)銀行、中信證券等金融類股遭遇大額融資償還，資金不斷流出，市場預(yù)期券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)短期難以貢獻(xiàn)業(yè)績，上半年業(yè)績整體下滑，再加上行情較差，成交金額偏低，資金選擇短期逃離。