昨日晚間，停牌數(shù)日的中化國(guó)際公布了非公開(kāi)發(fā)行A股股票的預(yù)案，擬增發(fā)6.7億股，募資40億元。

擬募巨資收購(gòu)江蘇圣奧

公告顯示，中化國(guó)際擬向包括控股股東中化股份在內(nèi)的不超過(guò)10名特定投資者定增67341萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格不低于5.94元/股，募資總資金不超過(guò)40億元人民幣。其中，中化股份承諾認(rèn)購(gòu)本次定增股票數(shù)量不低于發(fā)行總量的55.76%。公告稱(chēng)，公司擬將募資的28.16億元投資于收購(gòu)江蘇圣奧60.976%股權(quán)項(xiàng)目，剩余11.84億元用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

據(jù)悉，公司曾于今年6月13日披露收購(gòu)江蘇圣奧股權(quán)事項(xiàng)。公司表示，江蘇圣奧是全球最大的橡膠化學(xué)品6PPD的生產(chǎn)廠(chǎng)商，其產(chǎn)品與公司天然橡膠、合成橡膠、精細(xì)化工等業(yè)務(wù)具有高效協(xié)同價(jià)值，此次并購(gòu)將為公司未來(lái)在橡膠化學(xué)品行業(yè)的后續(xù)產(chǎn)業(yè)拓展打開(kāi)廣闊發(fā)展空間。相關(guān)信息顯示，截至2011年末，江蘇圣奧總資產(chǎn)為24.05億元，凈資產(chǎn)為13.29億元；2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.33億元，凈利潤(rùn)4.37億元。另外，截至2009年末、2010年末和2011年末，中化國(guó)際有息負(fù)債規(guī)模分別為78.05億元、110.80億元和118.16億元，使用募集資金補(bǔ)充公司流動(dòng)資金能降低負(fù)債規(guī)模、提高償債能力，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用、提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，此次并購(gòu)，將為中化國(guó)際未來(lái)在橡膠化學(xué)品行業(yè)的后續(xù)產(chǎn)業(yè)拓展打開(kāi)廣闊發(fā)展空間，有助于公司增強(qiáng)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化能力，獲取核心技術(shù)和產(chǎn)品，完善產(chǎn)業(yè)鏈，增加投資收益，并進(jìn)而提升公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和影響力，符合中化國(guó)際橡膠產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃。

布局天膠上游資源

事實(shí)上，收購(gòu)江蘇圣奧股權(quán)是公司半年來(lái)的第三次重大收購(gòu)。從今年初起，公司先后收購(gòu)了天然橡膠生產(chǎn)企業(yè)SIAT公司35%的股權(quán)和揚(yáng)農(nóng)集團(tuán)40.53%的股權(quán)?！皬墓窘衲暌詠?lái)的系列收購(gòu)行動(dòng)不難看出，公司布局全球天然膠上游資源，具有進(jìn)一步做大做強(qiáng)的決心。”一位不愿透露姓名的分析師表示道。公司前期公告稱(chēng)，其控股的新加坡上市公司GMG決定出資人民幣約16億元收購(gòu)SIAT35%的股份。7月17日，GMG公司與比利時(shí)SIATNV公司在布魯塞爾正式完成了上述交易。據(jù)悉，SIAT公司正是一家主要業(yè)務(wù)為天然橡膠和油棕種植、加工、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)，主要資產(chǎn)分布在西非科特迪瓦、加納、尼日利亞和加蓬等4個(gè)國(guó)家，現(xiàn)有天然橡膠種植資源約51500公頃，該公司去年凈利潤(rùn)高達(dá)5400萬(wàn)歐元。東方證券表示，隨著GMG一躍成為SIAT的第二大股東，將進(jìn)一步擴(kuò)展本公司在非洲的天膠、油棕資源和土地儲(chǔ)備，提升投資回報(bào)，并與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)，為中化國(guó)際橡膠業(yè)務(wù)的全球資源整合和營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略提供重要支持。

而在完成對(duì)比利時(shí)SIATNV公司35%股權(quán)收購(gòu)后，僅僅七天，中化國(guó)際再度出手收購(gòu)江蘇圣奧。公司頻頻資本運(yùn)作、以圖迅速打通產(chǎn)業(yè)鏈的急迫心理可見(jiàn)一斑。雖然多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看好公司的收購(gòu)戰(zhàn)略，但亦有分析認(rèn)為持續(xù)大手筆收購(gòu)會(huì)使公司財(cái)務(wù)情況岌岌可危。上述分析師補(bǔ)充：“從事橡膠業(yè)務(wù)的公司受橡膠價(jià)格波動(dòng)影響較大，且橡膠價(jià)格大起大落情況也難以避免。再加之受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣等因素影響，今年以來(lái)橡膠價(jià)格持續(xù)低迷，行業(yè)盈利空間有限，公司今年一季度凈利潤(rùn)更是同期下滑近50%。目前公司已在橡膠行業(yè)投入資金高達(dá)40多億元，會(huì)給財(cái)務(wù)方面帶來(lái)較大的壓力。”