受美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克講話激勵(lì)，上周五國(guó)際油價(jià)觸底回升，全周跌幅盡數(shù)收復(fù)。截至收盤，WTI 10月輕質(zhì)原油報(bào)收于96.47美元/桶，全周微幅收漲0.33%；而ICE 10月布倫特原油則收于114.92美元/桶，全周漲幅達(dá)1.24%。當(dāng)前布倫特原油較NYMEX原油的升水溢價(jià)擴(kuò)大至18.45美元/桶。

雖然上周末伯南克于全球央行年會(huì)上再度表態(tài)會(huì)在必要時(shí)提供進(jìn)一步寬松貨幣政策，但演講內(nèi)容幾乎是美聯(lián)儲(chǔ)8月會(huì)議紀(jì)要的重述。盡管不排除未來美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)采取新的舉措來幫助美國(guó)經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇，但會(huì)議結(jié)果還是令部分市場(chǎng)人士大失所望。因?yàn)槿狈π乱獾难菡f導(dǎo)致短期內(nèi)QE3前景依然處于撲朔迷離的狀態(tài)，難以喚起投資者對(duì)商品市場(chǎng)的美好憧憬。

就在伯克南演講的同時(shí)，美國(guó)公布的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，不僅大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，而且還削弱了推出新一輪寬松政策的必要性。隨著萬眾矚目的全球央行會(huì)議告一段落之后，本周四市場(chǎng)將迎來歐洲央行議息會(huì)議。近期，德拉吉的強(qiáng)勢(shì)言論以及德國(guó)政府在購(gòu)債事件上的態(tài)度軟化無不在向市場(chǎng)釋放積極信號(hào)。樂觀情緒回暖有助于本周國(guó)際油價(jià)繼續(xù)維持高位振蕩的走勢(shì)。

不過面對(duì)后期逐漸趨弱的需求前景以及來自政治層面的打壓，短期宏觀環(huán)境暫時(shí)回暖，還是難以令油價(jià)長(zhǎng)期處于高位運(yùn)行狀態(tài)。本周一美國(guó)勞工節(jié)一過，用油高峰季節(jié)將正式宣告結(jié)束，原油需求也將隨之下降。據(jù)悉，截至8月25日當(dāng)周，美國(guó)庫(kù)欣原油庫(kù)存結(jié)束了四周下降態(tài)勢(shì)，出現(xiàn)了378萬桶的增量。原油消費(fèi)能力下降的預(yù)期已經(jīng)在庫(kù)存上提前得到體現(xiàn)。此外，本次颶風(fēng)艾薩克的到訪并未給美國(guó)油氣生產(chǎn)平臺(tái)和煉油廠造成多大損害?？紤]到后期墨西哥灣美國(guó)煉油廠陸續(xù)復(fù)工以及北海油田檢修完畢以后，供應(yīng)能力上升會(huì)引發(fā)供需面失衡，從而導(dǎo)致油價(jià)顯著承壓。

本周國(guó)際原油市場(chǎng)仍將維持高位振蕩格局，但面臨短多長(zhǎng)空的影響因素，油價(jià)開始顯得力不從心，高油價(jià)只能是短期現(xiàn)象，難以保持常態(tài)。