滬膠繼續(xù)保持盤整:五礦期貨10月31早訊

一、天然橡膠盤面綜述

1. 2012年10月30日合約1301開盤于24585元，最高24620元，最低24250元，收于24500元。

2. 成交量為410808手，成交增加-129118手，成交量增長-23.9%，較上交易日變化-17.9%。

3. 持倉量為118738手，日持倉增加-9090手，持倉量增長-7.1%，較上交易日變化2.6%。

4. 以收盤價計，漲跌-90元，漲幅-0.4%，較上交易日變化0.3%。

5. 持倉方面，1301前20大多頭持倉量34288（-1447）手，前20大空頭持倉量29298（-1750）手。

6. 多頭日增倉-4.0%（較上交易日變化5.5%），空頭日增倉-5.6%（較上交易日變化3.2%），主力多單/主力空單比值為117.0%（較上交易日變化1.9%）。（前20多頭持倉日變化公式為多頭今日減昨日，空頭類似。日變化的計算方法和結果與上期所計算方法有少許差別。）

二、天然膠現(xiàn)貨

1. 2012年10月30日，天然膠方面，華東全乳膠報23700到23800元/噸，泰國20號標膠報2960到2980美元/噸，馬來西亞20號標準膠報3200到2980美元/噸，青島保稅區(qū)泰標20號報2930到3100美元/噸。泰國煙片膠報3120到3160美元/噸。

2. 價差方面，華東全乳膠較前日變化（-100）元/噸，泰國20號標準膠較前日變化（-40）美元/噸，馬來西亞20號標膠較前日變化（-40）美元/噸，青島保稅區(qū)泰標20號較前日變化（-30）美元/噸，泰國煙片膠較前日變化（-80）美元/噸。價差變化以低報價變化為準。

3. 復合膠方面，泰國標準膠折合復合膠價為21828 元/噸；泰國煙片膠折合煙片復合膠價為23008 元/噸。

4. 復合膠價差方面，全乳膠減泰國標準復合膠價差1872 元/噸，（較前日變化182 元）。煙片復合膠減泰國標準復合膠價差1008 元/噸，（較前日變化-251 元）。全乳膠減煙片復合膠價差160 元/噸，（較前日變化476 元）。

三、合成膠現(xiàn)貨

1. 2012年10月30日合成膠方面，丁二烯上石化報15800元/噸，順丁膠高橋BR9000中石化華東報20600元/噸，丁苯膠齊魯1502中石化華東報18500元/噸。

2. 價差方面，丁二烯較前日變化（0）元/噸，順丁膠較前日變化（0）元/噸，丁苯膠較前日變化（-600）元/噸。價差變化以低報價變化為準。

四、上期所庫存和保稅區(qū)庫存

1. 2012年10月30日，上期所天然橡膠倉單為40560噸，較前日變化為（40560）噸。

2. 2012年10月26日，上期所天然橡膠倉單40060（+3600）噸，庫存59793（+2169）噸。期貨升水，上期所庫存迅速增加。

3. 截止10月15日青島保稅區(qū)橡膠庫存，總量在25.39萬噸，其中天膠橡膠16.8萬噸，合成橡膠4.49萬噸，復合橡膠4.1萬噸，延續(xù)了9月28日回落趨勢。9月28日是青島保稅區(qū)庫存2012年6月中旬以來見頂回落的轉折點。

五、需求

1. 輪胎廠開工率自從10月中旬見頂回落，需要投資者注意。下游輪胎工廠全鋼胎開工率下滑，半鋼胎保持景氣，總體國內橡膠需求下滑。10月下旬，全鋼胎方面：三角總體開工八成，玲瓏全鋼開工不足八成；興源、金宇等大型企業(yè)開工降至七成；

2. 10月份以來，北方地區(qū)天氣轉涼，走貨量減少，尤其是東北、內蒙等地出現(xiàn)降雨、降雪現(xiàn)象，東北部分地區(qū)全鋼胎需求下滑近20%。四季度國內全鋼胎需求主要看南方。

六、宏觀動態(tài)

1. 歐元7月24日到9月14日的反彈，在9月14日和10月16日形成了雙頂?shù)男螒B(tài)，目前歐元受壓下行。銅的技術形態(tài)處于下降通道，原油因需求疲軟持續(xù)下跌。整體環(huán)境商品承壓。

2. 美大城市房價連續(xù)七月上漲；歐元區(qū)財長加開會議討論希臘問題；日本央行推QE9,擴大資產(chǎn)購買11億日元；香港金管局兩周內五次干預匯率市場。

3. 美國石油協(xié)會(API)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，上周原油庫存上升，油品庫存下降，因煉油廠開工受到颶風影響:美國10月26日當周API原油庫存增加210萬桶；當周API汽油庫存減少17.3萬桶；當周API精煉油庫存減少260萬桶。

今日建議

滬膠需求面看，國外需求因美國特保案帶來的短期景氣度變高持續(xù)性有待驗證，國內需求底部徘徊，尚未好轉。供應面看，國內11月底面臨停割。有部分業(yè)者預期國內停割可能會提前，外盤膠產(chǎn)量高峰。合成膠方面因原油價格下跌，價格下跌，利空滬膠。從價差結構看，滬膠對比泰國膠價差高位，對滬膠形成壓制。

盤面看，主力從1301逐漸向1305移倉。在周四中國官方PMI（筆者預期利多）和周五美國就業(yè)數(shù)據(jù)（筆者預期利多）之前，滬膠預計保持震蕩偏弱態(tài)勢。操作上可觀望，或1305日內短拋，設好止損。

責任編輯：翁建平

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