對沖時代,面對客戶更多樣化的需求以及行業(yè)不斷升級的趨勢,量化交易也要在不斷摸索中成長。 “現(xiàn)在從事量化交易的投資公司里,有將近一半的人是學數(shù)學、物理學和統(tǒng)計學的,這跟以前的傳統(tǒng)投資公司有著非常大的區(qū)別?!贝筮B飛創(chuàng)信息技術有限公司總經(jīng)理胥海濤表示,量化交易主要通過數(shù)學計算和數(shù)據(jù)分析這一量化分析手段,來尋找交易的機會,與傳統(tǒng)投資差別很大?!暗壳皣鴥?nèi)的量化交易還存在著一些問題需要解決。 反應速度問題 據(jù)了解,由于市場行情傳輸和交易反饋速度較慢,目前在證券市場從事量化交易的投資公司數(shù)量還不多。胥海濤表示,期貨市場目前的行情交易反饋速度約為2秒/次,就算是交易所的10毫秒/次到20毫秒/次的交易反饋速度,對算法交易仍然是很大的局限”。 RTS中國區(qū)負責人陳肯表示,交易市場都在追求低延誤,如果不能比別人快,再好的算法交易也難以獲得更多的盈利。 作為新興事物,我國的量化交易也正在摸索中成長?!拔覀儸F(xiàn)在正在開發(fā)新的交易系統(tǒng),以解決量化投資公司遇到的平臺交易反饋速度慢的問題。”胥海濤表示,新系統(tǒng)一旦成功,在交易反饋速度上至少能低于1毫秒/次,達到國際先進水平。 模型保密問題 此前,有對沖基金表示,量化交易平臺最重要的就是算法模型的安全問題?!耙郧坝行┙灰灼脚_需要客戶把算法模型保存在服務器上,這就使得算法模型有了被竊取的可能,而為了保證客戶算法模型的保密性,在我們的交易平臺中,客戶只能把模型存在客戶端里,而無法上傳,杜絕了泄密的可能?!憋w創(chuàng)信息技術有限公司營銷總監(jiān)趙禹杰向記者表示。 風險控制問題 據(jù)了解,量化交易具有鮮明的特點,一旦進入市場后就全權(quán)交由計算機管理,無法人為干預。當出現(xiàn)系統(tǒng)風險的時候,就可能面臨難以把控的局面,從而使交易遭受損失。那么,量化交易的風險又該怎么控制呢? “只要有一個比較好的風險管理措施,量化交易的風險并不大?!盨unGard中國區(qū)首席運營官朱平表示,量化交易的風控需從三個方面考慮。一是交易前的風險控制,量化投資公司需要熟悉客戶的交易習慣、交易量,培養(yǎng)出風險敏感度高,技術、業(yè)務能力強的團隊。SunGard的IT技術人員會對客戶進行實時的觀察,在客戶操作開始出現(xiàn)異動時對其做出預警。二是交易之中的風險管理。首先,要對不同的客戶授予不同的交易額度;其次,還需要保證網(wǎng)絡的暢通和穩(wěn)定;最后,要能夠?qū)⑹袌鲋袑崟r發(fā)生的事件以及數(shù)據(jù)鏈接到量化平臺里。三是后臺的風險管理?!敖灰淄瓿尚枰笈_的支持,后臺也是防衛(wèi)風險的最后一環(huán)。只有三個環(huán)節(jié)都做到位了,量化交易尋找到的才是機會,而不是風險”。
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